財富管理行業(yè)的新變革即將來臨，智能投顧逐步成為了市場的“藍(lán)?！薄?/p>
金融行業(yè)多家巨頭們早已經(jīng)嗅到了背后潛在的巨大市場，無論是銀行、券商、基金，2016年以來都紛紛大舉涉足智能投顧領(lǐng)域。然而金融行業(yè)發(fā)展智能投顧產(chǎn)品當(dāng)中，到底最終由誰主沉浮?這卻是極大的未知數(shù)事件，相比而言上述三者都有各自優(yōu)勢所在。不過由于中國投資者教育任重而道遠(yuǎn)，發(fā)展未必如預(yù)料中那么順利。
第一財經(jīng)記者采訪的多家金融機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，銀行有龐大的存量客戶，較多的資金量，有更完備的數(shù)據(jù)資料，也有更多的產(chǎn)品選擇；而券商掌握更多的市場情緒起伏變化，也有強(qiáng)大賣方投研能力支持；基金公司本來就具備主動管理資產(chǎn)的優(yōu)勢，也期望專業(yè)能力更多轉(zhuǎn)化成為投資者服務(wù)，使得“投基”人士有更好的客戶體驗，更好避免“買在高點”。
銀行“大數(shù)據(jù)”占據(jù)優(yōu)勢
東北證券分析師高建認(rèn)為，對于中國智能投顧行業(yè)，其潛在的市場不僅前景廣闊規(guī)模巨大，而其所具有的變革性與顛覆性較美國市場而言，要遠(yuǎn)來得更為徹底和迅猛。相較于歐美市場的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，中國培育智能投顧的土壤如互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)母邼B透率、傳統(tǒng)理財市場服務(wù)的空白、居民強(qiáng)大的理財需求等方面，具有更為明顯的優(yōu)勢，這使得互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)膭?chuàng)新對于傳統(tǒng)市場的變革更為猛烈。
諾亞財富則稱，通過智能投顧，個人可直接獲得頂尖投資機(jī)構(gòu)的投資理念與指導(dǎo)，直接挑戰(zhàn)、甚至顛覆傳統(tǒng)”銷售驅(qū)動式”的理財顧問;重塑中國投資理財市場上投行、券商、基金以及理財顧問的金融產(chǎn)業(yè)格局，是可以預(yù)見的未來。
2016年12月，招商銀行發(fā)布APP5.0以及摩羯智投，分別對應(yīng)銀行面臨的兩大轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)——互聯(lián)網(wǎng)化、智能化。摩羯智投運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)算法的智能理財服務(wù)，通過以公募基金為基礎(chǔ)的全球資產(chǎn)配置，達(dá)到分散投資風(fēng)險的目的。
其所解決的“痛點”是，目前公募基金已經(jīng)多達(dá)3500多只，客戶從事財富管理已難以依靠一章Excel表格計算來達(dá)到配置個人財富投資的目的。其背后的邏輯是，傳統(tǒng)銀行發(fā)現(xiàn)其優(yōu)勢更多體現(xiàn)在對資產(chǎn)端的構(gòu)造和改造上，以資產(chǎn)管理為基礎(chǔ)，跨投資、銀行、保險等領(lǐng)域，而形成的金融自場景。
招行零售負(fù)責(zé)人稱，大體可以認(rèn)為2017年是人工智能在公眾認(rèn)知領(lǐng)域大爆炸的元年。在這個過程中，人工智能會非常多的應(yīng)用在金融領(lǐng)域。
其實現(xiàn)過程是為投資者設(shè)定收益目標(biāo)、對風(fēng)險的最大容忍度、預(yù)計投資期限后，智能投顧系統(tǒng)根據(jù)該需求來計算構(gòu)建投資組合。智能投顧系統(tǒng)則對3400多只公募基金進(jìn)行分類優(yōu)化和指數(shù)化編制，每天要做107萬次計算，得出適合投資者的優(yōu)秀風(fēng)險收益曲線?！般y行擁有真實性最高的大數(shù)據(jù)，在零售銀行轉(zhuǎn)型下，IT變革的邊際效用是極高的?！庇秀y行業(yè)內(nèi)人士總結(jié)。
隨著越來越多的銀行、券商、基金都加入了探索并應(yīng)用智能投顧，智能投顧產(chǎn)品百花齊放。
“新財富”團(tuán)隊支持券商優(yōu)化配置
廣發(fā)證券和華泰證券等券商在智能投顧上先行一步。
近日，廣發(fā)證券智能投顧產(chǎn)品“貝塔?！毙袠I(yè)量化輪動策略上線，策略配置的均為無申購贖回費(fèi)用的C類基金?！柏愃！边\(yùn)用科學(xué)的方法策略，能以快節(jié)奏、高勝率去捕捉行業(yè)熱點，幫助投資者更好的理解行業(yè)漲跌輪動的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律、進(jìn)行理性的資產(chǎn)配置。
廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向第一財經(jīng)記者透露，截至2017年2月，“貝塔?！币褤碛?0萬活躍用戶，且以月均5萬用戶的速度高速增長;策略組合累計數(shù)近60萬個，月增加9.5萬個。
關(guān)于該產(chǎn)品，廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱：“根據(jù)市場環(huán)境強(qiáng)弱分配資產(chǎn)比例，選擇當(dāng)下最強(qiáng)勢的行業(yè)進(jìn)行配置”。同時，行業(yè)量化輪動配置會根據(jù)市場情況靈活調(diào)倉(一般兩周調(diào)倉一次)，還會定期再平衡;且選擇的都是申購贖回0費(fèi)用的基金，組合沒有額外收費(fèi)項目?！柏愃！庇尚仑敻环治鰩焾F(tuán)隊提供策略支持，同時廣發(fā)證券內(nèi)部沉淀了一批懂技術(shù)和金融的復(fù)合型人才。
談及下一步在智能投顧方面的計劃，廣發(fā)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來“貝塔?！庇腥齻€方向，一是更加科技，利用技術(shù)測度投資者的個人信息和風(fēng)險承受能力，形成精準(zhǔn)的客戶畫像，為客戶推送更精準(zhǔn)的策略；二是社交化，通過互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)掘“牛人”，分享投資經(jīng)驗；三是平臺化，將核心算法平臺化，對接機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)和客戶，助力行業(yè)發(fā)展壯大，實現(xiàn)普惠式金融目標(biāo)。
華安證券分析師汪雙秀稱，華泰證券收購的Assetmark是美國統(tǒng)包資產(chǎn)管理服務(wù)平臺，為美國投資顧問提供工作、運(yùn)營平臺。收購Assetmark有利于公司系統(tǒng)平臺的搭建和國際化進(jìn)程的邁進(jìn)。目前由于法律、監(jiān)管的差異，Assetmark在國外獨立運(yùn)營。華泰證券收購了該公司，介入智能投顧領(lǐng)域。
基金借道智能理財力求優(yōu)化客戶體驗
在智能理財產(chǎn)品方面，相比銀行和券商，基金公司也不甘落后。廣發(fā)基金于2016年8月已經(jīng)推出業(yè)內(nèi)首個智能基金組合服務(wù)“基智理財”，以智能理財業(yè)務(wù)的形式內(nèi)置于廣發(fā)基金APP中，截至到2017年2月28日，組合銷量已達(dá)5億元。
過去的A股市場當(dāng)中，牛市末期的時候，基金產(chǎn)品大賣，“一天募集三百億”的相關(guān)新聞層出不窮;市場低迷的時候基金公司卻面臨產(chǎn)品銷售困難，結(jié)果則是很多投資者“投基”遭遇深套，金融機(jī)構(gòu)也難以安撫虧損客戶，造成客戶體驗很差。不少基金業(yè)內(nèi)人士稱，智能理財產(chǎn)品未來將有助于改善客戶體驗，目前廣發(fā)、南方、華夏、博時、匯添富等多家公司都有研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品。
“產(chǎn)品從去年底推到現(xiàn)在效果還是不錯，在業(yè)內(nèi)廣發(fā)基金推智能理財比較靠前的。因為這有一定的技術(shù)壁壘，但實際上來講，業(yè)內(nèi)的人一看是能明白怎么回事，所以大家也都紛紛在跟隨，因為這是一個趨勢，大家做的多了，可能會把業(yè)務(wù)做得更好一點，我們也希望有機(jī)會跟同行做一些分享?！睆V發(fā)基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向包括第一財經(jīng)在內(nèi)的媒體稱。
廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部一位投資經(jīng)理向第一財經(jīng)記者稱，產(chǎn)品可對客戶的風(fēng)險偏好類型進(jìn)行智能識別，后臺會推薦配置相應(yīng)的組合，可能是激進(jìn)型、平衡型、保守型、穩(wěn)健型，定期會作出相應(yīng)調(diào)整;基金公司會在債券和股票之間做更精細(xì)的耕耘。就廣發(fā)基金而言，產(chǎn)品相對于國內(nèi)的整個的資產(chǎn)配置的品種還是比較全的，未來的話可能會發(fā)展更多被動型產(chǎn)品，來涵蓋更多的大類資產(chǎn)。
實際上這種基金組合類的推薦，市場上很多金融機(jī)構(gòu)都在做，但往往一定時期內(nèi)會有一定的銷售目的，這與基金公司的目標(biāo)有所出入?！拔覀儼l(fā)現(xiàn)A股的權(quán)益基金，還有債券基金，過去你只要一直持有，持有時間不算短的話，只要沒有買在高點上，收益都是不錯的，可是中國很多基金公司的客戶并沒有賺到錢。我們更多的是想在基金資產(chǎn)配置上做得更好，來幫助我們的客戶，正確認(rèn)識經(jīng)濟(jì)周期和行業(yè)，就是類屬資產(chǎn)的漲跌，從而能夠通過配置得到收益。所以對于我們自己來講的話，我們更多的會站在客戶的角度，還有資產(chǎn)配置的能力上來做，這是我們核心的能力?！鄙鲜鐾顿Y經(jīng)理表示。
不過在某些業(yè)內(nèi)人士看來，未來智能投顧發(fā)展未必是那么順利，中國投資者教育任重而道遠(yuǎn)，智能投顧發(fā)展當(dāng)中肯定有一個曲折的過程。另外也有基金行業(yè)人士稱，客戶往往未必清楚自己真實風(fēng)險承受能力，目前光靠傳統(tǒng)問卷調(diào)研的方式，很可能跟實際情況不一致，無論是銀行、券商、基金等金融機(jī)構(gòu)，都需要根據(jù)客戶歷史真實的交易行為，對客戶的風(fēng)險承受能力作出更準(zhǔn)確評估，智能投顧才能推薦相應(yīng)更適合的產(chǎn)品。
華創(chuàng)證券分析師于瀟稱，考慮到目前中國投資者缺乏長期投資理念，基于大類資產(chǎn)配置進(jìn)行長線投資的模式很難被接受，真正吸引用戶的還是以同花順為代表的股票推薦型智能投顧。除去投資者接受度的問題，獨立智投平臺依舊要面對牌照缺失、數(shù)據(jù)缺失、投研資管經(jīng)驗不足、收入手段較少的問題，未來更有可能走附庸傳統(tǒng)金融公司路線。而綜合性金融集團(tuán)在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方向上銳意進(jìn)取，具備成為智能投顧龍頭的潛質(zhì)。（第一財經(jīng)日報）