央行昨日公布的2月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)月人民幣貸款增加1.17萬億元,同比多增4391億元。今年前兩個月的新增人民幣信貸約為3.2萬億元,與去年同期水平基本相當(dāng)。

  全國人大代表、全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈認(rèn)為,不必過于在意某個月、某個季度的新增信貸量。“央行過去主要調(diào)控貨幣供應(yīng)量,今后會逐步轉(zhuǎn)向調(diào)控銀行間市場利率。而新增信貸會隨著經(jīng)濟(jì)熱度而變化,有時多一些,有時少一些,不宜過度解讀?!?/p>

  統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,分部門來看,2月份住戶部門貸款增加3002億元,其中,短期貸款減少802億元,中長期貸款增加3804億元;非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加7314億元,其中,短期貸款增加3386億元,中長期貸款增加6018億元,票據(jù)融資則減少2418億元。

  也就是說,2月份住戶部門中長期貸款較上月減少了約2500億元。對此,華泰證券首席宏觀研究員李超分析認(rèn)為,1月份的房地產(chǎn)按揭貸款是2016年積攢 需求的集中釋放,2月份按揭貸款基本恢復(fù)正常?!皟蓵陂g,高層頻繁提及房地產(chǎn)市場,市場對于新一輪的房地產(chǎn)調(diào)控預(yù)期逐漸升溫,短期內(nèi)市場將會逐漸轉(zhuǎn)為觀 望?!?/p>

  此外,2月份新增企業(yè)中長期貸款超過6000億元,盡管不及1月份超過1.5萬億元的高位,但在新增貸款中的占比依舊超過 50%。中信證券固定收益研究員明明認(rèn)為,這表明企業(yè)的融資需求繼續(xù)回升?!澳壳百J款利率較債券收益率低,對企業(yè)來說,更有吸引力,因此企業(yè)更傾向于貸 款?!?/p>

  中金公司固定收益研究部門指出,預(yù)計股份制銀行以及中小銀行年初早放貸早收益的動力及壓力仍較強(qiáng)?!翱紤]到MPA考核和信貸額度約束,估計一季度銀行信貸投放量在4萬億元至4.5萬億元,這意味著,3月份信貸投放可能仍有近1萬億元的水平?!?/p>

  另外,2月份企業(yè)債券融資凈減少1073億元,同比多減2458億元。這一凈減少量僅次于去年12月,已經(jīng)連續(xù)3個月凈減少。這直接導(dǎo)致了該月的社會融 資規(guī)模結(jié)束了此前連續(xù)3個月的超預(yù)期增長。2月份社會融資規(guī)模增量為1.15萬億元,絕對數(shù)量也不及2月份的新增人民幣貸款。

  2月份表 外融資(委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票)有所回落。其中,信托貸款、委托貸款新增量分別為1062億元和1172億元,增幅均低于過去的三個 月;未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少1718億元。三者之和占新增社會融資規(guī)模的比例僅為4.5%,此前三個月占比均超過26%。招商證券宏觀研究員閆玲分析認(rèn) 為,表外理財在3月末將正式被納入MPA考核,表外融資規(guī)??赡軙粔嚎s。

  中金公司固定收益研究部門認(rèn)為,整體的融資結(jié)構(gòu)很明顯地繼續(xù) 向貸款傾斜。“由于MPA考核壓制整體廣義信貸的增長,銀行在融資工具上只能有所取舍,保貸款、壓票據(jù)、壓債券。在3月末MPA考核時點來臨之前,由于今 年考核壓力很大,我們預(yù)計,銀行會繼續(xù)壓縮整體廣義信貸增長,表內(nèi)依然主要保住貸款,階段性債券配置需求不那么強(qiáng),并壓縮短期資金拆放,重點配置同業(yè)存單?!保ㄉ虾WC券報)