107號(hào)文讓P2P網(wǎng)貸公司因被納入影子銀行范疇而感到高興。一些P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)認(rèn)為，這說(shuō)明監(jiān)管層至少重視這個(gè)行業(yè)，承認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)金融的地位，對(duì)行業(yè)發(fā)展是一個(gè)正向的積極影響。
那么，互聯(lián)網(wǎng)金融今后到底該歸誰(shuí)監(jiān)管？如何監(jiān)管？目前還沒(méi)有明確的說(shuō)法。貸幫網(wǎng)創(chuàng)始人尹飛認(rèn)為，將互聯(lián)網(wǎng)金融全部納入金融監(jiān)管體系也不可能，因?yàn)楝F(xiàn)有的條件無(wú)法做到。最合理的監(jiān)管方式就是建立法制，加強(qiáng)法制監(jiān)管，減少行政監(jiān)管，抓大放小，讓市場(chǎng)來(lái)優(yōu)勝劣汰，最后留下的一定是市場(chǎng)需要的。
誰(shuí)來(lái)監(jiān)管？
在107號(hào)文對(duì)于影子銀行的分類中，“不持有金融牌照，又完全無(wú)監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)”一類中，把互聯(lián)網(wǎng)金融納入了影子銀行的范疇，被稱為“新型網(wǎng)絡(luò)金融公司”。針對(duì)各類影子銀行的監(jiān)管，文件提出了監(jiān)管責(zé)任分工，按“誰(shuí)批設(shè)機(jī)構(gòu)誰(shuí)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)處置”的原則。但這次還沒(méi)有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融提出詳細(xì)的監(jiān)管要求，只稱“要求由央行會(huì)同有關(guān)部門共同研究制訂辦法”。
目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融主要分為三類：一類是以支付寶、拉卡拉為代表的第三方及移動(dòng)支付公司；還有一類是以阿里巴巴金融為代表的新型貸款模式；而目前最受關(guān)注的是以宜信、人人貸為代表的P2P企業(yè)，它們是未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式的雛?形。
事實(shí)上，從2012年下半年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)金融受到了越來(lái)越多的人的關(guān)注。特別是P2P公司，兩年來(lái)，類似的P2P公司數(shù)量已經(jīng)超過(guò)千家。但由于入行門檻不高，一些不專業(yè)的人也擠進(jìn)了P2P行業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)控制體系不完善、不健全，監(jiān)管缺失的情況下，一些P2P公司上線不久就遭遇了風(fēng)險(xiǎn)警告。2013年下半年，先后有湖北“天力貸”、浙江“非誠(chéng)勿貸”等多家P2P公司出現(xiàn)擠兌或難兌付事件。
互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆及暴露出的風(fēng)險(xiǎn)也引起了監(jiān)管層的關(guān)注。2013年8~10月，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、公安部、工信部、財(cái)政部和國(guó)務(wù)院法制辦等多個(gè)部門赴上海、杭州、深圳等地的大型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實(shí)地考察。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管部門的行業(yè)規(guī)范可能會(huì)在不久后出臺(tái)。而這次107號(hào)文中還沒(méi)有提出具體的監(jiān)管措施以及監(jiān)管歸口部?門。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委向記者表示：“在利率市場(chǎng)化還沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)之前，我們現(xiàn)在其實(shí)處于金融市場(chǎng)化階段。而在金融市場(chǎng)化進(jìn)程中我們發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的分業(yè)監(jiān)管體制急需做出調(diào)整，這個(gè)調(diào)整就是由目前的按主體的分業(yè)監(jiān)管，調(diào)整為按業(yè)務(wù)的分業(yè)監(jiān)管。”
但是，對(duì)于P2P公司來(lái)說(shuō)，由于是互聯(lián)網(wǎng)和金融的跨界合作，所以，到底該歸誰(shuí)監(jiān)管一直困擾著監(jiān)管層，更讓P2P公司心里沒(méi)底。愛(ài)投資CEO王博告訴記者：“我們現(xiàn)在既不歸互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)管，也不歸銀監(jiān)會(huì)和人民銀行管，其實(shí)我們特別希望把公司好好做下去，希望這個(gè)行業(yè)能健康發(fā)展，所以還是應(yīng)該有一個(gè)準(zhǔn)入門檻，比如頒發(fā)準(zhǔn)入牌照，這樣老百姓也能分清楚，有牌照的公司肯定比沒(méi)牌照的公司更靠譜。”
但中國(guó)小額信貸聯(lián)盟秘書長(zhǎng)白澄宇在接受媒體采訪時(shí)曾表示，目前工商系統(tǒng)給予P2P平臺(tái)設(shè)定的是“金融信息服務(wù)類”經(jīng)營(yíng)范圍，既然被界定為中介、信息機(jī)構(gòu)，恐怕央行不太可能再給予金融牌照。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員范建軍認(rèn)為：“目前來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的規(guī)模比銀行小得多，關(guān)鍵是還有可能出現(xiàn)大的問(wèn)題，一旦出問(wèn)題就很麻煩，因?yàn)樗皇且粋€(gè)平臺(tái)。對(duì)P2P公司要具體問(wèn)題具體分析，我覺(jué)得P2P還是需要一定的門檻，不能把所有的門檻都降低。如果門檻定的合適了，再加強(qiáng)監(jiān)管和信息披露，這個(gè)行業(yè)還是能健康發(fā)展的。”
那么，P2P平臺(tái)到底該歸口哪個(gè)部門？魯政委認(rèn)為，所有做存款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，人民銀行都應(yīng)該去管。任何承諾了穩(wěn)定、固定回報(bào)的，都可以定義為存款，而存款是天然歸屬于銀行的特權(quán)。P2P公司是明確承諾投資者收益率的，所以也應(yīng)該歸人民銀行?管。
如何監(jiān)管？
另外，P2P網(wǎng)貸要不要管？怎么管？似乎也已經(jīng)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。2014年1月16日，記者來(lái)到金融街鑫茂大廈，深圳貸幫網(wǎng)創(chuàng)始人尹飛接受了記者的專訪。貸幫網(wǎng)早在2008年就有了雛形，2009年正式成立，主要做農(nóng)村小額信用貸款。在P2P行業(yè)，尹飛的貸幫網(wǎng)應(yīng)該是較早進(jìn)入的公司。
經(jīng)過(guò)6年的摸索和發(fā)展，尹飛對(duì)于這個(gè)行業(yè)的認(rèn)識(shí)也有了一些自己的看法。當(dāng)記者問(wèn)及107號(hào)文出臺(tái)后，P2P是否會(huì)歸屬人民銀行監(jiān)管，尹飛的回答是：“不可能，因?yàn)槔碚撋喜槐匾?，?shí)踐上不可行。”
尹飛認(rèn)為，監(jiān)管層要加強(qiáng)對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管實(shí)際上是做不到的。全國(guó)的銀監(jiān)會(huì)共有3萬(wàn)人，人民銀行有18萬(wàn)人，銀監(jiān)會(huì)和人民銀行加起來(lái)才20多萬(wàn)人。對(duì)目前被納入監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管已經(jīng)很吃力了，壓力也很大，天天繃著神經(jīng)，就怕出問(wèn)題。如果再把互聯(lián)網(wǎng)金融、小貸公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司等這些機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管層監(jiān)管的話，人民銀行即使膨脹到200萬(wàn)人也不一定管得過(guò)來(lái)。再問(wèn)問(wèn)國(guó)務(wù)院編制辦，能不能給人民銀行200萬(wàn)人的編?制。
而且從目前金融監(jiān)管制度來(lái)看，即使是一家中等銀行任命一個(gè)支行行長(zhǎng)，都要報(bào)銀監(jiān)會(huì)審批，要走流程。如果把全國(guó)幾萬(wàn)家小微金融機(jī)構(gòu)都管起來(lái)，比如貸幫網(wǎng)要任命一個(gè)分公司經(jīng)理，也要被納入人民銀行的監(jiān)管，也需要審批，這怎么可能？
所以，監(jiān)管要有側(cè)重，既要監(jiān)管，又要減輕監(jiān)管壓力，現(xiàn)在五大國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額已經(jīng)占到50％，把國(guó)有銀行監(jiān)管好了，50％的機(jī)構(gòu)都不會(huì)亂了，其他的還怕什么。
尹飛的觀點(diǎn)是，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該強(qiáng)化法制監(jiān)管，減少政府干預(yù)。“我們現(xiàn)在的金融監(jiān)管是政府對(duì)市場(chǎng)的不合理應(yīng)用太多，法制監(jiān)管相當(dāng)薄弱，結(jié)果才使這個(gè)市場(chǎng)變得這么糟，一放就亂、一抓就死。”
從目前來(lái)看，中國(guó)的整個(gè)財(cái)經(jīng)和金融領(lǐng)域的立法極不完善，而且發(fā)條過(guò)時(shí)，很多貸款規(guī)則還是很久以前的，不符合現(xiàn)在的形勢(shì)。所以，法制監(jiān)管要從立法開(kāi)始，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委要對(duì)財(cái)經(jīng)領(lǐng)域進(jìn)行立法。
尹飛說(shuō)：“法制監(jiān)管是一個(gè)規(guī)則的監(jiān)管，它沒(méi)有政府的隨意性干擾，政府要出臺(tái)一個(gè)文件相對(duì)比較容易，但頒布一個(gè)法律是非常復(fù)雜的一個(gè)過(guò)程。所以法制相對(duì)來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)定，如果P2P貸款公司觸犯了法律，法院的處理要比政府行政官員相對(duì)客觀一些。而且，在法制監(jiān)管比較完善的情況下，各個(gè)參與主體會(huì)跟著法規(guī)走，法律的變化頻率也沒(méi)那么快。而政府行政公文變化太快，就像這次發(fā)的107號(hào)文，一年發(fā)這么多文件，讓這些從業(yè)人員怎么跟得上。”
P2P既然能發(fā)展這么快，說(shuō)明這個(gè)需求市場(chǎng)很大，這個(gè)行業(yè)也一定會(huì)生存并發(fā)展下去。如果加強(qiáng)了法制監(jiān)管，丟掉政府監(jiān)管，最后留下來(lái)的一定是符合市場(chǎng)需要的企業(yè)。