中國人民銀行[微博]此前宣布，自11月22日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。其中，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點(diǎn)至5.6%，一年至五年和五年以上貸款基準(zhǔn)利率則分別下調(diào)至6%和6.15%。 從降息后的市場反應(yīng)來看，優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資成本下降已經(jīng)顯現(xiàn)。根據(jù)一年期貸款基礎(chǔ)利率(Loan Prime Rate，簡稱LPR)，也就是最優(yōu)貸款利率數(shù)據(jù)，自降息后至12月7日，已經(jīng)有三次調(diào)整，11月24日為首次調(diào)整，利率水平由5.76%降至5.56%；11月27日，利率水平再次由5.56%降至5.52%；隨后的11月28日再度調(diào)整為5.51%?！ 蹲C券日報(bào)》記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，LPR報(bào)價(jià)機(jī)制運(yùn)行以來，在11月24日調(diào)整前，LPR總共僅上調(diào)過五次，下調(diào)過一次，此次五日內(nèi)連續(xù)三次下調(diào)實(shí)屬罕見。不過，記者也發(fā)現(xiàn)，雖然融資成本降低，部分企業(yè)仍然并不買賬?！靶∥⑵髽I(yè)指數(shù)報(bào)告”顯示，今年三季度，只有16.4%的小微企業(yè)有信貸需求，比二季度下降了5.2%，小微信貸需求整體疲軟，企業(yè)借款意愿十年來最低?！ PR連續(xù)三次調(diào)整 招行浦發(fā)影響大 貸款基礎(chǔ)利率是商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎(chǔ)上加減點(diǎn)生成。貸款基礎(chǔ)利率的集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制，是在報(bào)價(jià)行自主報(bào)出本行貸款基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上，指定發(fā)布人對報(bào)價(jià)進(jìn)行加權(quán)平均，形成報(bào)價(jià)行的貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)平均利率并對外公布，目前僅向社會公布一年期貸款基礎(chǔ)利率?！ 」ば匈Y產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理朱長法指出，我國LPR的報(bào)價(jià)行包括工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、中信、浦發(fā)、興業(yè)、招行和國家開發(fā)銀行，前九家商業(yè)銀行實(shí)行場內(nèi)報(bào)價(jià)，國家開發(fā)銀行實(shí)行場外報(bào)價(jià)?！ ∶總€工作日，在各行報(bào)出本行貸款基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上，剔除最高、最低各一家報(bào)價(jià)，將剩余報(bào)價(jià)作為有效報(bào)價(jià)，以有效報(bào)價(jià)行上季度末人民幣各項(xiàng)貸款余額占所有有效報(bào)價(jià)行上季度末人民幣各項(xiàng)貸款總余額的比重為權(quán)重，進(jìn)行加權(quán)平均，得出貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)平均利率，也就是說，貸款余額占比較大的國有大行報(bào)價(jià)對于LPR有著更大話語權(quán)。 自央行[微博]11月22日降息后的第一個工作日，一年期LPR立即從5.76%下跌0.2個百分點(diǎn)，至5.56%；11月27日至28日，又連續(xù)分別下跌0.04個百分點(diǎn)和0.01個百分點(diǎn)，并維持在5.51%的低點(diǎn)，截至12月7日，LPR仍為5.51%?！ ?jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，自LPR報(bào)價(jià)機(jī)制運(yùn)行以來，共上調(diào)五次、下調(diào)一次。今年二月份，LPR從5.73%小幅上調(diào)為5.77%，二季度受到定向降準(zhǔn)、資金機(jī)會成本回落等影響，部分報(bào)價(jià)行下調(diào)了LPR報(bào)價(jià)，6月17日LPR降至5.76%，此后在降息前一直再未調(diào)整，也就是說，此次五日內(nèi)連續(xù)三次下調(diào)LPR，尚屬首次，也十分罕見?！ 」獯筱y行(4.47, 0.23, 5.42%)某分行公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對記者表示，LPR定價(jià)目前未大規(guī)模推廣，雖然許多銀行都是基礎(chǔ)會員，但是由于享有自愿參與、自由退出的權(quán)利，對于市場利率定價(jià)有一定的自主性。事實(shí)上，除了目前的十家銀行外，LPR要想普及到各個銀行，還有系統(tǒng)改造和合同修改等很多工作，目前各家分行大多執(zhí)行的價(jià)格還是總行指導(dǎo)價(jià)格，LPR樣本還不夠豐富，只能說明市場選擇的一種趨勢，至于各家銀行的定價(jià)，還要看具體銀行而定。此外，LPR對應(yīng)的是對最優(yōu)質(zhì)客戶定價(jià)，一般都是大型國有企業(yè)，這個價(jià)格對于中小企業(yè)不具備直接的參照意義?！ 」_數(shù)據(jù)顯示，截至2014年8月末，各報(bào)價(jià)行共發(fā)放LPR定價(jià)的貸款超過1.7萬億元，其中招商銀行(14.17, 0.21, 1.50%)累計(jì)辦理LPR貸款規(guī)模最大，浦發(fā)銀行(13.81, 0.00, 0.00%)以LPR定價(jià)貸款發(fā)生額的占比超過80%。上述光大銀行[微博]人士表示，LPR的連續(xù)下調(diào)，顯示出定價(jià)行對于市場的快速反應(yīng)，也反映出目前優(yōu)質(zhì)客戶的話語權(quán)不斷加強(qiáng)，這部分優(yōu)質(zhì)客戶大多是國有企業(yè)，信譽(yù)好、貸款規(guī)模大，是國有銀行與大部分股份制銀行的主要爭奪對象，利率連續(xù)下調(diào)并維持在低位，說明已經(jīng)到了一個臨界點(diǎn)，“這個價(jià)格應(yīng)該是各方都較為認(rèn)可的價(jià)格，在下調(diào)過程中，說明已經(jīng)有銀行給出了更低的報(bào)價(jià)，客戶肯定是往貸款利率更低的銀行轉(zhuǎn)移”。