臣財貸款網(wǎng)4月8日訊，現(xiàn)在通過看商業(yè)銀行財報中的分布報告，能夠大體知道哪里是中國經(jīng)濟最有活力的地方，哪些地方或者行業(yè)的經(jīng)濟正在遭遇衰退等。

道理很簡單，中國經(jīng)濟融資的主要渠道不是直接融資，而是間接融資。間接融資，尤其是銀行信貸提供了全部社會融資規(guī)模的超過八成。

這其中，又以工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行以及建設(shè)銀行四大國有銀行最有代表性。截至2015年末，這四家銀行的信貸資產(chǎn)余額超過40萬億。

這些信貸資產(chǎn)分布范圍廣泛，涵蓋從交通運輸，到房地產(chǎn)，再到制造業(yè)、批發(fā)零售等在內(nèi)的各行各業(yè)，地域分布也極為廣泛?？疾焖麄兊呢攧?wù)報表，可以窺見中國經(jīng)濟的全貌。

認真閱讀四家銀行的財務(wù)報告，不難發(fā)現(xiàn)，中國的經(jīng)濟不平衡并未減輕。

以長江三角洲、珠江三角洲以及環(huán)渤海地區(qū)為代表的三大城市帶，貢獻了境內(nèi)存款余額的接近6成。顯然，富裕階層更多集中在這些區(qū)域。

這一比例在2015年小幅降低了0.49個百分點，而中部和西部地區(qū)則出現(xiàn)小幅上升，中部和西部地區(qū)存款余額上升的幅度（合計0.5個百分點），大體正好是三大城市帶存款下降的幅度。雖然這部分反映了當前中國經(jīng)濟在平衡的努力，然而，富裕階層更多分布在三大城市帶的格局短期難以改變。

中國經(jīng)濟增速下行影響企業(yè)的盈利和現(xiàn)金流，對企業(yè)償債能力是個不小的挑戰(zhàn)。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款比率目前已經(jīng)攀升至2015年末1.67%的水平，這一數(shù)字還在提高。工、農(nóng)、中、建四大行為代表的商業(yè)銀行，截至2015年末的不良貸款比率分別為1.5%、2.39%、1.43%和1.58%。

由于四大行的信貸資產(chǎn)更多投向一些中大型企業(yè)，逐步增長的不良貸款比率，一定程度揭示了經(jīng)濟下行的壓力正在向縱深蔓延，即使中大型企業(yè)也難以幸免。

從行業(yè)分布來看，批發(fā)零售業(yè)和制造業(yè)成為違約風險高發(fā)地帶。這兩大行業(yè)分別位居四大銀行不良貸款比率的第一位和第二位。農(nóng)業(yè)銀行在批發(fā)零售業(yè)務(wù)上的不良貸款比率甚至達到了12.31%。最低的中國銀行（報告中以商業(yè)和服務(wù)業(yè)列報）這一數(shù)據(jù)也高達4.14%。而四大商業(yè)銀行在批發(fā)零售業(yè)務(wù)上的信貸資產(chǎn)余額一直居于各行業(yè)前列。

批發(fā)零售業(yè)務(wù)不良貸款比率上升，反映當前中國乃至全球經(jīng)濟疲軟背景下，以鋼貿(mào)、鐵礦石等大宗商品貿(mào)易為主的企業(yè)受到?jīng)_擊。從2014年以來，就不斷有包括上海鋼貿(mào)、閩商在內(nèi)的鋼鐵貿(mào)易商跑路事件，涉及信貸金額超過千億。嚴格來說，這些鋼鐵貿(mào)易商的資金斷裂，不僅僅來自經(jīng)濟增速下行背景下貿(mào)易的疲弱，更深刻反映了過去依賴投資和房地產(chǎn)的經(jīng)濟增長模式難以為繼。

值得一提的是，一直被認為經(jīng)濟效益不好，且去年出現(xiàn)嚴重虧損的鋼鐵行業(yè)，不良貸款比率處于低位運行。以披露了具體數(shù)據(jù)的工商銀行為例，鋼鐵行業(yè)的不良貸款率僅為0.92%。來自財政的巨額補貼可以很好地為此提供解釋。以凌鋼股份為例，2015年扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損為5.6億元，當年該公司收到來自財政的補貼金額為8.05億元。

從地域分布來看，長三角、珠三角以及環(huán)渤海地區(qū)依然是不良貸款的重災區(qū)。比較而言，這三個區(qū)域的不良貸款率要明顯高于中部地區(qū)以及西部地區(qū)。以建設(shè)銀行為例，建設(shè)銀行在中部地區(qū)和西部地區(qū)的不良貸款率分別為1.11%和1.36%，然而，該行在長三角和珠三角的不良貸款率達到2.5%和2.11%。不過，隨著經(jīng)濟增速下行的影響向中西部地區(qū)延伸，中西部地區(qū)的不良貸款比率也在呈上升態(tài)勢。

仍然有疑點和例外。東北區(qū)域的不良貸款比率處于地區(qū)相對低位，這與當前東北區(qū)域的經(jīng)濟走勢看起來并不是很匹配。如工商銀行在東北地區(qū)的信貸資產(chǎn)，不良貸款比率僅為1.27%，顯著低于長三角地區(qū)的1.72%。農(nóng)業(yè)銀行和建設(shè)銀行的貸款也呈現(xiàn)這樣的特點。

總體上，從四大行報告來看，長三角、珠三角以及環(huán)渤海經(jīng)濟帶依然是當前中國經(jīng)濟最為富裕的區(qū)域，相比其他地區(qū)能夠吸引到更多的信貸和金融支持。當然，在經(jīng)濟下行壓力下，也是當前最先受到?jīng)_擊的區(qū)域。

但是，隨著經(jīng)濟下行壓力的蔓延，中西部地區(qū)以及東北地區(qū)的信貸資產(chǎn)也開始感受到這種壓力。行業(yè)上來看，制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)最急需經(jīng)濟回暖予以必要的支撐。

關(guān)注