日前，蘇寧電器集團(tuán)發(fā)布公告稱，出資3億元發(fā)起設(shè)立“重慶蘇寧小額貸款有限公司”(簡(jiǎn)稱蘇寧小貸公司)，其中香港蘇寧出資人民幣2.25億元，占注冊(cè)資本總額的75%，蘇寧電器集團(tuán)出資人民幣7500萬(wàn)元，占注冊(cè)資本總額的25%。 在此之前，2010年6月，在阿里巴巴、復(fù)星、萬(wàn)向、銀泰等股東的推動(dòng)下，浙江阿里巴巴小額貸款公司成立，注冊(cè)資本6億元，是全國(guó)范圍內(nèi)首家完全面向電子商務(wù)領(lǐng)域小微企業(yè)融資需求的小額貸款公司，并獲得國(guó)內(nèi)首張電子商務(wù)領(lǐng)域的小額貸款公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。2011年，重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司也宣告成立，注冊(cè)資本10億元。阿里巴巴集團(tuán)旗下金融業(yè)務(wù)板塊“阿里金融”正式誕生。2012年11月27日，京東商城對(duì)外正式發(fā)布其首個(gè)金融服務(wù)類產(chǎn)品--供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)，并與中國(guó)銀行上海分行簽署戰(zhàn)略協(xié)議，后者承諾將給京東一個(gè)數(shù)億元的授信額度來(lái)為供應(yīng)商提供貸款支撐。 這也是繼價(jià)格戰(zhàn)和物流戰(zhàn)后，電子商務(wù)企業(yè)巨頭之間開(kāi)辟的另一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。 電商小貸模式異同 京東的小貸模式是用自身的信用做擔(dān)保，從銀行獲得授信，取得授信額度的供應(yīng)商，在完成對(duì)京東的送貨后，即可與京東對(duì)賬，核對(duì)無(wú)誤后，京東給銀行指令，銀行將貨款金額提前給供應(yīng)商結(jié)清。待賬期規(guī)定結(jié)款日，京東將貨款(本金)還給銀行，而供應(yīng)商則需要支付銀行7%的年利率。 這是一個(gè)以京東牽頭，通過(guò)銀行的介入，來(lái)改善供應(yīng)商資金周轉(zhuǎn)率的項(xiàng)目，是一個(gè)銀行、商家、廠家三方共贏的項(xiàng)目。京東得到了銷售額、供應(yīng)商提高了資金周轉(zhuǎn)率、銀行得到了貸款利息。 這種模式類似于阿里巴巴之前與銀行合作的模式。2007年5月，阿里巴巴聯(lián)手建行推出信貸服務(wù)，阿里巴巴會(huì)員可憑借在其網(wǎng)站上的交易信用記錄向建行申請(qǐng)貸款。從2007年6月起，阿里巴巴又與工行開(kāi)始合作，為阿里巴巴和淘寶會(huì)員提供貸款服務(wù)。2009年，阿里小額貸款業(yè)務(wù)拆分后納入阿里巴巴集團(tuán)，并為此成立了“阿里巴巴金融”事業(yè)部，開(kāi)始戰(zhàn)略項(xiàng)目獨(dú)立運(yùn)作。 蘇寧電器集團(tuán)旗下的蘇寧易購(gòu)則采取“超電器化”的戰(zhàn)略。因此，蘇寧發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，有利于加快開(kāi)放平臺(tái)建設(shè)，吸引更多非電器類供應(yīng)商。蘇寧易購(gòu)也是第一家擁有線上線下全流程金融服務(wù)能力的渠道商。 與阿里巴巴淘寶平臺(tái)的小商戶模式不同，現(xiàn)階段蘇寧對(duì)于商戶和產(chǎn)品品質(zhì)有著較為嚴(yán)格的要求，廠商的規(guī)模相對(duì)較大，這使得其可能在貸款的數(shù)量上可能有所擴(kuò)大。如果蘇寧按照計(jì)劃向“超電器化”方向發(fā)展，代理商、小微廠商的數(shù)量增多將使得小額信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展前景逐漸明朗。 從資金來(lái)源上來(lái)看，蘇寧小貸與阿里小貸一樣，其資金來(lái)源都不是銀行，而京東的供應(yīng)鏈金融的資金來(lái)源主要是銀行。相同的是，現(xiàn)階段各電商的小額貸款都是面向于各自平臺(tái)上的商戶，為中小微企業(yè)商戶提供便利的融資服務(wù)。 電商信貸穩(wěn)定性高 近年來(lái)，電子商務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)一直處于白熱化階段，在市場(chǎng)份額尚未固定的情況下，電商企業(yè)都不會(huì)放棄任何一個(gè)鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)地位和搶占對(duì)手市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。 2012年“雙11”之前，京東商城與阿里集團(tuán)旗下的天貓?jiān)鴶?shù)度傳出爭(zhēng)奪供應(yīng)商、要求商家“站隊(duì)”的消息。電商開(kāi)始利用金融手段服務(wù)供應(yīng)商，解決供應(yīng)商融資難的問(wèn)題，滿足供應(yīng)商對(duì)資金周轉(zhuǎn)率的需求，從而加強(qiáng)與供應(yīng)商的依存關(guān)系。 其實(shí)，就目前而言，無(wú)論是阿里巴巴金融、蘇寧小貸，還是京東供應(yīng)鏈金融，都是為供應(yīng)商創(chuàng)造了一個(gè)從供貨、銷售、融資到結(jié)算的閉環(huán)，通過(guò)這個(gè)閉環(huán)將供應(yīng)商緊緊圈住。 記者從國(guó)家發(fā)改委近期公布的數(shù)據(jù)中獲悉，我國(guó)擁有中小企業(yè)高達(dá)4200多萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的99.8%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右。 但是，這些企業(yè)大多面對(duì)融資難的問(wèn)題，尤其是最近兩年國(guó)家宏觀調(diào)控環(huán)境下的銀根緊縮政策使銀行貸款額度更加緊張，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的難度越來(lái)越大。而其他的投融資機(jī)構(gòu)則傾向于高科技企業(yè)之類新興產(chǎn)業(yè)，而民間借貸又有高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。最有經(jīng)驗(yàn)的阿里巴巴，其信貸用戶比例也僅占整個(gè)中小企業(yè)規(guī)模的0.3%，對(duì)電商而言，這是一片“藍(lán)海”。 銀行不愿意發(fā)展此類業(yè)務(wù)，主要是由于大部分中小企業(yè)的信貸在100萬(wàn)以下，而小微企業(yè)的信貸更是在幾千元左右，貸款金額太低，且信貸次數(shù)較為頻繁，信譽(yù)度不良，管理成本太高。電商企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)模式，為電商平臺(tái)上的中小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供可持續(xù)性的、普惠制的電子商務(wù)金融服務(wù)，向這些無(wú)法在傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的弱勢(shì)群體提供“金額小、期限短、隨借隨還”的純信用小額貸款服務(wù)。 電商平臺(tái)上的商戶大部分是從事銷售或流通領(lǐng)域的，這一領(lǐng)域是產(chǎn)業(yè)鏈條中最穩(wěn)定的一環(huán)。如若電商信貸服務(wù)延伸到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，打通上下游產(chǎn)業(yè)，再加上中小商戶電商化的趨勢(shì)，信貸服務(wù)會(huì)成為電商的一個(gè)重要的贏利點(diǎn)。 挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融模式目前在中國(guó)，公民個(gè)人和企業(yè)的征信體系不健全，各個(gè)部門(mén)和地區(qū)都在建設(shè)征信數(shù)據(jù)體系，但由于各種復(fù)雜原因，這些數(shù)據(jù)都不相互開(kāi)放，使得銀行貸款在信用評(píng)價(jià)方面困難重重。專家稱，中小微企業(yè)往往缺乏可抵押物，真正的信用貸款、信用記錄與信用評(píng)估又十分困難，再加上高昂的人力成本，銀行不大愿意涉足中小微企業(yè)信用貸款。
發(fā)放信貸最主要的因素是成本和風(fēng)險(xiǎn)，而在電商平臺(tái)上，交易、付款的記錄就是評(píng)估信用等級(jí)的現(xiàn)成平臺(tái)，電商通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的搜集和整合，正好解決了這兩大難題。在這種金融模式下，資金供需雙方直接交易，達(dá)到與資本市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，大幅減少交易成本。 該專家表示，目前，電商的小額信貸業(yè)務(wù)與大型商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)尚可以構(gòu)成互補(bǔ)，但對(duì)致力于微貸業(yè)務(wù)的中小銀行來(lái)說(shuō)，是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。未來(lái)電商有可能重建一個(gè)金融信用體系，沖擊現(xiàn)有的銀行信用體系。 然而，電商信貸的風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)，沒(méi)有抵押擔(dān)保，沒(méi)有信用捆綁，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后無(wú)法彌補(bǔ)，由此產(chǎn)生的損失大。針對(duì)這類金融風(fēng)險(xiǎn)，電商已經(jīng)開(kāi)始制定和完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。例如，阿里巴巴創(chuàng)立出一套較為完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，嚴(yán)格遵循從貸前、貸中和貸后，多層次的建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，利用數(shù)據(jù)采集和模型分析等手段，分析平臺(tái)上的中小企業(yè)累積的信用及行為數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)的還款能力和還款意愿進(jìn)行準(zhǔn)確的評(píng)估，并且通過(guò)結(jié)合貸后監(jiān)控和網(wǎng)絡(luò)店鋪、賬號(hào)關(guān)停的方式提高客戶違約成本。 業(yè)內(nèi)專家表示，電商小額信貸目前面臨的最大發(fā)展障礙是現(xiàn)有的金融制度。電商的小額貸款業(yè)務(wù)具有小額貸款公司的性質(zhì)，這決定其不能吸儲(chǔ)，只能通過(guò)注冊(cè)資本進(jìn)行放款，雖然可以向同業(yè)進(jìn)行融資，但按照制度規(guī)定不能超過(guò)其注冊(cè)資本的2倍。同時(shí)，小額貸款業(yè)務(wù)還受到地域的限制。2008年，銀監(jiān)會(huì)和央行聯(lián)合頒布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定，只能在“本省(區(qū)、市)的縣域范圍內(nèi)開(kāi)展組建小額貸款公司試點(diǎn)”。此后各省市陸續(xù)出臺(tái)小額貸款公司管理辦法，也均參照上述條款執(zhí)行。專家提醒，電商平臺(tái)建立的小貸公司的服務(wù)對(duì)象是來(lái)全國(guó)范圍內(nèi)中小微企業(yè)供應(yīng)商，如果不能跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，其信貸業(yè)務(wù)必然會(huì)受到影響。（中華工商時(shí)報(bào)）