《經(jīng)濟參考報》記者日前獲悉，企業(yè)負債率居高不下與中小企業(yè)融資難并存的背景下，央行正在醞釀應收賬款融資管理辦法，并已經(jīng)開始緊鑼密鼓地進行調(diào)研，尋求動產(chǎn)融資盤活企業(yè)應收賬款資產(chǎn)，破解中小企業(yè)融資難題。
應收賬款融資，是指企業(yè)將賒銷而形成的應收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給專門的融資機構(gòu)，使企業(yè)得到所需資金，加強資金的周轉(zhuǎn)。應收賬款融資是集融資、結(jié)算、財務管理和風險擔保于一體的綜合性金融服務。
今年2月，央行、發(fā)改委、工信部等八部委聯(lián)合發(fā)布《關于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，專門提及“大力發(fā)展應收賬款融資”，還提到“推動更多供應鏈加入應收賬款質(zhì)押融資服務平臺”，“推動大企業(yè)和政府采購主體積極確認應收賬款，幫助中小企業(yè)供應商融資”等內(nèi)容。
據(jù)了解，央行、工信部等部委已經(jīng)將應收賬款融資的制度建設提上日程，有關應收賬款融資管理辦法制訂的前期調(diào)研已經(jīng)緊鑼密鼓地展開。業(yè)內(nèi)人士指出，管理辦法首先是鼓勵支持商業(yè)銀行進一步擴大應收賬款質(zhì)押融資規(guī)模，包括建立統(tǒng)一登記系統(tǒng)，完善應收賬款質(zhì)押融資服務平臺，建立應收賬款交易機制等內(nèi)容有望納入管理辦法。此外，還會對應收賬款融資做出進一步規(guī)范。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，7月末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)負債合計542169.8億元，增長5.7%。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款108136.1億元，同比增長7.6%。而在2011年末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應收賬款規(guī)模只有7.03萬億元，四年間平均每年增加1.1萬億元，總計上升了63%。
商務部研究院信用評級與認證中心主任韓家平對《經(jīng)濟參考報》記者表示，應收賬款總規(guī)模超過10萬億，應該是歷史最高點。同比7.6%的增速，也遠高于同期企業(yè)主營業(yè)務收入1.3%的增速和利潤負增速。這表明企業(yè)應收賬款還在持續(xù)上升，資金周轉(zhuǎn)的情況沒有緩解。
據(jù)悉，我國應收賬款融資的主要方式有兩種，一是銀行從事的應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務，主要是用貸款的模式去做；另一種是保理公司從事的應收賬款轉(zhuǎn)讓融資，保理在國際上稱為最適合成長型中小企業(yè)的工具，具有逆經(jīng)濟周期的特點。近年來，不少企業(yè)也逐漸開始嘗試應收賬款資產(chǎn)證券化（ABS）的方式來進行融資。
中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，一些中小企業(yè)本身的信用評級較低，但是與其形成應收賬款關系的核心企業(yè)的信用資質(zhì)是較高的。該中小企業(yè)以應收賬款質(zhì)押向銀行貸款，就能夠促使銀行提升對其的評估，從而改變其融資難的困境。
“有調(diào)查顯示，中小企業(yè)應收賬款約占總資產(chǎn)比重的30%。”韓家平說。
不過，在實踐中，中小企業(yè)應收賬款融資仍面臨諸多挑戰(zhàn)。曾剛表示，不論是哪種方式應收賬款融資，其實現(xiàn)的前提都是其能夠形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流回款，而這非常依賴于付款方的商業(yè)信用和支付能力。
“企業(yè)的應收賬款存在一些不同的情況：有的是正常的占壓資金，付款方具備付款能力；但也有的是一些本身就沒有付款能力或者說商業(yè)信用上已經(jīng)是不良的應收賬款；甚至有的是一些虛構(gòu)的交易形成的所謂的應收賬款。在此前的鋼貿(mào)授信危機中，不少銀行有過這方面深刻的教訓?！彼f，在應收賬款融資中，銀行對交易的真實性以及付款方付款能力的監(jiān)控顯得非常重要。
某商業(yè)銀行信貸部人士指出，改進完善應收賬款質(zhì)押和轉(zhuǎn)讓等登記服務，并將相關信息在商業(yè)銀行內(nèi)部共享至關重要。這樣可以使得銀行更加了解應收賬款付款方的信用情況，方便銀行監(jiān)控。此外，可以創(chuàng)新增信手段，提供適當擔保。
還有業(yè)內(nèi)人士建議，管理辦法應該擴大覆蓋面，不應只限制在商業(yè)銀行的應收賬款質(zhì)押融資層面，還應該將應收賬款轉(zhuǎn)讓融資的保理業(yè)務納入。
業(yè)內(nèi)人士預測，供應鏈金融、應收賬款融資將在政策的扶持下迎來重大發(fā)展機遇，而與應收賬款高度相關的平臺或企業(yè)也將呈井噴之勢。中國人民銀行征信中心牽頭組織的中征應收賬款融資服務平臺成立于2013年底，截至2016年5月25日，平臺促成融資交易近3.6萬筆，促成融資總額突破兩萬億元。
“監(jiān)管層對應收賬款融資的高度重視，會使更多的金融機構(gòu)和類金融機構(gòu)關注應收賬款和商業(yè)保理公司的融資問題，并由此創(chuàng)新應收賬款和商業(yè)保理公司的融資模式和產(chǎn)品種類?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說，P2P網(wǎng)貸平臺將成為更多商業(yè)保理公司重要融資渠道，此外，資產(chǎn)證券化、資管計劃、資產(chǎn)交易所、發(fā)行債券等融資渠道將進一步發(fā)力，并在融資模式、金額等方面取得進一步突破。