銀行資金成本下降 與去年錢荒后的市場流動性緊張相比，今年的資金面大體較為寬松。由于實體經(jīng)濟降溫，央行多次實施定向?qū)捤桑径蓉泿艌?zhí)行政策報告顯示，央行于近兩個月通過創(chuàng)新工具分別投放流動性5000億元與2693億元，使得貨幣市場參與者受益匪淺。銀行間市場的指標利率，隔夜拆借利率和隔夜回購利率，自年初以來均大幅下降?！ “残抛C券首席經(jīng)濟學家高善文[微博]指出，進入9月份，在經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)布之后，央行貨幣政策寬松的步伐明顯加快，利率水平重新開始回落。9月份，加權(quán)貸款利率為6.97%，較8月份回落12個BP。其中，一般貸款加權(quán)平均利率較8月份回落11個BP，票據(jù)融資利率持平?！ ?shù)據(jù)顯示，10月份、11月份票據(jù)利率水平下行非常顯著；此外，9月份以來債券發(fā)行利率也大幅度下行，這將顯著降低相關(guān)企業(yè)債券融資成本，并有助于總體社會融資成本的回落?！ ∪A安證券分析師也表示了相同的觀點，“可以看到，央行比較注重運用價格杠桿引導市場利率適當下行，7月份、9月份和10月份三次下調(diào)14天期正回購操作利率共40個基點，自9月份起適度下調(diào)抵押補充貸款(PSL)資金利率。央行的這些措施有助于帶動短端利率中樞水平下移傳遞至中長端，說明央行希望在政策利率調(diào)整之后形成短中長期利率聯(lián)動調(diào)整的效果，使整個金融市場朝著降低融資成本的方向發(fā)展，使降息的效果最大化?！薄 〈舜谓迪?，在獲取存款成本方面，盡管金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間上限由1.1倍擴大到1.2倍，但目前不少銀行并未全部上調(diào)存款利率，銀行資金成本上升影響有限。 而根據(jù)中金公司向機構(gòu)發(fā)布信貸數(shù)據(jù)前瞻報告稱，初步預測11月份，國內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)新增貸款7000億元到7500億元，環(huán)比增長30%到35%，同比增長15%到20%，較為強勁?！澳壳笆袌鲱A期這一新增貸款在6700億元左右”，中金公司表示，預計國有大銀行新增貸款同比基本持平，在2000億元左右，股份制銀行同比大幅增長90%至2000億元左右?！ ≈行∑髽I(yè)融資意愿低 數(shù)據(jù)顯示，10月末，人民幣貸款余額80.13萬億元，同比增長13.2%，增速與9月末持平，比去年同期低1個百分點。當月人民幣貸款增加5483億元，同比多增423億元。2014年10月份社會融資規(guī)模為6627億元，比上月少4728億元，比去年同期少2018億元。今年前十個月社會融資規(guī)模為13.59萬億元，比去年同期少1.24萬億元?！ ∪阂孀C券認為，10月份新增貸款的較好表現(xiàn)，主要來自于票據(jù)融資和企業(yè)中長期貸款，同比分別多增1877億元和792億元，也反映了政府前期一些基建刺激政策的效果，不過企業(yè)短貸表現(xiàn)較差，同比少增1969億元，顯示實體經(jīng)濟需求仍偏弱?！ 鞍凑找酝?jīng)驗，第四季度是企業(yè)接單淡季，要到明年開春才開始增多，企業(yè)除非是改善廠房、設(shè)備，否則沒有什么資金需求，也就沒有貸款的必要，今年企業(yè)也就勉強自保，維持現(xiàn)狀”，杭州聯(lián)合銀行一位信貸員告訴本報記者。 近日，西南財經(jīng)大學與第三方支付公司匯付天下共同發(fā)布的“小微企業(yè)指數(shù)報告”顯示，今年三季度，只有16.4%的小微企業(yè)有信貸需求，比二季度下降了5.2%，小微信貸需求整體疲軟，企業(yè)借款意愿十年來最低。 “多數(shù)的小微企業(yè)主表示，這兩年生意難做，錢賺得少，鑒于目前的融資成本，短期內(nèi)暫時不會考慮擴大店面或者購買設(shè)備。但值得關(guān)注的是，出現(xiàn)虧損的小微企業(yè)主，依然迫切地想從銀行貸到周轉(zhuǎn)的錢，以維持經(jīng)營”，該份指數(shù)報告中指出?！ ⌒∥⑿刨J的整體疲軟還表現(xiàn)在“擴張性”信貸需求銳減，數(shù)據(jù)顯示，盈利的小微企業(yè)的“擴張性”信貸需求從二季度的19.9%降至三季度的8%，銳減六成?！ °y行業(yè)內(nèi)人士表示，LPR降低也好，融資成本降低也好，都不能說明中小企業(yè)獲得資金成本降低，也不能說明貸款容易，從目前看，貸款規(guī)模增加，更多的仍是流向大企業(yè)，貸款利率降低也是針對大企業(yè)，中小企業(yè)仍是“弱勢群體”。（證券日報）