“我們很早以前就開始關(guān)注量化投資產(chǎn)品，此前我們接觸了七、八十家投資團(tuán)隊(duì)，經(jīng)過將近一年的數(shù)據(jù)積累，選出了首批三、四家量化投資組合的投資經(jīng)理候選人，這三四家的投資方向和策略不太相同，所以這種組合相對平穩(wěn)”，光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)透露?！ 〗?，光大銀行面向高凈值客戶和機(jī)構(gòu)投資者正式推出以市場中性等量化策略基金為主要投資標(biāo)的的陽光集優(yōu)量化組合理財(cái)產(chǎn)品(MOM)，這是國內(nèi)銀行業(yè)首款量化投資產(chǎn)品?！ 拔磥砝碡?cái)產(chǎn)品會(huì)走理財(cái)化、凈值化道路，這也是監(jiān)管層希望銀行資產(chǎn)管理發(fā)展的方向，光大銀行這款產(chǎn)品就是凈值類理財(cái)產(chǎn)品的嘗試，符合未來銀行理財(cái)市場發(fā)展的趨勢”，花旗銀行(中國)有限公司零售銀行研究與投資分析主管邱思甥對本報(bào)記者表示。 銀行系量化投資產(chǎn)品亮相 據(jù)介紹，量化基金追求的是絕對收益，無論市場上行、下行還是震蕩，都追求正的回報(bào)。MOM，即“管理人的管理人”(Manager of Mangers)，由MOM基金管理人通過長期跟蹤、研究基金經(jīng)理投資過程，挑選長期貫徹自身投資理念、投資風(fēng)格穩(wěn)定并取得超額回報(bào)的基金經(jīng)理，以投資子賬戶委托形式讓他們負(fù)責(zé)投資管理的一種投資模式。 “我們在前期發(fā)行優(yōu)先受益權(quán)產(chǎn)品時(shí)，積累了很多這方面的經(jīng)驗(yàn)，目前已建立了量化基金投資組合篩選機(jī)制及相關(guān)操作管理辦法，并專門設(shè)立量化基金投資組合外部投顧遴選小組，設(shè)置了基本準(zhǔn)入條件，主要考核項(xiàng)目包括各投資顧問的財(cái)務(wù)、團(tuán)隊(duì)、研究、風(fēng)控等關(guān)鍵能力，以及歷史業(yè)績。經(jīng)過幾輪篩選，我們最終鎖定三家投資顧問公司，策略類型分別為期限套利、統(tǒng)計(jì)套利等”，張旭陽稱?！ 澳壳斑€是處于試水階段，只發(fā)3億元額度，量化投資在去年表現(xiàn)不錯(cuò)，很多機(jī)構(gòu)都開始介入。我們有資金、數(shù)據(jù)、還有動(dòng)態(tài)管理機(jī)制等支持，未來這類產(chǎn)品可能會(huì)占到我們銀行理財(cái)產(chǎn)品的10%左右，目前光大銀行理財(cái)總規(guī)模為6500億元，今后還將進(jìn)一步擴(kuò)大?！睆埿耜柗Q。 理財(cái)業(yè)務(wù)開始轉(zhuǎn)身 “去年10月份，銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)11家銀行作為債權(quán)直接融資工具、銀行資產(chǎn)管理計(jì)劃兩項(xiàng)試點(diǎn)，100億元的額度。今年，很多城商行也加入進(jìn)來。這也就意味著，未來理財(cái)產(chǎn)品會(huì)走理財(cái)化、凈值化的道路，這也是監(jiān)管層希望的方向”，邱思甥指出。 消息稱，首批11家銀行包括工行、建行、交行、平安、民生、光大、中信、浦發(fā)、招商、興業(yè)，以及渤海銀行。一位銀行業(yè)人士向記者透露，今年有多家城商行也將獲準(zhǔn)發(fā)行凈值類理財(cái)產(chǎn)品。 自去年10月以來，工行、建行等多家商業(yè)銀行開始發(fā)行凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品?！ ∫越ㄐ薪衲?月發(fā)行的“乾元-鑫滿溢足”開放式凈值型理財(cái)管理計(jì)劃為例，個(gè)人高資產(chǎn)凈值客戶和法人客戶首次購買起點(diǎn)為10萬元，以1000元的整數(shù)倍遞增，規(guī)模上限為50億元。投資封閉期為兩個(gè)月，封閉期過后每月10日開放申購和贖回?！ 〈送?，除了上述光大銀行的相關(guān)產(chǎn)品，工行期貨MOM在籌備之中?！ 敖?jīng)過了前一階段的非理性時(shí)期，也就是作為攬儲(chǔ)手段不惜代價(jià)發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品過后，很多大中型銀行的理財(cái)思路開始變化，開始專注做理財(cái)產(chǎn)品，專注于資產(chǎn)管理”，一位業(yè)內(nèi)人士指出，“當(dāng)然，大多數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品仍然是預(yù)期收益型的，仍然承擔(dān)了攬儲(chǔ)的功能，特別是小銀行，但是轉(zhuǎn)型的趨勢會(huì)慢慢顯現(xiàn)?！薄 「鶕?jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2014年上半年總計(jì)有164家商業(yè)銀行共發(fā)行29019款理財(cái)產(chǎn)品。除了6月份資金出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)性需求以外，人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)趨勢性下跌?！ ∞r(nóng)行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理彭向東在接受媒體采訪時(shí)指出，農(nóng)行凈值類型的產(chǎn)品占比可能會(huì)在30%左右?！皟糁敌彤a(chǎn)品未來的空間還是比較大的，但是并不是凈值型的產(chǎn)品會(huì)完全取代預(yù)期收益率型的，我覺得這兩種產(chǎn)品也是相輔相成的，適用于不同的客戶，而且適用于不同類型的產(chǎn)品?！薄 ∷赋觯磥砝碡?cái)產(chǎn)品占總存款的比重有望從10%左右上升至20%，理財(cái)業(yè)務(wù)模式也將從“類存款”模式向主動(dòng)的資產(chǎn)管理模式來轉(zhuǎn)型和發(fā)展?！ 按饲拔覀兒芏鄷r(shí)候是為了創(chuàng)新而創(chuàng)新，但現(xiàn)在我們考慮更多的是能否給投資者帶來真正的回報(bào)，能否與我們的理財(cái)配置相貼近”，一位股份制銀行資產(chǎn)管理部門相關(guān)人士向《證券日報(bào)》記者表示?！ ≈行陪y行理財(cái)業(yè)務(wù)管理部總經(jīng)理李潔怡在公開場合指出，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展至今，已由單一結(jié)構(gòu)性存款、信托貸款類產(chǎn)品向各金融同業(yè)參與轉(zhuǎn)變。在資金端通過通道，包括券商定向、資金專戶、保險(xiǎn)專戶、有限合伙、特定資管計(jì)劃、信托等形式往資產(chǎn)端推進(jìn)，通過股權(quán)、債權(quán)等投向標(biāo)的行業(yè)?！ 〗煌ㄣy行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理馬續(xù)田認(rèn)為，在產(chǎn)品創(chuàng)新上，要加快從預(yù)期收益率型產(chǎn)品向凈值型或所謂的“業(yè)績基準(zhǔn)+分成”模式等市場化定價(jià)模式轉(zhuǎn)型，真正打破“剛性兌付”和“存款性”理財(cái)產(chǎn)品的定位?！ 〗衲?月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求在理財(cái)產(chǎn)品銷售方面，要求銀行嚴(yán)格區(qū)分一般個(gè)人客戶、高資產(chǎn)凈值客戶和私人銀行客戶，并提出“不得提供含有剛性兌付內(nèi)容的理財(cái)產(chǎn)品介紹”?！ ∮蟹治鋈耸糠Q，未來隨著利率市場化進(jìn)一步發(fā)展，引導(dǎo)理財(cái)產(chǎn)品向資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)展，發(fā)行凈值型產(chǎn)品將成為銀行理財(cái)產(chǎn)品未來的方向。（證券日報(bào)）