隨著美國陷入嚴重的衰退，規(guī)模達11萬億美元的住房抵押貸款市場正處于危機之中。買入打包成債券的房屋貸款的投資者甚至拋棄那些有聯(lián)邦支持的投資者，因為恐慌成千上萬可能無法償還。
然而，在引發(fā)12年來最嚴重的金融危機之前很久，一個風險較高的行業(yè)就開始出現(xiàn)裂縫：聯(lián)邦政府最大的負擔得起的住房計劃，其寬容條款適用于邊際借款人。
近年來，隨著房地產(chǎn)價格飆升，各地的工人階級成年人越來越依賴聯(lián)邦住房管理局和美國納稅人支持的抵押貸款。自2007年以來，F(xiàn)HA的投資組合價值翻了三倍，超過1.2萬億美元，幾乎占市場的11%。私人貸方提供這些貸款時，它們被打包為共同基金和養(yǎng)老金中常見的Ginnie Mae債券。
聯(lián)邦住房管理局的借款人比其他房屋所有者更可能掙扎。在當前局勢開始對中國進行騷擾之前，美國聯(lián)邦住房管理局(FHA)在11月的一份報告中發(fā)現(xiàn)，去年27%的借款人將其收入的一半以上用于債務，這被描述為“史無前例的”。在過去三年中，F(xiàn)HA貸款惡化的比例在過去三年中翻了一番，達到近1%。借款人的信用評分越來越弱。
巴拉克·奧巴馬(Barack Obama)總統(tǒng)兼聯(lián)邦抵押貸款銀行家協(xié)會前首席執(zhí)行官，聯(lián)邦住房管理局專員戴夫·史蒂文斯(Dave Stevens)表示，經(jīng)濟衰退將暴露住房貸款的潛在風險。史蒂文斯說：“這應該向決策者敲響警鐘。”“有時候，您對良好的經(jīng)濟視而不見，突然間看到它，就會看到違約泡沫的到來?！?/p>
憑借其軍事基地，大學和保險公司USAA等公司的總部，圣安東尼奧市擠滿了藍領工人，他們比大多數(shù)人都更加努力地買房。
不久前，亞歷克斯·卡斯蒂略(Alex Castillo)駕駛著閃亮的黑色英菲尼迪SUV穿過圣安東尼奧機場以北的辦公園區(qū)，沿著繁忙的7英里長的高速公路，被貸款人員稱為“抵押行”，這是因為它擁有大量的小型獨立抵押貸款公司，主導FHA貸款。