我國個人投資者在外匯投資方面是有慘痛教訓(xùn)的，隨著次貸危機爆發(fā)，QDII產(chǎn)品當(dāng)年幾乎全軍覆沒，收回本金的鳳毛麟角，更不要提夢想中的高收益了。
近期個人購匯監(jiān)管成為新聞焦點，其中有兩個細(xì)節(jié)尤受關(guān)注：一個人購匯時須簽署《個人購匯申請書》，且明確“境內(nèi)個人辦理購匯時，不得用于境外買房、證券投資、購買人壽保險和投資性返還分紅類保險等尚未開放的資本項目”。
二是對“螞蟻搬家”式的分拆結(jié)售匯行為加大打擊力度。所謂“螞蟻搬家”指的是以規(guī)避5萬美元個人年度結(jié)售匯限額為目的，將大額個人結(jié)售匯分拆為多人多筆小額結(jié)售匯之后，再將各筆小額資金劃轉(zhuǎn)至單一個人或機構(gòu)賬戶的行為。例如，同一個人將其外匯儲蓄賬戶內(nèi)存款劃轉(zhuǎn)至5個以上直系親屬，直系親屬分別在年度總額內(nèi)結(jié)匯，或者同一個人的5個以上直系親屬分別在年度總額內(nèi)購匯后，將所購?fù)鈪R劃轉(zhuǎn)至該個人外匯儲蓄賬戶。
一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)結(jié)售匯行為，涉事個人都將被列入“關(guān)注名單”，取消兩年5萬美元購匯額度之外，還可能面臨逃匯金額30%左右的罰款。
嚴(yán)格地講，雖然民眾感到外匯資產(chǎn)配置難度上升，但法律上這并非無中生有地增加了限制性規(guī)定，而是對原有法規(guī)的再次明確并嚴(yán)格執(zhí)行。
我國尚未實現(xiàn)資本項目完全開放，無論是個人還是機構(gòu)，其海外投資產(chǎn)生的購匯需求一直需要審批。目前個人購匯后可以合法進行海外投資的渠道只有QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者），但發(fā)行QDII產(chǎn)品的機構(gòu)必須首先接受外管局審批，并在外管局核定的限額內(nèi)發(fā)行產(chǎn)品，且最終執(zhí)行購匯操作的是QDII產(chǎn)品發(fā)行機構(gòu)，而非個人投資者。
因此，個人境外買房、證券投資、購買人壽保險和投資性返還分紅類保險等資本項目在法律層面上確實屬于未開放項目。購匯前填寫《申請書》的確屬于監(jiān)管收緊，但禁止將個人購匯用于境外買房等規(guī)定只能算作監(jiān)管法規(guī)的再次明確，而非收緊。
對繞過個人購匯監(jiān)管法規(guī)的行為進行處罰的規(guī)定早已有之，在2008年頒布的《中華人民共和國外匯管理條例》中就已規(guī)定，“有違反規(guī)定將境內(nèi)外匯轉(zhuǎn)移境外，或者以欺騙手段將境內(nèi)資本轉(zhuǎn)移境外等逃匯行為的，由外匯管理機關(guān)責(zé)令限期調(diào)回外匯，處逃匯金額30%以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，處逃匯金額30%以上等值以下的罰款；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任”。
輿論之所以對上述本就存在的監(jiān)管要求感到不適，主要是對過去的監(jiān)管漏洞習(xí)以為常了。2005年之后，我國跨境資本流入壓力長期保持較大壓力，從2005年7·21匯改啟動到2014年6月外匯儲備達到峰值3.99萬億美元，我國外匯儲備月均增長304億美元。面對巨額資本內(nèi)流，雖然個人資本項目下的監(jiān)管法規(guī)并未做出大的調(diào)整，但在實際執(zhí)行過程中，對各種打政策“擦邊球”的行為監(jiān)控并不嚴(yán)格，導(dǎo)致不少民眾誤認(rèn)為個人購匯已經(jīng)完全放開。
這類似于處在十字路口，以前雖有紅綠燈，但由于車輛很少，并沒有安裝攝像頭，司機偶爾闖紅燈也未被處罰，但卻并不意味著闖紅燈合法?，F(xiàn)在，由于車流量增大，公安局安裝了攝像頭，老司機們就突然感到不適應(yīng)了。
個人結(jié)售匯管理收緊只是我國對跨境資金流動由“嚴(yán)進寬出”向“寬進嚴(yán)出”轉(zhuǎn)變的一個局部表現(xiàn)，也為我國資本項目開放進程的推進敲了一記警鐘。作為一個發(fā)展中國家，資本項目開放不能操之過急，維持一定規(guī)模的外匯儲備，同時保留對市場重大波動進行主動管理的權(quán)力與能力，至少在現(xiàn)階段仍是必需的。
2014年以來，人民幣由升值到貶值的巨大轉(zhuǎn)變極大提升了我國民眾個人外匯投資理財?shù)臒崆椋郎蠜]有免費的午餐，外匯投資除了信用風(fēng)險，投資者還需承擔(dān)匯率風(fēng)險，所以個人在外匯投資理財中應(yīng)高度重視“安全性”、“流動性”和“收益性”的綜合權(quán)衡，避免受高收益誘惑而忽視潛在風(fēng)險。我國個人投資者在這方面是有慘痛教訓(xùn)的。次貸危機爆發(fā)前，QDII產(chǎn)品一度在我國大受追捧，大量投資者在海外投資高收益的誘惑下重金投入，但隨著次貸危機爆發(fā)，QDII產(chǎn)品幾乎全軍覆沒，收回本金的鳳毛麟角，更不要提夢想中的高收益了。
1980-2009年，美國共爆發(fā)四次經(jīng)濟衰退，平均8-9年一次。美國2009年下半年才走出次貸危機誘發(fā)的衰退泥潭，至今已7年有余，如果歷史還將重演，國際市場隨時可能再次遭受重大沖擊。我國多數(shù)普通百姓作為外匯市場投資的新手，面對波詭云譎的國際市場，應(yīng)以保本為先，謹(jǐn)慎投資。（新京報）