日前，老牌P2P公司紅嶺創(chuàng)投發(fā)布一單億元大標(biāo)，融資金額 2 億元。這一舉動(dòng)使得紅嶺創(chuàng)投格外尷尬。8月29日，四部委聯(lián)合發(fā)布 《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，明確規(guī)定同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。 雖然該《暫行辦法》規(guī)定了12個(gè)月整改期，但包括參與制定《暫行辦法》相關(guān)人士、地方金融辦人士均認(rèn)為，在整改期內(nèi)，不能做不規(guī)范的增量業(yè)務(wù)，只能消化不規(guī)范的存量業(yè)務(wù)；《暫行辦法》即時(shí)生效，生效了就不能做，否則就是違規(guī)，要受處罰?！ ‰S著大標(biāo)項(xiàng)目的暫停上線，紅嶺創(chuàng)投向多元化互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)轉(zhuǎn)型的意圖明顯。據(jù)官網(wǎng)信息顯示，紅嶺創(chuàng)投發(fā)布的《紅嶺創(chuàng)投“本標(biāo)·金融超市”用戶服務(wù)協(xié)議》由2015年8月16日正式執(zhí)行?？梢娂t嶺創(chuàng)投自2015年起即開始向綜合性金融超市拓展?！ 〉袠I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，缺乏相應(yīng)金融牌照成為紅嶺創(chuàng)投轉(zhuǎn)型綜合金融超市的減分項(xiàng)，“只起到一個(gè)導(dǎo)流作用”恐怕是不得已的選擇?！ 〖t嶺創(chuàng)投已與國(guó)內(nèi)多家知名大型保險(xiǎn)公司合作。但紅嶺創(chuàng)投平臺(tái)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊，導(dǎo)流卻導(dǎo)到了第三方保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)，是否真的只是導(dǎo)流作用，還是游走在導(dǎo)流與銷售的灰色地帶，仍然存疑?！ 〈送?，早在去年2月份，紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平便放言三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市的目標(biāo)，而三元達(dá)則一直是紅嶺創(chuàng)投借殼上市的“緋聞對(duì)象”。為走活借殼這盤棋，紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平緊鑼密鼓增持三元達(dá)以鞏固控制權(quán)，還不惜向三元達(dá)“輸血”。 超限大標(biāo)涉嫌違規(guī)？ 據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，《暫行辦法》明確規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主，同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一自然人在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元?！ ∵@一規(guī)定對(duì)以大單模式為主的P2P平臺(tái)影響甚大?！ 稌盒修k法》發(fā)布兩天后的8月26日，紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于陜西2號(hào)特標(biāo)項(xiàng)目的融資公告》，該借款項(xiàng)目額度5000萬(wàn)元。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，《暫行辦法》落地后至9月26日，紅嶺創(chuàng)投共發(fā)布10個(gè)借款項(xiàng)目，共融資8.3億元?！ ?月31日，周世平在紅嶺社區(qū)表示：“限額是大難題，但不能不改，怎么改正在討論，9月份將會(huì)公布進(jìn)展。” 9月24日晚間，周世平在上述社區(qū)發(fā)文中表示：“目前為止，并沒(méi)有得到監(jiān)管層對(duì)大單產(chǎn)品的處理意見，而且原有的大單不良資產(chǎn)都得到有效的化解。本周重慶某逾期項(xiàng)目收回本金3個(gè)多億，利息正在協(xié)商中，有望在三個(gè)月得到解決?！薄 ♂槍?duì)在整改期內(nèi)發(fā)布超限額借款項(xiàng)目的問(wèn)題，包括參與制定《暫行辦法》相關(guān)人士、地方金融辦人士均認(rèn)為，在整改期內(nèi)，不能做不規(guī)范的增量業(yè)務(wù)，只能消化不規(guī)范的存量業(yè)務(wù)；《暫行辦法》即時(shí)生效，生效了就不能做，否則就是違規(guī)，要受處罰?！ ≈袀愇牡侣蓭熓聞?wù)所高級(jí)合伙人陳云峰告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，《暫行辦法》第四十四條規(guī)定，本辦法實(shí)施前設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不符合本辦法規(guī)定的，除違法犯罪行為按照本辦法第四十條處理外，由地方金融監(jiān)管部門要求其整改，整改期不超過(guò)12個(gè)月；《暫行辦法》還稱，本辦法經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行。因此，從8月24日起，關(guān)于平臺(tái)借款人上限標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該嚴(yán)格按照《暫行辦法》實(shí)施，否則可能會(huì)違反《暫行辦法》的規(guī)定，進(jìn)而可能遭受相應(yīng)的處罰?！ o(wú)牌照成硬傷 游走灰色地帶 據(jù)上海時(shí)間報(bào)道，不過(guò)，隨著大標(biāo)的暫停上線，紅嶺創(chuàng)投的擴(kuò)張速度也將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。與此同時(shí)，紅嶺創(chuàng)投向多元化互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)轉(zhuǎn)型的意圖明顯。 據(jù)官網(wǎng)信息顯示，紅嶺創(chuàng)投發(fā)布的《紅嶺創(chuàng)投“本標(biāo)·金融超市”用戶服務(wù)協(xié)議》由2015年8月16日正式執(zhí)行。此外，紅嶺創(chuàng)投曾于2015年11月發(fā)布介紹本標(biāo)·金融超市的視頻，稱“紅嶺創(chuàng)投的目的就是要建立一個(gè)最廣泛的互聯(lián)網(wǎng)金融交易市場(chǎng)”?？梢娂t嶺創(chuàng)投自2015年起即開始向綜合性金融超市拓展?！ ∮袠I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，缺乏相應(yīng)金融牌照成為紅嶺創(chuàng)投轉(zhuǎn)型綜合金融超市的減分項(xiàng)，“只起到一個(gè)導(dǎo)流作用”恐怕是不得已的選擇。 據(jù)紅嶺創(chuàng)投官網(wǎng)2015年8月發(fā)布的《關(guān)于紅嶺創(chuàng)投保險(xiǎn)產(chǎn)品專區(qū)上線的公告》，紅嶺創(chuàng)投已與國(guó)內(nèi)多家知名大型保險(xiǎn)公司合作，將在合作保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品中，為紅嶺用戶挑選優(yōu)質(zhì)的保險(xiǎn)品種，保障項(xiàng)目覆蓋健康、交通、旅游、家財(cái)?shù)榷喾矫??！ ∩虾r(shí)間記者瀏覽紅嶺創(chuàng)投本標(biāo)·金融超市發(fā)現(xiàn)，目前上線的保險(xiǎn)產(chǎn)品，點(diǎn)擊查看與投保，跳轉(zhuǎn)到的頁(yè)面域名前段為http://cps.hzins.com/，而慧擇保險(xiǎn)官網(wǎng)點(diǎn)擊立即投保，打開的頁(yè)面域名前段為https://is.huize.com/?！ ?duì)此，上海時(shí)間記者詢問(wèn)紅嶺創(chuàng)投方面相關(guān)工作人員，對(duì)方回應(yīng)：“咨詢了相關(guān)人員，hzins是慧擇網(wǎng)用了很多年的域名，之前老系統(tǒng)的域名，現(xiàn)在新版系統(tǒng)統(tǒng)一都更換為huize.com了?！薄 ∮浾咦穯?wèn)，紅嶺創(chuàng)投為何沒(méi)有跳轉(zhuǎn)到新版系統(tǒng)，沒(méi)有和新版系統(tǒng)對(duì)接嗎？截至發(fā)稿，對(duì)方未予回應(yīng)。記者點(diǎn)開http://cps.hzins.com/，顯示為“慧擇聯(lián)盟”網(wǎng)站。該網(wǎng)站列有旅游險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等產(chǎn)品，然而網(wǎng)站底部卻為空白，未顯示網(wǎng)站版權(quán)信息?！ 《鴱幕蹞癖ｋU(xiǎn)官網(wǎng)下方鏈接進(jìn)入“慧擇聯(lián)盟”網(wǎng)站，域名則為http://ap.hzins.com/，該網(wǎng)站并沒(méi)有列出具體的保險(xiǎn)產(chǎn)品，平臺(tái)介紹稱只要注冊(cè)成為聯(lián)盟會(huì)員，就可以選擇適合的合作形式進(jìn)行聯(lián)盟相關(guān)產(chǎn)品的銷售和推廣。網(wǎng)站版權(quán)所屬為慧擇保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)?！ ?jù)公開信息顯示，慧擇聯(lián)盟為慧擇旗下四大平臺(tái)之一，另外三個(gè)平臺(tái)為慧擇網(wǎng)、保運(yùn)通、聚米網(wǎng)。紅嶺創(chuàng)投平臺(tái)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊，導(dǎo)流卻導(dǎo)到了第三方保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)，是否真的只是導(dǎo)流作用，還是游走在導(dǎo)流與銷售的灰色地帶，仍然存疑。 周世平“輸血”三元達(dá)借殼? 據(jù)網(wǎng)易財(cái)經(jīng)報(bào)道，9月24日，周世平先后在紅嶺社區(qū)和微博上表示，紅嶺創(chuàng)投大標(biāo)的倒計(jì)時(shí)已經(jīng)開始，線上產(chǎn)品將分批置換，明年3月28日開始，紅嶺創(chuàng)投線上平臺(tái)限額以上的大單產(chǎn)品將全部停止發(fā)新標(biāo)。這是紅嶺創(chuàng)投在《網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（下簡(jiǎn)稱《辦法》）出臺(tái)后，為轉(zhuǎn)型做的準(zhǔn)備之一?！ ≈苁榔綖樽呋罱铓み@盤棋，也在緊鑼密鼓增持三元達(dá)以鞏固控制權(quán)。自2015年7月1日通過(guò)受讓前任大股東13.33%的股份一舉成為三元達(dá)第一大股東、實(shí)際控制人后，周世平從今年3月份起連續(xù)4次增持股份至目前的22.73%，并且三元達(dá)公告顯示“未來(lái)周世平先生不排除進(jìn)一步增持公司股份的可能性”?！ 〕嗽龀止煞葜?，周世平還不惜向三元達(dá)“輸血”。9月28日發(fā)布的公告顯示，三元達(dá)向周世平借款4000萬(wàn)元，借款周期2年，年化利率8%，借款用途是保障公司正常經(jīng)營(yíng)，補(bǔ)充流動(dòng)資金?！ ≡谶@筆關(guān)聯(lián)交易之前的8月10日，周世平還為交通銀行福建省分行向三元達(dá)綜合授信提供不超過(guò)1.44億元的最高額保證擔(dān)保，該擔(dān)保為無(wú)償性質(zhì)，不計(jì)收擔(dān)保費(fèi)。 網(wǎng)貸業(yè)內(nèi)人士分析，大單模式爭(zhēng)議不斷，為監(jiān)管所不容，紅嶺創(chuàng)投此番大費(fèi)周章無(wú)疑是謀求合規(guī)，畢竟符合監(jiān)管要求才是當(dāng)下生存和未來(lái)進(jìn)入資本市場(chǎng)的先決條件。早在去年2月份，紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平便放言三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市的目標(biāo)，而三元達(dá)則一直是紅嶺創(chuàng)投借殼上市的“緋聞對(duì)象”。 今年6月29日，停牌4個(gè)多月謀劃重組的三元達(dá)發(fā)布公告：“由于本次重組交易標(biāo)的的相關(guān)產(chǎn)業(yè)和監(jiān)管政策尚不明朗，本次交易存在較大不確定性。從保護(hù)全體投資者利益的角度出發(fā)，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組?！北M管未透露重組方，市場(chǎng)均猜測(cè)為紅嶺創(chuàng)投。 周世平曾撇清紅嶺和上市公司的關(guān)系，稱買入三元達(dá)為個(gè)人行為，有機(jī)構(gòu)參與，但與紅嶺創(chuàng)投無(wú)關(guān)，但事實(shí)上，隨著周世平進(jìn)駐三元達(dá)董事會(huì)的兩位董事唐珺和胡玉芳均為紅嶺背景，其中胡玉芳還任紅嶺創(chuàng)投董事?！ ∫?guī)避監(jiān)管 據(jù)上海商報(bào)報(bào)道，周世平日前在紅嶺社區(qū)發(fā)布了題為《紅嶺的大標(biāo)還有多久？倒計(jì)時(shí)已經(jīng)開始！》的帖子，明確了2017年3月28日，紅嶺創(chuàng)投線上平臺(tái)限額以上的大單產(chǎn)品將全部停止發(fā)新標(biāo)。 周世平在帖子中提到，大單模式一直存在爭(zhēng)議，因?yàn)楸O(jiān)管辦法的出臺(tái)，為避免投資者對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，平臺(tái)一直在做轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備工作。作為過(guò)渡，目前線上的大單產(chǎn)品還將繼續(xù)，因?yàn)榈侥壳盀橹?，并沒(méi)有得到監(jiān)管層對(duì)大單產(chǎn)品的處理意見，而且原有的大單不良資產(chǎn)都在得到有效化解，本周重慶某逾期項(xiàng)目收回本金3億多元，利息正在協(xié)商中，也有望在3個(gè)月內(nèi)得到解決。目前已經(jīng)開始大單模式的轉(zhuǎn)型，月底線下大單的試點(diǎn)正在測(cè)試中，一切以合法合規(guī)操作為前提?！ ∮癄N咨詢高級(jí)研究員張葉霞表示，紅嶺創(chuàng)投將線上大單轉(zhuǎn)移到線下的模式可能是之前和民間借貸的方式類似，通過(guò)小貸公司或者私募的方式，承接大額資產(chǎn)，并把之前投資人資源進(jìn)行分類，比如將滿足100萬(wàn)元資產(chǎn)門檻的投資人投資私募產(chǎn)品。在她看來(lái)，這種轉(zhuǎn)變模式也存在一些難題，比如線下的投資群體如何分類、如何進(jìn)行開發(fā)、能否滿足目前線上投資者的投資體驗(yàn)，畢竟相比線上，線下投資的便捷性將大幅下降?！ ≡谔K寧金融研究院高級(jí)研究員薛洪言看來(lái)，所謂從線上轉(zhuǎn)型至線下，主要指對(duì)接借款項(xiàng)目的資金由線上的P2P投資人小額資金轉(zhuǎn)型為線下的機(jī)構(gòu)資金或合格投資者資金，通過(guò)去P2P化來(lái)改變項(xiàng)目的業(yè)務(wù)屬性，從而規(guī)避網(wǎng)貸監(jiān)管辦法的制約?！ ?duì)于紅嶺創(chuàng)投而言，這種改革會(huì)不會(huì)對(duì)平臺(tái)產(chǎn)生較大影響？薛洪言表示，對(duì)平臺(tái)而言，去P2P化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵是改變資金來(lái)源渠道，從線上小額投資人轉(zhuǎn)變?yōu)榫€下大額機(jī)構(gòu)資金，理論上屬于完全不同的業(yè)務(wù)模式，不過(guò)考慮到金融市場(chǎng)仍處于“資產(chǎn)荒”的狀態(tài)，尋找資金并不是難事，轉(zhuǎn)型操作相對(duì)比較容易，不會(huì)對(duì)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)大的影響?！ ∫子^智庫(kù)高級(jí)分析師李子川表示，監(jiān)管細(xì)則為平臺(tái)預(yù)留了充分的緩沖期，平臺(tái)大額標(biāo)的何時(shí)暫停根據(jù)業(yè)務(wù)、用戶需求進(jìn)行，不能采取激進(jìn)式反應(yīng)。另外線上大額的標(biāo)在轉(zhuǎn)向線下后，需要與平臺(tái)進(jìn)行完全剝離，只要不在同一主體下，不屬于網(wǎng)貸管理范疇下即可，對(duì)原有平臺(tái)也不會(huì)產(chǎn)生較大影響。（中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）