亞洲市場興起的保值和投機需求,使得大宗商品市場的“西退東進”之風(fēng)愈演愈烈。然而渣打銀行[微博]卻逆勢而動,積極布局亞洲商品業(yè)務(wù)?!  笆袌鰠⑴c者的構(gòu)成也悄然發(fā)生了變化,雖然包括德意志、巴克萊在內(nèi)的多家歐美銀行退出大宗商品市場,但一些來自中國或者其他地區(qū)的銀行或機構(gòu)正在積極加入,總的市場規(guī)模還在繼續(xù)擴張中。”渣打銀行全球金屬交易主管Jeremy East在接受《21世紀經(jīng)濟報道》專訪時感嘆?! ∮涂巳R銀行近日宣布計劃結(jié)束大部分金屬、農(nóng)產(chǎn)品和能源等大宗商品交易業(yè)務(wù),并計劃將其貴金屬部門并入外匯交易部。此前,摩根士丹利、德意志銀行、瑞銀集團以及蘇格蘭皇家銀行已縮減或結(jié)束了各自大宗商品業(yè)務(wù)。這卻為積極尋求擴張的中資券商和銀行提供了絕佳的機遇。包括中銀國際、廣發(fā)期貨、南華期貨、工商銀行等都陸續(xù)通過兼并收購把商品業(yè)務(wù)的觸角伸向了國際市場?!  敖陙砦覀冊诖笞谏唐肥袌隹吹搅私Y(jié)構(gòu)性的變化,市場力量正在發(fā)生變化。過去亞洲商品定價一直取決于紐約及倫敦市場,隨著亞洲交易量增加,亞洲地區(qū)開始自行為商品定價,全球金屬交易重心開始向東移。隨著亞洲區(qū)的流動性增加,投資者亦較傾向于亞洲時區(qū)內(nèi)進行交易。”他表示。  亞洲業(yè)務(wù)版圖  事實上,渣打銀行早已開始部署亞洲業(yè)務(wù)。當諸多歐美銀行紛紛從大宗商品業(yè)務(wù)中抽身,渣打則利用在亞洲等快速增長的新興市場的強大布局,來填補出現(xiàn)的空白。East也于去年由倫敦總部調(diào)派至香港,負責(zé)協(xié)調(diào)全球金屬交易業(yè)務(wù)?! ≡蜚y行曾于2012年底宣布計劃未來四年內(nèi)將大宗商品業(yè)務(wù)收入翻倍。據(jù)英國研究公司Tricumen數(shù)據(jù),其去年大宗商品業(yè)務(wù)收入高達3.5億美元,足以媲美如美林、巴克萊等大宗商品領(lǐng)域的大鱷。  “中國目前的大宗商品市場還主要是國內(nèi)市場,渣打作為全球金屬市場的一個重要參與者,如何參與中國這個正在不斷增長和開放的市場,無疑是我們非常關(guān)心的?!彼嘎?,渣打銀行已經(jīng)在上海自貿(mào)區(qū)注冊成立了獨資金屬交易公司,可謂“萬事俱備,只欠東風(fēng)”,正等待具體的政策出臺落實?!  半m然我們現(xiàn)在還不清楚自貿(mào)區(qū)的具體法律法規(guī),但據(jù)我理解,自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊的公司可以同時參與境內(nèi)外交易所的交易,這樣這些公司不必再通過境外的子公司來進行風(fēng)險對沖,此外,自貿(mào)區(qū)內(nèi)注冊的公司可以直接進行人民幣自由兌換,有效規(guī)避了匯率波動的風(fēng)險?!彼忉尩馈! 榱嗽鰪娫谠牧隙▋r領(lǐng)域的影響力,上海自貿(mào)區(qū)將建立鐵礦石、金屬和能源交易等大宗商品交易平臺。上海市政府4月21日公布了《中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)大宗商品現(xiàn)貨市場交易管理暫行規(guī)定》,這意味著自貿(mào)區(qū)大宗商品電子現(xiàn)貨市場運行已沒有制度障礙。  “目前亞洲客戶包括保值商和投機商的需求都非常熱切,保值商包括擁有現(xiàn)貨頭寸的生產(chǎn)商、貿(mào)易商等希望通過期貨市場進行對沖風(fēng)險,而投機商則通常無現(xiàn)貨頭寸而通過期貨市場的漲跌來獲取利潤?!毙码H集團亞洲交易董事付鵬江在接受21世紀經(jīng)濟報道采訪時表示?! 〗ㄗh黃金(1310.40, 1.80, 0.14%)投資占2%-5%  此外,渣打銀行在黃金業(yè)務(wù)的布局也有時日。2008年,該行申請成為上海黃金交易所的首批外資會員,獲批為企業(yè)客戶提供與黃金掛鉤的場外交易服務(wù)。  針對近期出現(xiàn)的黃金獲利回吐跡象,East認為,去年那種規(guī)模的大幅拋售的機會不大。全球最大的黃金交易所基金SPDR Gold Trust持倉數(shù)據(jù)顯示,其黃金ETF持倉量在五一期間連續(xù)三日流出近10噸,至782.85噸,創(chuàng)2009年1月1日以來新低?!  昂芏鄼C構(gòu)投資者如養(yǎng)老基金等,都意識到黃金在投資組合中能發(fā)揮一定的作用,盡管不是主流投資,我們建議把投資組合的2%-5%用于黃金投資?!彼硎??! 〕酥苯油顿Y實物黃金,投資者還可以選擇投資黃金期權(quán),這樣能在價格波動的市況下獲得更高的投資回報, East建議。匯豐銀行數(shù)據(jù)表明,黃金價格波動指數(shù)VIX目前在15.7左右,低于今年至今的16.9的平均水平,也遠低于去年全年的20.7,這表明金價短期內(nèi)繼續(xù)維持窄幅震蕩的走勢?! ∷A(yù)測金價在去年經(jīng)歷了深度調(diào)整后,短期內(nèi)將在1300-1400美元的100美元區(qū)間內(nèi)上落。黃金市場的基本面以及金礦現(xiàn)金生產(chǎn)成本的支撐下,金價繼續(xù)下行的空間有限。(21世紀經(jīng)濟報道)