變局下的支付行業(yè)：草莽掘金的一頁(yè)翻過(guò)去了（圖）

　　對(duì)于占據(jù)市場(chǎng)份額80%以上的支付寶、微信支付這兩家巨頭而言，數(shù)萬(wàn)億的規(guī)模，依靠直連模式和備付金利息等擦邊球式的節(jié)流開(kāi)源都不再現(xiàn)實(shí)，行業(yè)政策的些許變化都會(huì)帶來(lái)盈利模式的急劇變動(dòng)，當(dāng)務(wù)之急是探索可持續(xù)的盈利模式。

　　一年之計(jì)在于春，但開(kāi)春以來(lái)，除了螞蟻金服收購(gòu)全球匯款服務(wù)公司MoneyGram（速匯金）鬧出點(diǎn)聲響以外，有價(jià)值的信息基本沒(méi)有，寡淡得不得了。

　　從某種意義上來(lái)說(shuō)，支付這個(gè)讓人操心的行業(yè)已經(jīng)接近成熟，正在步入“濁以靜之徐清”（在混沌中安靜下來(lái)，漸漸澄清）的境界。然而，成熟、澄靜本身也有代價(jià)——行業(yè)越成熟，用戶越挑剔，一般的創(chuàng)新已經(jīng)難以引發(fā)他們的興趣，行業(yè)“酷”“潮”標(biāo)簽褪色，逆襲之門(mén)緩緩關(guān)閉。君不聞，已有人發(fā)出了“獨(dú)立的支付公司將死”的吶喊。短短幾年內(nèi)，這個(gè)行業(yè)從鮮衣少年長(zhǎng)成為中年大叔，草莽掘金的這一頁(yè)該翻篇了。

　　青春期，野蠻生長(zhǎng)

　　青春期總是叛逆的，但青春總是美好的。對(duì)行業(yè)而言，也是如此。

　　早在2003年前后，第三方支付機(jī)構(gòu)就已經(jīng)產(chǎn)生，不過(guò)在政策上還缺乏明確定位，并不引人關(guān)注。此時(shí)的第三方支付，業(yè)務(wù)模式尚不清晰，更多局限于單個(gè)機(jī)構(gòu)的探索，甚至不能稱之為行業(yè)。

　　隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，第三方支付的業(yè)務(wù)模式逐步清晰，2011年，行業(yè)有了“準(zhǔn)生證”。之后，恰逢互聯(lián)網(wǎng)+和互聯(lián)網(wǎng)金融概念的先后火爆，第三方支付行業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展期，憑借銀行直連模式和二維碼支付兩個(gè)重要的創(chuàng)新，第三方支付從夾縫里的小行業(yè)一躍成為或與銀行比肩的新勢(shì)力。

　　花開(kāi)兩朵，各表一枝。在第三方支付中的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)依托電子商務(wù)的大本營(yíng)和產(chǎn)品創(chuàng)新大放異彩的同時(shí)，銀行卡收單類(lèi)支付企業(yè)卻在與銀行、銀聯(lián)等收單巨頭的競(jìng)爭(zhēng)中鎩羽而歸，走上了靠“二清”、“套碼”等違規(guī)行為賺錢(qián)的邪路，惡性競(jìng)爭(zhēng)之下，逼著所有市場(chǎng)參與者面臨著生存與違規(guī)的兩難選擇，行業(yè)亂得一塌糊涂，終于引發(fā)監(jiān)管警覺(jué)。

　　罰單一個(gè)接一個(gè)，一堆接一堆，在監(jiān)管出手規(guī)范收單行業(yè)的同時(shí)，第三方支付在互聯(lián)網(wǎng)金融下的近親P2P開(kāi)始出事了。泛亞、E租寶、中晉資產(chǎn)……一個(gè)個(gè)曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的明星企業(yè)淪落成臭名昭著的騙子，P2P一時(shí)之間猶如過(guò)街老鼠，連帶著互聯(lián)網(wǎng)金融的光環(huán)也消退不少，監(jiān)管對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的集中整頓大幕也隨之拉開(kāi)。在第三方支付行業(yè)中，不但頻頻惹事的銀行卡收單這一支受到嚴(yán)查，互聯(lián)網(wǎng)支付這一支也無(wú)法獨(dú)善其身，行業(yè)迎來(lái)巨變。

　　鮮衣怒馬少年時(shí)，到了結(jié)束的時(shí)候了。

　　強(qiáng)監(jiān)管背景下的行業(yè)巨變

　　收單環(huán)節(jié)的制度性規(guī)范以《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》的發(fā)布為標(biāo)志，基本上一紙文件廢掉了收單行業(yè)叛逆作亂的基因。具體體現(xiàn)為兩大金剛手段：

　　一是變政府定價(jià)為市場(chǎng)定價(jià)，第三方支付收單企業(yè)靈活定價(jià)“擾亂”市場(chǎng)的空間不在了。政府定價(jià)下，銀行和銀聯(lián)等收單巨頭相對(duì)守規(guī)矩，價(jià)格相對(duì)死板，而一些小的第三方支付收單機(jī)構(gòu)就管不了那么多，得以靠低價(jià)拓展市場(chǎng)。定價(jià)市場(chǎng)化后，靈活定價(jià)的結(jié)果只會(huì)導(dǎo)致行業(yè)整體性降價(jià)，誰(shuí)也別想做大份額。

　　二是統(tǒng)一商戶類(lèi)別，漸次取消差異費(fèi)率定價(jià)機(jī)制，套碼的空間也越來(lái)越小，兩年過(guò)渡期后，基本也就不存在了。不能套碼，切機(jī)也失去土壤，一箭雙雕，亂象難再。

　　? 所謂套碼，是基于不同商戶對(duì)應(yīng)不同的收單費(fèi)率，人為將高費(fèi)率商戶類(lèi)別調(diào)整為低費(fèi)率類(lèi)別，就可以為商戶節(jié)約一大筆費(fèi)用，擾亂市場(chǎng)秩序。舉個(gè)例子，餐娛類(lèi)收費(fèi)水平1.25%，民生類(lèi)收費(fèi)水平則為0.38%，以一年1000萬(wàn)流水的小商戶來(lái)看，由餐娛類(lèi)商戶套碼至民生類(lèi)商戶可以節(jié)約8.7萬(wàn)元費(fèi)用，且風(fēng)險(xiǎn)極低（對(duì)商戶而言），何樂(lè)而不為呢。套碼的盛行又為切機(jī)提供了土壤，A收單機(jī)構(gòu)為了搶占B收單機(jī)構(gòu)的商戶，可以通過(guò)提供套碼服務(wù)來(lái)贏得商戶的支持，反過(guò)來(lái)也逼得B收單機(jī)構(gòu)不得不提前一步主動(dòng)為旗下商戶提供套碼服務(wù)。

　　互聯(lián)網(wǎng)支付環(huán)節(jié)的制度性規(guī)范則以《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》的出臺(tái)為標(biāo)志，支付賬戶開(kāi)始實(shí)名、開(kāi)始分類(lèi)、開(kāi)始有支付限額，小額普惠的定位越來(lái)越明顯，這還好說(shuō)。更為關(guān)鍵的是其崛起的法寶被收回了法力，隨著網(wǎng)聯(lián)平臺(tái)上線和備付金集中存管的落地，低成本競(jìng)爭(zhēng)的利器——銀行直連模式被廢。

　　同時(shí)，一直受制于賬戶限制和掃碼支付合規(guī)性而難以大展拳腳的銀行和銀聯(lián)，隨著銀行虛擬賬戶新規(guī)和掃碼支付得到官方認(rèn)可，猶如松開(kāi)鐐銬的大象，蠢蠢欲動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)云將變。

　　飛奔的駿馬，終于要慢下來(lái)了，而群雄紛爭(zhēng)時(shí)代，到了終結(jié)的時(shí)候。

　　成熟期，市場(chǎng)格局基本固化

　　面對(duì)內(nèi)外市場(chǎng)格局巨變，第三方支付企業(yè)并沒(méi)有抱團(tuán)取暖，反而因各家規(guī)模差異太大，而走上加速分化的道路，市場(chǎng)格局終究要固化下來(lái)了。

　　具體而言，巨頭開(kāi)始追求盈利，大平臺(tái)要交易規(guī)模，小平臺(tái)則想方設(shè)法想活下去。

　　對(duì)于占據(jù)市場(chǎng)份額80%以上的支付寶、微信支付這兩家巨頭而言，數(shù)萬(wàn)億的規(guī)模，依靠直連模式和備付金利息等擦邊球式的節(jié)流開(kāi)源都不再現(xiàn)實(shí)，行業(yè)政策的些許變化都會(huì)帶來(lái)盈利模式的急劇變動(dòng)，當(dāng)務(wù)之急是探索可持續(xù)的盈利模式。

　　高速增長(zhǎng)的行業(yè)在很多方面都是粗放的，只要愿意，總能找到很多節(jié)流的辦法。自2016年以來(lái)，微信支付、支付寶先后對(duì)提現(xiàn)進(jìn)行收費(fèi)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為是收割市場(chǎng)，這的確是可持續(xù)盈利模式下節(jié)流的無(wú)奈之舉。而開(kāi)源要難得多，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，開(kāi)源只能依靠產(chǎn)品創(chuàng)新，而且注定是個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。

　　雞年春節(jié)，微信支付推出黃金紅包，相比普通紅包的普適性，黃金紅包具有更高的門(mén)檻，受眾也相對(duì)小眾。背后的邏輯應(yīng)該是——通過(guò)產(chǎn)品的升級(jí)提高代銷(xiāo)產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)率，畢竟，對(duì)平臺(tái)而言，往往越小眾的理財(cái)產(chǎn)品收益率越高。當(dāng)然，黃金紅包只是第一步，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和整體收益率的提升，需要逐步推出并推廣更多高費(fèi)率的產(chǎn)品。

　　對(duì)于市場(chǎng)中的進(jìn)階玩家來(lái)說(shuō)，當(dāng)務(wù)之急仍然是做大市場(chǎng)份額。當(dāng)前，絕大多數(shù)支付平臺(tái)仍普遍局限于單一場(chǎng)景之中，并未進(jìn)入主流市場(chǎng)（以3億用戶為界），這個(gè)階段，談?dòng)巧莩薜?。就這些平臺(tái)的代表而言，蘇寧支付平臺(tái)自2016年以來(lái)大力拓展B端市場(chǎng)，并喊出了2017年規(guī)模萬(wàn)億的目標(biāo)計(jì)劃；而2017年開(kāi)始發(fā)力的京東支付，則選擇切入爭(zhēng)議頗多的郵幣卡市場(chǎng)，本質(zhì)上，都在努力做大場(chǎng)景。

　　對(duì)于真正的中小平臺(tái)而言，這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)無(wú)可眷戀，想要活下去，靠業(yè)務(wù)拓展前途黯淡，不如買(mǎi)賣(mài)牌照，找一棵靠譜的大樹(shù)。自2015年央行暫停新的支付牌照發(fā)放后，鑒于支付牌照基礎(chǔ)賬戶功能的重要性，布局互金較晚的大型實(shí)業(yè)集團(tuán)紛紛選擇收購(gòu)現(xiàn)有牌照的方式進(jìn)入市場(chǎng)，為中小牌照買(mǎi)賣(mài)帶來(lái)機(jī)會(huì)。短短一年時(shí)間里，互聯(lián)網(wǎng)支付的牌照價(jià)值有了幾十倍的增長(zhǎng)，中小平臺(tái)也樂(lè)得轉(zhuǎn)手，背靠大集團(tuán)，繼續(xù)活下去。

　　至此，行業(yè)分化已經(jīng)非常明顯。小的時(shí)候，大家都差不多，唯有長(zhǎng)大了，才能發(fā)現(xiàn)差距所在，這時(shí)候圈子格局已經(jīng)成熟，新加入者的逆襲機(jī)遇也基本沒(méi)有了，能期待的只能是在特定領(lǐng)域或場(chǎng)景下的微創(chuàng)新，無(wú)礙大局。

　　終于，草莽掘金時(shí)代落幕了，這一頁(yè)該翻篇了。