主要觀點(diǎn):政策性銀行在康養(yǎng)項(xiàng)目進(jìn)行了珍貴探索。但養(yǎng)老類項(xiàng)目,恐怕才是一片前途無量的藍(lán)海。全文共2200字。


康養(yǎng)一詞的含義,并無統(tǒng)論。大致與休閑式旅游、養(yǎng)生、避寒、避暑、養(yǎng)老、康復(fù)、親子都有一些聯(lián)系。這些業(yè)態(tài)是豐富的商業(yè)實(shí)踐的產(chǎn)物。對概念進(jìn)行過于嚴(yán)苛地細(xì)究,似無必要。


在階層日益中產(chǎn)化的中國,康養(yǎng)事業(yè)成長空間遼闊??叼B(yǎng)事業(yè),往往落棋在鄉(xiāng)村,于鄉(xiāng)村振興、村容村貌、農(nóng)民增收、村民就近就業(yè)有正向效應(yīng),故而社會意義也很突出。


一、政策傾斜

在貸款領(lǐng)域,銀行常會把康養(yǎng)分為鄉(xiāng)村旅游(惠農(nóng))、養(yǎng)老項(xiàng)目(惠老)來審核。


對于養(yǎng)老與鄉(xiāng)村旅游的政策上,銀行都有若干扶持。但態(tài)度略有區(qū)別。養(yǎng)老,特別是社區(qū)養(yǎng)老有明顯的公益性、福利性。鄉(xiāng)村旅游也有一定惠農(nóng)公益性,但商業(yè)性更強(qiáng)。


近年,農(nóng)發(fā)行、國開行與國家部委就養(yǎng)老問題達(dá)成一些優(yōu)惠條件共促養(yǎng)老事業(yè)。例如,農(nóng)發(fā)行與發(fā)改委、民政部共簽過《城企聯(lián)動普惠養(yǎng)老專項(xiàng)行動》。國家開發(fā)銀行則與民政部共簽了《關(guān)于“十四五”期間利用開發(fā)性金融支持養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)的通知》。這些傾斜性優(yōu)惠文件精神的主要體現(xiàn)為對相關(guān)項(xiàng)目的貸款利率、期限、比例上的優(yōu)惠。


二、康養(yǎng)類項(xiàng)目:謹(jǐn)慎摸索

粗略對康養(yǎng)類業(yè)務(wù)進(jìn)行分析,可以發(fā)現(xiàn):


1.貸款體量易受限


就康養(yǎng)項(xiàng)目來說,項(xiàng)目貸額度一般不會越過兩億元(包括國企類平臺企業(yè))。這個(gè)體量,與其他類別的基礎(chǔ)設(shè)施類貸款比,較小。


原因恐怕在于:首先是康養(yǎng)類項(xiàng)目本身回收期長,項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)不小,不受商業(yè)性銀行待見。其次,康養(yǎng)類項(xiàng)目一般也不是政策性銀行的主打曲目。政策性銀行依然很習(xí)慣參與政信類的基建項(xiàng)目。在還款來源去預(yù)算化的高壓政策下,近年受到政策性銀行支持力度最大的,依然是水利水務(wù)、收費(fèi)公路、生態(tài)修復(fù)、城鄉(xiāng)一體化硬件建設(shè)、醫(yī)院或教育綜合體等等建設(shè)項(xiàng)目。


2.做大貸款規(guī)模的對策


要想超過兩億,獲取更大的貸款力度。項(xiàng)目本身往往需要兩類優(yōu)勢。一是要附帶有鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),對村民生活有提升影響。其次,項(xiàng)目本身商業(yè)魅力好,資源很出色。例如,有“溫泉資源加康養(yǎng)”,“避暑資源加康養(yǎng)”,等等。


較為典型的是,重慶南川獲得8億元貸款,助力當(dāng)?shù)亟鹕胶瑓^(qū)鄉(xiāng)村旅游開發(fā)。此體量較大。項(xiàng)目主要特點(diǎn)是居于貧困村,對居住環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境有明顯改善,且能帶動創(chuàng)業(yè)、就業(yè)增收致富。


新疆溫泉縣圣泉景區(qū)旅游開發(fā)項(xiàng)目在政策性銀行也獲批貸款4億。這個(gè)項(xiàng)目以資源取勝。溫泉縣以溫泉命名,國內(nèi)罕見。全縣有上百處泉眼,非常適合作為醫(yī)療康養(yǎng)。


四川廣元黑石坡森林公園也獲近3億元的金融支持。這得益于黑石坡森林的秀美景色和良好區(qū)位。項(xiàng)目背靠主城區(qū),有四大主題園區(qū)、三大生態(tài)公園和三大森林營地作支撐,容易獲得銀行的青睞。


3.重資產(chǎn)模式的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)不易把握


收益是康養(yǎng)類項(xiàng)目的重中之重。自建康養(yǎng)類項(xiàng)目屬于重資產(chǎn)運(yùn)營,回收期長,通常在十五年以上。這與土地一二級開發(fā)的回收期比,有天壤之別。如此之長的回收期,也使得銀行對項(xiàng)目自有資金比例要求較高。銀行對這類項(xiàng)目的態(tài)度,是助君之力、嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn),而不是甘當(dāng)風(fēng)投、共涉風(fēng)險(xiǎn)。


為了增加預(yù)期收益,策劃者通常會將住宿、餐飲、娛樂、會務(wù)項(xiàng)目收費(fèi)都納入范圍,以使項(xiàng)目的收益回報(bào)顯得可觀。由于重資產(chǎn)的原因,這依然很難改觀財(cái)務(wù)類指標(biāo)的品相。于大部分康養(yǎng)類項(xiàng)目而言,銀行對其實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)的把控難度不小。


三、養(yǎng)老項(xiàng)目:藍(lán)海在前

中國即將成為老年人口大國,社區(qū)養(yǎng)老、休閑養(yǎng)老前景必是大片蔚藍(lán)。


1.近年貸款案例較少,未來空間巨大


可供我們觀察的養(yǎng)老類貸款案例并不多。


為何養(yǎng)老項(xiàng)目低于發(fā)展預(yù)期。經(jīng)本中心調(diào)研,原因恐怕在于,基層政府關(guān)注的主要焦點(diǎn),還是在修路修橋、街區(qū)開發(fā)等大項(xiàng)目上,社區(qū)養(yǎng)老較難進(jìn)入主官視野。其實(shí),養(yǎng)老系統(tǒng)建設(shè)體量并不小,于當(dāng)期GDP,于民生,于銀行,都有共贏的大空間。


據(jù)國開行稱,其十四五期間(2021-2025年)將投入養(yǎng)老不低于1000億(五年增量,年化僅為200億),這與國開行一年動輒上萬億的貸款增量來說,只能算毛毛雨。金融機(jī)構(gòu)對養(yǎng)老事業(yè)的預(yù)期,或有一定低估。


本中心認(rèn)為,各級政府對新增負(fù)債的態(tài)度,近于零容忍,修路修橋,大造街區(qū),除非項(xiàng)目自身收入可觀,宜量入為出,切不可寅吃卯糧。而養(yǎng)老事業(yè),符合歷史大勢,前途確定,各省各縣,鄉(xiāng)村街道,點(diǎn)多面寬,體量巨大;中國百姓的養(yǎng)老觀念,也潛變之中,大有可為空間。社區(qū)養(yǎng)老,園區(qū)養(yǎng)老,景區(qū)休閑養(yǎng)老,都是銀行的可為藍(lán)色空間!


2.三類形式:社區(qū)養(yǎng)老、園區(qū)養(yǎng)老、休閑養(yǎng)老并舉


在我們觀察的案例中,養(yǎng)老項(xiàng)目以三種形式申請貸款。一種是全域養(yǎng)老。即以當(dāng)?shù)貒泄緸橹黧w, 修建本區(qū)、全縣境內(nèi)的養(yǎng)老機(jī)構(gòu),通常是一社區(qū)(或鎮(zhèn))一院,也可以稱為社區(qū)養(yǎng)老的模式。另一種就是產(chǎn)業(yè)園這類比較集中的形式。第三類,近似于康養(yǎng),也可以被稱為休閑養(yǎng)老,多建于景區(qū)或森林公園附近,是養(yǎng)老的高端產(chǎn)品。


上海市早已處于人口老齡化階段。按當(dāng)?shù)刂朴喌?“9073”養(yǎng)老格局(90%居家養(yǎng)老、7%社區(qū)養(yǎng)老、3%專業(yè)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老),機(jī)構(gòu)養(yǎng)老床位缺口較大。農(nóng)發(fā)行崇明支行向“崇明東灘長者養(yǎng)老服務(wù)社區(qū)”項(xiàng)目提供了資金支持。此為社區(qū)養(yǎng)老的實(shí)例。


陜西是養(yǎng)老貸款案例較多的省份,值得兄弟省份關(guān)注。其貸款形式以園區(qū)集中養(yǎng)老為主。陜西渭南市某公司以園區(qū)的形式,獲得政策性銀行5億多貸款,用于建設(shè)智慧健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)園,建設(shè)內(nèi)容包括養(yǎng)老院、醫(yī)養(yǎng)中心、康養(yǎng)中心、理療中心等等。類似的項(xiàng)目還有同省丹鳳縣獲取2億元貸款,用于支持當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老公寓項(xiàng)目。


四川涼山 “鳳凰城國際康養(yǎng)中心”項(xiàng)目獲得了政策性金融資金的支持。此項(xiàng)目向社會提供620個(gè)養(yǎng)老床位,體量大,甚至超過三甲醫(yī)院的床位規(guī)模(499床)。顯然,這個(gè)項(xiàng)目借助了當(dāng)?shù)鬲?dú)特氣候資源(陽光之城),有避寒+養(yǎng)老+康養(yǎng)的三重概念,兼?zhèn)淞松虡I(yè)與公益屬性,當(dāng)然是銀行求之不得的好項(xiàng)目。這可以歸為休閑養(yǎng)老的案例。


3.養(yǎng)老類項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小析


本中心認(rèn)為,養(yǎng)老類項(xiàng)目,即使是重資產(chǎn)養(yǎng)老類項(xiàng)目,其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是可控的。原因一,養(yǎng)老資產(chǎn)一般由政府國企(或民企業(yè)主)自持,經(jīng)營指標(biāo)不一定會完美,但養(yǎng)老資產(chǎn)一般居于市鎮(zhèn)街道,資產(chǎn)貶值空間小,變現(xiàn)性好,銀行風(fēng)險(xiǎn)小。二,養(yǎng)老類項(xiàng)目區(qū)位好,與康復(fù)、醫(yī)療、餐飲、文娛等業(yè)務(wù)可互動加分,綜合收益會比較可觀。


四、結(jié)論

政策性銀行在康養(yǎng)類項(xiàng)目上進(jìn)行了珍貴探索。但養(yǎng)老類項(xiàng)目,恐怕才是一片前途無量的藍(lán)海。