“在風險可控的條件下，將研究推動商業(yè)銀行和其他有關金融機構有序進入商品期貨市場。”證監(jiān)會副主席方星海昨日在第十三屆上海衍生品市場論壇上這樣說道。
在分析人士看來，目前包括工行在內的商業(yè)銀行都在紛紛開展金融衍生品業(yè)務，監(jiān)管層的這一講話也為商業(yè)銀行進入商品期貨市場開了一個口子，不過在目前的分業(yè)監(jiān)管模式下，短期內要想實現(xiàn)并不十分容易。
方星海指出，目前國內商業(yè)銀行只能參與黃金、白銀期貨交易，還不能開展國內其他大宗商品的期貨交易。但企業(yè)客戶和部分高凈值個人客戶利用商品期貨對沖風險和進行資產(chǎn)配置的需求強烈。為此，一些國內商業(yè)銀行只能選擇到境外投資商品，這種路徑成本的風險比較高。
中國金融衍生品投資研究院院長王紅英向上海商報記者表示，銀行目前推出的期貨類產(chǎn)品主要有兩個，一個是銀行結構性的理財產(chǎn)品，可以掛鉤指數(shù)、期權，對沖外匯等。另外一個則是基于架構的交易，包括紙黃金類業(yè)務以及在海外交易所進行交易的原油期貨、大豆期貨等。
實際上，商業(yè)銀行基本沒有在國內期貨交易所進行交易。“這主要是監(jiān)管制度方面的阻礙?！蓖跫t英向上海商報記者表示，國內是分業(yè)監(jiān)管模式，商業(yè)銀行作為銀監(jiān)會的監(jiān)管單位，而期貨交易所是屬于證監(jiān)會的下屬單位，如果商業(yè)銀行進入期貨交易所進行交易，勢必要受到證監(jiān)會的監(jiān)管，而銀監(jiān)會又該如何監(jiān)管？因此在目前的這種分業(yè)監(jiān)管模式下很難實施。
另外一位期貨公司交易部負責人也向上海商報記者表示，推動商業(yè)銀行參與商品期貨的阻力很大，更多的是監(jiān)管制度方面的障礙。
方星海表示，這需要適當?shù)闹贫劝才?，在風險可控的條件下，研究推動商業(yè)銀行和其他有關金融機構有序進入商品期貨市場。同時還需繼續(xù)推動取消相關政策限制，鼓勵產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨市場套期保值。
王紅英表示，銀行在大宗商品市場投入了很多。實際上，商業(yè)銀行的風控能力、研究能力以及操作能力均超過了目前證券公司、期貨公司的能力。未來金融市場必然會實現(xiàn)大融合，在這種模式下，商業(yè)銀行進入國內期貨交易所交易還是有很大發(fā)展空間的，這對國內期貨市場的發(fā)展也會有較大的促進意義。
自去年監(jiān)管層提到關于金融監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調之后，有不少專家提議合并一行三會，市場傳言今年年中推出金融監(jiān)管方案，不過據(jù)媒體引援接近監(jiān)管層人士的最新消息，原有分業(yè)監(jiān)管繼續(xù)保留和加強，將分業(yè)監(jiān)管不能覆蓋到的監(jiān)管真空及綜合性、系統(tǒng)性的風險監(jiān)管交由央行進行，并重構央行職能范圍。（上海商報）