2月21日14時，成都天府廣場附近一家郵幣卡運營中心，仍然大門緊閉?！按汗?jié)后，來公司的人明顯少多了”，隔壁公司工作人員告訴記者。

　　隨著清理整頓工作的推進，貴金屬現(xiàn)貨、網(wǎng)絡(luò)微盤等運營平臺，分別對原有業(yè)務(wù)做出調(diào)整來規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險。（詳見本報2月8日《交易場所清理整頓潮：微盤更名避險金銀現(xiàn)貨“下架”》）

　　不過，21世紀經(jīng)濟報道記者近期注意到，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻借機推出了網(wǎng)絡(luò)貴金屬投資產(chǎn)品，如騰訊微黃金、迅雷愛交易等。

　　需指出的是，上述部分產(chǎn)品與被清理整頓的現(xiàn)貨電子盤一樣，同樣存在雙向交易、T+0等特點，未來是否也將面臨一定的監(jiān)管風(fēng)險？

　　網(wǎng)絡(luò)平臺漸增

　　“看到有人在朋友圈發(fā)騰訊黃金紅包，當時只是將其當作社交工具，還沒有意識到其理財?shù)膶傩?，買微黃金也是為了發(fā)紅包使用”，深圳一位曾在騰訊供職的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人士2月21日介紹稱。

　　春節(jié)期間，騰訊微黃金正式上線，該產(chǎn)品是由騰訊財付通與工商銀行共同推出，并具備黃金在線交易功能。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，騰訊微黃金本身并不具備杠桿作用，用戶所支付金額只能買入與其價值對等的黃金。

　　不過，其投資門檻甚至低于“微盤”，如最小交易單位為0.001克，所需資金僅有0.28元。從交易制度上看，該產(chǎn)品亦相對“保守”，風(fēng)險要低于以往的現(xiàn)貨電子盤。

　　相比之下，迅雷愛交易的交易機制，則更傾向于傳統(tǒng)的現(xiàn)貨電子盤。

　　“比如在白銀3600點位買漲，上漲到3700選擇平倉。交易1手80元產(chǎn)品獲得的盈利為100元，交易5手200元產(chǎn)品獲得的盈利為2000元。”迅雷官網(wǎng)如是寫道。

　　如此高的收益，來自于其杠桿作用，該產(chǎn)品官方宣傳曾稱“最高杠桿可達40倍”。

　　不過，上述盈利假設(shè)，是建立在用戶投資方向判斷正確基礎(chǔ)上的，而迅雷愛交易則具備雙向交易的特點，若判斷失誤，上述盈利相應(yīng)將轉(zhuǎn)為虧損。

　　記者還發(fā)現(xiàn)，迅雷愛交易價格走勢與國際現(xiàn)貨銀價存在一定誤差。

　　“報價以國際現(xiàn)貨白銀市場價格為基礎(chǔ)，綜合國內(nèi)白銀市場價格及人民幣兌美元基準匯率，連續(xù)報出現(xiàn)貨白銀的人民幣中間指導(dǎo)價?！毖咐追矫?月20日回應(yīng)稱。

　　公開信息顯示，迅雷愛交易是廣東省貴金屬交易中心下屬會員單位，其交易機制也基本上沿用了原有地方現(xiàn)貨交易所的模式。

　　值得關(guān)注的是，原有的現(xiàn)貨電子盤部分網(wǎng)絡(luò)支付端口已被關(guān)閉，于是移植到網(wǎng)絡(luò)平臺后，網(wǎng)絡(luò)貴金屬投資的平臺相應(yīng)做出更改，如迅雷愛交易的入金端口目前為京東支付。

　　而近期京東金融曾在網(wǎng)上招聘郵幣卡方面的銷售經(jīng)理，任職經(jīng)驗更包括“五年以上大宗商品交易行業(yè)經(jīng)驗”。

　　“接盤”隱憂

　　實際上，目前涉足貴金屬業(yè)務(wù)領(lǐng)域的公司并不限于此，在證監(jiān)會啟動“清理整頓”工作前，便已有多家互聯(lián)網(wǎng)公司介入到該行業(yè)。

　　其中，較為典型的當屬網(wǎng)易。公開數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)易貴金屬2016年交易額突破7100億元，用戶規(guī)模超過430萬人。

　　那么，如此多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)切入到網(wǎng)絡(luò)貴金屬，內(nèi)在動力又在哪里？

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，貴金屬占現(xiàn)貨行業(yè)總成交額的6成以上，同時已有的網(wǎng)絡(luò)貴金屬投資平臺手續(xù)費相對較高。

　　“交易品種分三種，8元/手的交易費用是0.6元，80元/手的是6元，200元/手的是24元，這是現(xiàn)在活動期間的價格。”迅雷愛交易的客服人員2月20日介紹稱。

　　騰訊微黃金的交易費用也不算低，雖然買入時無需手續(xù)費，但賣出時需支付千分之五的手續(xù)費。

　　此外，監(jiān)管層啟動清理整頓工作后，現(xiàn)貨行業(yè)進入洗牌階段，再次為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進場“接盤”提供了契機。

　　與傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易中心、經(jīng)紀商相比，這類互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一方面擁有大量用戶基礎(chǔ)，另一方面也擁有其品牌背書，這也是為何能夠迅速發(fā)展的原因之一。

　　“對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，也有利于其進一步豐富網(wǎng)絡(luò)支付的場景”，前述深圳互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人士評價稱。

　　但是，上述部分產(chǎn)品同樣存在著“類期貨”的特征，這是否意味著未來也將面臨監(jiān)管風(fēng)險？

　　這需要從產(chǎn)品交易機制上來看。一般來說，“類期貨”投資產(chǎn)品，多具備場內(nèi)集中撮合成交，以及雙向交易、T+0、保證金和每日無負債結(jié)算等特點。因此，對于部分只是移植到線上的現(xiàn)貨電子盤，投資者也需提高警惕。

　　“金融創(chuàng)新的背景下，監(jiān)管層做到逐一排查的難度很大，這就需要投資者提升風(fēng)險識別能力”，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新21日指出。（21世紀經(jīng)濟報道）