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5月9日，人民銀行發(fā)布《中國貨幣政策執(zhí)行報告（2022年第一季度）》（以下簡稱《報告》）?！秷蟾妗繁硎?，今年以來貨幣政策主動應(yīng)對，靠前發(fā)力，增強前瞻性、精準性、自主性，金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效不斷提升。

《報告》提到，持續(xù)釋放貸款市場報價利率（LPR）改革紅利，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動實際貸款利率進一步降低。從實際情況看，工農(nóng)中建交郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構(gòu)也相應(yīng)作出下調(diào)。

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亮點

未來將保持人民幣匯率在

合理均衡水平上的基本穩(wěn)定

《報告》指出，總體來看，今年以來貨幣政策主動應(yīng)對，靠前發(fā)力，增強前瞻性、精準性、自主性，金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效不斷提升。一季度新增人民幣貸款8.3萬億元，同比多增6636億元，3月末廣義貨幣（M2）和社會融資規(guī)模存量同比分別增長9.7%和10.6%，較上年末分別上升0.7個和0.3個百分點。金融對科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、小微企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度加大，3月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長期貸款余額同比分別增長24.6%和29.5%。一季度企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.4%，比2021年下降 0.21個百分點。人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。3月末，人民幣對美元匯率中間價為6.3482元，較上年末升值0.4%。

對于房地產(chǎn)行業(yè)，《報告》提到，牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段，堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期，穩(wěn)妥實施房地產(chǎn)金融審慎管理制度，支持各地從當?shù)貙嶋H出發(fā)完善房地產(chǎn)政策，支持剛性和改善性住房需求，加大住房租賃金融支持力度，維護住房消費者合法權(quán)益，促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展和良性循環(huán)。

對下一階段的工作，《報告》提到，穩(wěn)健的貨幣政策加大對實體經(jīng)濟的支持力度，穩(wěn)字當頭，主動應(yīng)對，提振信心，搞好跨周期調(diào)節(jié)，堅持不搞“大水漫灌”，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，落實好穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項金融政策措施，聚焦支持小微企業(yè)和受疫情影響的困難行業(yè)、脆弱群體。適時增加支農(nóng)支小再貸款額度， 用好普惠小微貸款支持工具、科技創(chuàng)新再貸款和普惠養(yǎng)老專項再貸款， 抓實碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款運用。堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，加強跨境資金流動宏觀審慎管理，強化預(yù)期管理， 引導(dǎo)市場主體樹立“風(fēng)險中性”理念，保持外匯市場正常運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定等。

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亮點

4月最后一周金融機構(gòu)存款

加權(quán)平均利率環(huán)比降10基點

在深化利率市場化改革方面，《報告》指出，持續(xù)釋放貸款市場報價利率（LPR）改革紅利，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動實際貸款利率進一步降低。一是持續(xù)推進LPR改革，發(fā)揮LPR的指導(dǎo)性作用，帶動企業(yè)貸款利率穩(wěn)中有降，企業(yè)融資成本明顯下降。二是加強存款利率監(jiān)管，規(guī)范協(xié)議存款等存款產(chǎn)品的利率定價行為。三是積極推動境內(nèi)LIBOR轉(zhuǎn)換工作。

從效果看，2019年8月LPR改革以來，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率從 2019年7月的5.32%降至2022年3月的4.36%，累計降幅達0.96個百分點，超過同期LPR0.55個百分點的降幅，有力推動了實際貸款利率明顯持續(xù)降低，在很大程度上緩解了長期困擾的小微企業(yè)融資難融資貴問題。

數(shù)據(jù)顯示，2022年3月，新發(fā)生定期存款加權(quán)平均利率為2.37%，同比下降0.08個百分點，較存款利率自律上限優(yōu)化前的2021年5月下降0.12個百分點。其中，中長期定期存款利率降幅更大，2年、3年和5年期定期存款利率較2021年5月分別下降0.18個、0.43個和0.45個百分點。

《報告》提到，2022年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。

從實際情況看，工農(nóng)中建交郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調(diào)了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構(gòu)也相應(yīng)作出下調(diào)。根據(jù)最新調(diào)研數(shù)據(jù)，4月最后一周（4月25日~5月1日），全國金融機構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率為2.37%，較前一周下降10個基點。

下階段，人民銀行將繼續(xù)深化利率市場化改革，完善市場化利率形成和傳導(dǎo)機制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強存款利率監(jiān)管，著力穩(wěn)定銀行負債成本，發(fā)揮LPR改革效能，推動降低企業(yè)綜合融資成本。