2月11日，人民銀行發(fā)布《2021年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）。
《報告》指出，2021年貨幣政策體現(xiàn)了靈活精準、合理適度的要求，前瞻性、穩(wěn)定性、針對性、有效性、自主性進一步提升。全年企業(yè)貸款利率創(chuàng)改革開放以來新低；防范化解重大金融風險取得重要成果。下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，注重充分發(fā)力、精準發(fā)力、靠前發(fā)力。
全年企業(yè)貸利率創(chuàng)改革開放以來新低
《報告》指出，2021年信貸總量增長的穩(wěn)定性明顯增強。2021年初，經(jīng)濟增長的積極因素較多，貸款需求比較旺盛，人民銀行引導金融機構(gòu)穩(wěn)住上半年貸款節(jié)奏，為應對下半年的不確定性創(chuàng)造條件。下半年，國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)下行壓力，信貸需求大幅放緩，人民銀行前瞻引導金融機構(gòu)增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，著力統(tǒng)籌做好信貸跨年度銜接，穩(wěn)固金融支持實體經(jīng)濟力度。2021年末，金融機構(gòu)本外幣貸款余額為198.5萬億元，同比增長11.3％，同比多增3088億元。
值得關(guān)注的是，在持續(xù)深化利率市場化改革、發(fā)揮貸款市場報價利率（LPR）改革效能的背景下，2021年實體經(jīng)濟融資成本明顯降低。《報告》顯示，2021年全年企業(yè)貸款利率為4.61％，比2020年下降0.1個百分點，比2019年下降0.69個百分點，是改革開放40多年來最低水平。
2022年，保持貨幣信貸總量穩(wěn)定增長依然是重要任務。對此，《報告》表示，2022年要完善貨幣供應調(diào)控機制，保持流動性合理充裕，引導金融機構(gòu)有力擴大貸款投放，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。
突出風險點得到有效處置
如何有效防范化解重大金融風險是金融系統(tǒng)的一道長期課題?！秷蟾妗分赋觯?021年在堅持市場化、法治化處置風險的情況下，金融風險總體收斂；重點集團、大型企業(yè)風險處置穩(wěn)妥推進，高風險機構(gòu)數(shù)量明顯減少。
具體來看，2021年，金融監(jiān)管部門果斷有序接管包商銀行、華夏人壽、新時代證券等10家“明天系”金融機構(gòu)，平穩(wěn)完成包商銀行破產(chǎn)清算。華信集團風險處置基本完成，安邦集團風險處置進入尾聲，海航集團重整計劃已獲法院批準。與此同時，人民銀行會同銀保監(jiān)會指導有關(guān)地方政府穩(wěn)妥處置方正集團等大型企業(yè)風險和恒豐銀行等多家中小金融機構(gòu)風險。此外，堅持點面結(jié)合，立足于風險早發(fā)現(xiàn)、早處置，持續(xù)推動處置高風險農(nóng)村中小銀行機構(gòu)，快速平息零星發(fā)生的銀行網(wǎng)點擠兌事件。
《報告》強調(diào)，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力，風險防范的形勢依然復雜嚴峻。
接下來，人民銀行將按照“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準拆彈”的方針，堅持市場化、法治化原則，堅持在線修復為主和改革化險，堅持壓實各方責任。增強前瞻性、預判性和系統(tǒng)性，積極應對新形勢、新挑戰(zhàn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，堅決維護經(jīng)濟社會大局穩(wěn)定。
不搞“大水漫灌” 滿足合理需求
對于2022年中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展可能遇到的問題，《報告》作出判斷：
一方面，疫情、通脹和發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整仍是全球經(jīng)濟的三大不確定性。美聯(lián)儲表示將加息和縮表，市場預期其貨幣政策收緊步伐將加快，全球跨境資本流動和金融市場調(diào)整的風險上升。
另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟面臨下行壓力，疫情反復仍對消費需求形成抑制，部分領(lǐng)域投資尚在探底，經(jīng)濟潛在增速下行、人口增長放緩、低碳轉(zhuǎn)型等中長期挑戰(zhàn)也不容忽視。
結(jié)合上述對經(jīng)濟環(huán)境的預判，《報告》指出，接下來穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，加大跨周期調(diào)節(jié)力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，注重充分發(fā)力、精準發(fā)力、靠前發(fā)力，既不搞“大水漫灌”，又滿足實體經(jīng)濟合理有效融資需求，著力加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，實現(xiàn)總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)的較好組合。
在構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制方面，《報告》提出，提高中小微企業(yè)供應鏈融資可得性，推動完善中小微企業(yè)融資配套機制。繼續(xù)鞏固拓展脫貧攻堅成果，做好金融支持種業(yè)發(fā)展、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域工作，引導金融機構(gòu)創(chuàng)新專屬金融產(chǎn)品和服務，更好滿足涉農(nóng)領(lǐng)域多樣化融資需求。牢牢堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段，堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度，維護住房消費者合法權(quán)益。
本文源自中國銀行保險報