經南都記者統(tǒng)計，包括招商信諾、同方全球人壽、復星保德信、新華保險、中宏人壽、中意人壽、人保壽險以及弘康人壽等險企在內的近40款產品均錄得去年三季度開始的下調記錄。

這里面，人保壽險有29款產品，其中有15款產品已在去年8月開始錄得年結算利率降低的記錄。

以新華保險為例，有3款產品的年化收益率在下調。其中兩款兩全保險于去年1月至7月的年化收益率為6%，但8月已為5.75%，9月5.50%，10月以后則為5.30%.同樣地，中意人壽1款產品亦歷經兩次調整，已由4.5%降至4%.

其中，復星保德信的降幅較大。有兩款產品在去年1月為6%，但在12月已分別跌將至4.30%及4.50%.

然而，部分產品的年化收益率調整幅度較小。中宏人壽亦有4款產品年化收益率降低，其中3款產品在去年7月開始由4.75%降至4.50%；中意人壽的3款產品亦在去年12月開始由4.2%降至4.0%.

不過，亦有險企去年的年化收益率在不斷下降，但最后在第四季度則有所回調。

以太保壽險為例。南都記者統(tǒng)計的19款產品中，有15款產品均有所調整。除了其中8款產品在去年4月開始年結算利率提升外，另7款產品經歷年內年結算利率下降，但最后在10月后上升，這些產品中，有6款產品均于去年錄得5個不同的年化收益率數(shù)據。以眾恒B團體年金保險（萬能型）為例，去年1月至4月，其每月公布的年化收益率為4.5%，5月至6月則為4.0%，7月至8月則為3.5%，10月至11月則為3.5%，但12月則調為4.0%.

此外，有險企在11月或12月結算的年化利率調高。

其中，中英人壽的1款產品，在去年10月之前為4.5%，而去年11月后變更為5.10%.弘康人壽有6款產品在去年12月年化收益率升高。弘康人壽的某款年金保險（2016年12月1日之前承保）在去年3月至11月年化利率為4.17%，但12月則為4.32%.而同樣一款年金產品（2016年12月1日及之后承保的保單）年化收益率則為5.20%.

趨勢：今年萬能險利率或緩慢回落

事實上，保險公司下調萬能險結算利率，除了市場運行的整體情況，也有保監(jiān)會加強監(jiān)管的因素。

“受到2016年投資收益率下滑的影響，萬能險結算利率有所下調。2016年12月萬能險產品的行業(yè)平均結算利率已降至5%左右，隨著2017年保險資金投資收益率趨穩(wěn)，結算利率也將逐步穩(wěn)定?！鄙虾Ｒ幻ｋU行業(yè)分析師對南都記者表示。

不過，華南一名保險公司負責人對南都記者表示，“受到監(jiān)管壓力以及公司戰(zhàn)略調整，不少保險公司在去年下半年開始已經下調萬能險結算利率?！?/p>

“我們預計萬能險的結算利率并不會長期維持在如此高的水平。今年保險資金投資持續(xù)規(guī)范，投資風格回歸謹慎。未來市場上的萬能險結算利率或許還會緩慢回落。”上述負責人表示。

事實上，以中短存續(xù)期產品尤其是萬能險為主的中小險企被迫轉型。不少中小保險公司都在推出保障型產品。特別是在產品設計上給予客戶更多優(yōu)惠，也讓這些產品在市場上獲得很好的競爭力。同時，這些中小保險公司在此前的萬能險銷售中，保險品牌也獲得客戶的一定認可，讓其保障型產品銷售迅速打開場面。

安信證券分析師趙湘懷對南都記者表示，“2017年開門紅分紅險產品回歸主流，同時繳費期限也有所拉長，上市險企主打開門紅產品繳費期限均包含10年期，2017年開門紅分紅險產品主險下通常附加萬能險賬戶，可以將返還金進行儲蓄，該類產品在發(fā)揮年金分紅險特性的同時保留了儲蓄特性，預計 分紅+萬能 這種保險產品組合將成為一種趨勢。”

他也表示，從預訂利率來看，2017年上市保險公司開門紅產品預定利率由2016年3.5%、4.025%兩檔水平下降到2.5%、3.5%兩檔水平，2017年預定利率較之2016年已有約50bps下降，預訂利率進一步下降的空間不大。

數(shù)據：網銷渠道萬能險結算利率更高

值得關注的是，不少保戶在銀保渠道購買萬能險，但是如果從數(shù)據來看，網銷萬能險結算利率較高。

以東吳人壽為例，其網銷渠道的12款萬能險產品，月結算利率最高為7.28%，其中不乏6.10%、6.50%的產品；個險渠道高至6.00%，其他均為4.5%及4.8%，而銀保渠道萬能險產品為4.10%至4.50%之間。團險渠道一款產品則為4.50%.此外，合眾人壽方面，個險以及銀保渠道的產品普遍在3.8%至5.00%.

不過，多家險企在去年已陸續(xù)減少了網銷萬能險的銷售，目前較難從網絡獲取較高收益率的萬能險產品。

另一方面，終身壽險、年金、兩全等多類保險均可以萬能險方式進行設計，其中亦包括主險及附加險的形式。

在放低最低保證利率上限，萬能險產品的最低保證利率的設計區(qū)間相當大。

根據南都記者統(tǒng)計，在多款披露保證利率的保險中，保證利率分為1.00%、1.50%、2.00%、2.50%、3.00%以及3.50%等多個區(qū)間。備受關注的是，百年人壽等險企的萬能險最低保證利率在2.5%以上，且不少產品的保證利率為3.50%.根據百年人壽已披露的16款產品統(tǒng)計，其近七成的產品保證利率在3%以上。相對而言，農銀人壽的10款產品中，僅有兩款產品的保證利率在3.00%以上。（南方都市報）