導(dǎo)讀
汽車金融可持續(xù)發(fā)展，很大程度上取決于公司是否能通過多樣化融資渠道，保證資金長期穩(wěn)定充足，并有效控制自身借款成本。 2015年中國汽車產(chǎn)、銷量分別達(dá)到2450.33萬輛和2459.76萬輛，同比增長3.29%和4.72%，連續(xù)七年位居全球第一?！ 】焖僭鲩L的汽車市場吸引著各路金融資本參與。商業(yè)銀行、汽車金融公司、融資租賃公司、小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等均有涉足。 “現(xiàn)在單純銷售汽車的利潤空間非常小，更多的增值業(yè)務(wù)來自于汽車金融業(yè)務(wù)以及汽車后市場等。”上海一位汽車金融行業(yè)人士介紹?！ ∵@也是資本布局汽車金融的主因。德勤《2015 中國汽車金融白皮書》（《白皮書》）統(tǒng)計(jì)顯示，相比歐美等成熟市場汽車金融滲透率超過80%，預(yù)計(jì)2015年末中國汽車金融滲透率為27%，仍有較大提升空間?！ ×硗?，汽車市場高度分散。國內(nèi)最大的汽車經(jīng)銷商廣匯汽車（600297.SH）2015年市場占比僅為2.57%，前十大經(jīng)銷商市場占比不到10%。在市場人士看來，參與其中的機(jī)構(gòu)都能找到相應(yīng)的生存空間?！ 〉饺木€城市去 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，國內(nèi)汽車經(jīng)銷體系以4S店為主，4S店又是單品牌經(jīng)營。這樣的經(jīng)銷體系下，汽車品牌主機(jī)廠開展的汽車金融公司、經(jīng)銷商開展的車貸業(yè)務(wù)最先接觸到消費(fèi)者，具有直接的獲客優(yōu)勢，但主要為單一品牌客戶提供服務(wù)，客戶群體相對有限。如上汽通用汽車金融、奇瑞汽車金融、廣匯汽車服務(wù)股份公司等。 此外，一些單純提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)通過與4S店或者經(jīng)銷商進(jìn)行渠道合作，為消費(fèi)者提供車貸的分期資金。這種模式因?yàn)檩p資產(chǎn)，業(yè)務(wù)開展也更快，如易鑫資本、美利車金融等平臺以及銀行等。 美利金融品牌公關(guān)總監(jiān)方芳對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，在成立近一年的時(shí)間內(nèi)，美利車金融業(yè)務(wù)覆蓋全國超過170個(gè)城市，聯(lián)合合作伙伴2000家，貸款額超過35億元。 不過，業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出：“該模式主要競爭點(diǎn)在于大家給合作渠道提供的返傭比例，比例高了自然經(jīng)銷商推得就更加賣力?？赡軙?huì)導(dǎo)致部分地區(qū)打價(jià)格戰(zhàn)。” 在傳統(tǒng)經(jīng)銷體系之外，一些公司選擇自建渠道和體系。這種模式可以將多個(gè)汽車品牌集聚在一起，便于消費(fèi)者購車體驗(yàn)，但前期投入大，取決于平臺的渠道議價(jià)能力。花生好車、神州優(yōu)車旗下神州買賣車等是此類代表。神州優(yōu)車于2016年4月控股收購神州買賣車并籌建汽車電商平臺，切入汽車銷售和金融業(yè)務(wù)，神州買賣車方面表示，目前已在全國72個(gè)城市開設(shè)4S店，未來計(jì)劃在全國開設(shè)300多家4S店?！ 』ㄉ密嚩麻L陳鵬云對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，自建渠道看似投入較大，但公司選擇主要在三、四線城市開設(shè)門店。相較一、二線城市4S店門店動(dòng)輒上千萬元的建設(shè)成本，在三、四線城市甚至更下沉的渠道建設(shè)網(wǎng)點(diǎn)成本很低，每家門店的建設(shè)成本控制在30萬-50萬元?！拔覀冋麄€(gè)集團(tuán)一個(gè)月的經(jīng)營成本和一家大型4S店的成本差不多，但覆蓋了全國110個(gè)城市?！贝送?，當(dāng)前三、四線市場需求增速很快，但銷售門店和金融服務(wù)明顯不足。 上汽集團(tuán)財(cái)務(wù)公司總經(jīng)理沈根偉對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，中國未來的汽車銷售主要空間在三、四線城市，這也成為各大汽車集團(tuán)著力開拓的市場。很多汽車品牌開發(fā)2S店或是準(zhǔn)4S店到縣級市甚至更小的城市。汽車金融產(chǎn)品也將跟隨整車廠到更小的城市去。 破解資金成本掣肘 《白皮書》指出，目前中國汽車零售金融服務(wù)以汽車消費(fèi)貸款為主，占據(jù)85%的市場，融資租賃、經(jīng)營性租賃規(guī)模較小，約占15%。在汽車消費(fèi)貸款中，54%的業(yè)務(wù)由商業(yè)銀行提供，汽車金融公司次之，約占26%，融資租賃公司占10%的市場份額?！ ∑囅M(fèi)貸款對參與者的資金實(shí)力和資金成本提出較高要求?！ 「Ｌ仄嚱鹑诟笨偛藐惞瓠偙硎荆嚱鹑诳沙掷m(xù)發(fā)展，很大程度上取決于公司是否能通過多樣化融資渠道，保證資金長期穩(wěn)定充足，并有效控制自身借款成本?！ I(yè)內(nèi)人士介紹，銀行資金成本最低，但在提供汽車貸款時(shí)要求較高，消費(fèi)者需要提供抵押、引入擔(dān)保公司等，相對比較復(fù)雜?！ ∑嚱鹑诠颈M管資金成本相對較高，但通過品牌廠商提供擔(dān)保、股東注資等途徑獲得較低成本的資金，還可以進(jìn)行資產(chǎn)證券化、發(fā)行金融債券等。福特汽車金融、上汽通用汽車金融、東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融公司等都發(fā)行過ABS降低了融資成本?！ 〈送?，部分平臺通過股權(quán)融資也獲得了發(fā)展資金。易鑫資本近期獲得騰訊、百度和京東的注資5.5億美元，并和渣打銀行、大眾汽車金融等建立合作關(guān)系。 亦有多家平臺表示，正在聯(lián)絡(luò)對接銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺等機(jī)構(gòu)資金?！ ∪A北地區(qū)一家汽車服務(wù)平臺負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言：我們的資金成本在12%左右，但為了和同業(yè)看齊，給用戶提供的分期產(chǎn)品成本也在這個(gè)水平，目前汽車分期業(yè)務(wù)基本不賺錢?！ 〔贿^他表示，公司希望通過這種方式先將市場份額做大，增加與主機(jī)廠的議價(jià)能力通過汽車成本、銷售差價(jià)盈利。此外，汽車后服務(wù)市場如保險(xiǎn)、維修等產(chǎn)業(yè)鏈也在布局，有更多的盈利點(diǎn)。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）