如同錢(qián)鐘書(shū)筆下的圍城：保險(xiǎn)業(yè)外，各路資本排隊(duì)爭(zhēng)搶牌照；保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)，也不乏將手中的保險(xiǎn)公司股權(quán)掛牌出讓的例子。而從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)梳理的數(shù)據(jù)來(lái)看，“城外”的力量占據(jù)著絕對(duì)優(yōu)勢(shì)：僅上市公司中，就有近百家正排隊(duì)“圍獵”保險(xiǎn)牌照。不過(guò)，情況并不像明面上的數(shù)據(jù)這么簡(jiǎn)單。同樣以上市公司發(fā)起或參股的保險(xiǎn)公司來(lái)看，其經(jīng)營(yíng)情況參差不齊。就整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)而言，更是有不少險(xiǎn)企處在虧損經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

保險(xiǎn)“圍城”，產(chǎn)融結(jié)合這塊蛋糕看起來(lái)很美味，但要成功吃下去其實(shí)并不容易。

逐利是資本的天性，這一點(diǎn)永遠(yuǎn)不會(huì)改變。

在市場(chǎng)和政策的推動(dòng)下，保險(xiǎn)業(yè)迎來(lái)了前所未有的大發(fā)展。保險(xiǎn)牌照成為上市公司眼中的“肥肉”，誰(shuí)都想嘗一口。

日前，保監(jiān)會(huì)批復(fù)華貴人壽籌建，歷經(jīng)三年之久，貴州茅臺(tái)終于擁有了保險(xiǎn)牌照，成功打入保險(xiǎn)領(lǐng)域。而對(duì)于大多數(shù)還在排隊(duì)的上市公司來(lái)說(shuō)，能否拿到牌照還是個(gè)未知數(shù)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2015年初至今，來(lái)自金融、房地產(chǎn)、通信、網(wǎng)絡(luò)傳媒等行業(yè)的80多家上市公司公告擬設(shè)立保險(xiǎn)公司，涉及財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、相互保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等，還有一些上市公司通過(guò)直接控股或間接參股的形式介入保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)融合擴(kuò)展公司的金融版圖。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)資本以及上市公司積極投身保險(xiǎn)行業(yè)，很大一部分原因是看好中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展?；蛳Ｍ艹弥ｋU(xiǎn)行業(yè)站上風(fēng)口，進(jìn)而提振公司股價(jià)、做大市值，或者是進(jìn)行戰(zhàn)略運(yùn)作，謀求產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

近百家上市公司謀保險(xiǎn)牌照

近日，經(jīng)歷了三年的申請(qǐng)時(shí)間，華貴人壽終于迎來(lái)了獲批籌建的批文，其大股東貴州茅臺(tái)在保險(xiǎn)領(lǐng)域的布局也浮出水面，關(guān)于其成立后的運(yùn)作和發(fā)展也引起了業(yè)內(nèi)的種種猜測(cè)。

據(jù)悉，華貴人壽由中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司牽頭組建，作為該保險(xiǎn)公司的第一大股東，茅臺(tái)集團(tuán)將持有不超過(guò)20%股份。值得一提的是，作為華貴人壽大股東的茅臺(tái)集團(tuán)，此前在金融方面已有諸多布局。2015年末，茅臺(tái)集團(tuán)持有貴州銀行股權(quán)6.96%，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，依托貴州銀行平臺(tái)，華貴人壽未來(lái)在銀保渠道或更加便利。

事實(shí)上，近兩年間，保險(xiǎn)市場(chǎng)的擴(kuò)張已經(jīng)引起了各方的關(guān)注，作為資本大牛的上市公司對(duì)保險(xiǎn)牌照的追逐更是近乎瘋狂。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，自2015年初至今，來(lái)自金融、房地產(chǎn)、通信、網(wǎng)絡(luò)傳媒等行業(yè)的80多家上市公司公告擬設(shè)立保險(xiǎn)公司，涉及財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、相互保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、信用保證保險(xiǎn)等。而在這些釋放投“?！睙崆榈纳鲜泄局校环Υ饲耙焉孀闫渌鹑陬I(lǐng)域的主板、中小板上市公司，更有從未踏進(jìn)過(guò)金融圈的創(chuàng)業(yè)板、新三板上市公司。

還有一些上市公司則是通過(guò)直接控股或間接參股的形式介入保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)融合來(lái)擴(kuò)展公司的金融版圖。天茂集團(tuán)、華資實(shí)業(yè)、西水股份三家上市公司，就在2015年成功進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)，并成為保險(xiǎn)公司的第一大股東，而恒大集團(tuán)則直接收購(gòu)保險(xiǎn)公司股權(quán)，豪擲39.39億元，收購(gòu)中新大東方人壽保險(xiǎn)有限公司50%國(guó)有股股權(quán)，并更名為“恒大人壽”。

無(wú)論是哪種方式，上市公司對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的熱情是毋庸置疑的。而吸引上市公司蜂擁進(jìn)入這一領(lǐng)域的原因，是一組值得重視的市場(chǎng)數(shù)據(jù)。近幾年，保險(xiǎn)業(yè)的增長(zhǎng)幾乎一騎絕塵。數(shù)據(jù)顯示，2015年全國(guó)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.4萬(wàn)億元，行業(yè)總資產(chǎn)達(dá)到12.4萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2824億元，是國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)的最高水平。進(jìn)入2016年以來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)勢(shì)頭不減，保費(fèi)規(guī)模再次突飛猛進(jìn)。截至今年5月末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)達(dá)139769億元人民幣，較年初增長(zhǎng)13.08%。

從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，上市公司進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)也在情理之中。作為高速發(fā)展中的保險(xiǎn)業(yè)，自然也能容納這么多的市場(chǎng)主體。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)布局大金融

拋去外在原因，驅(qū)使上市公司掘金保險(xiǎn)業(yè)的內(nèi)因，則離不開(kāi)自身的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和在金融領(lǐng)域布局的需求。

“產(chǎn)業(yè)資本以及上市公司積極投身保險(xiǎn)行業(yè)，很大一部分原因是看好中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展?！蹦畴U(xiǎn)企內(nèi)部人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，但是各個(gè)公司在保險(xiǎn)行業(yè)的訴求是不同的，有的上市公司是趁著保險(xiǎn)行業(yè)站上風(fēng)口，進(jìn)而提振公司股價(jià)、做大市值；有的則是以保險(xiǎn)作為目標(biāo)進(jìn)行戰(zhàn)略運(yùn)作，還有一些上市公司的主要目的是謀求產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

從公告細(xì)節(jié)中可看出，各上市公司在布局保險(xiǎn)業(yè)的進(jìn)展及態(tài)度上明顯參差不齊。一些上市公司在分析投資保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，亦詳細(xì)闡述了背后的風(fēng)險(xiǎn)及不確定性；而一些上市公司則對(duì)于背后風(fēng)險(xiǎn)一筆帶過(guò)，甚至在公告中連保險(xiǎn)公司的具體名字都含糊不清，凸顯其籌備進(jìn)展仍處稚嫩階段。

如已經(jīng)拿到互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照的銀之杰，其再次發(fā)起成立安科人壽并參股上海保交所，種種行為表現(xiàn)出銀之杰深耕保險(xiǎn)領(lǐng)域的決心，公司公告中也明確表示，“公司此番參與共同發(fā)起設(shè)立上海保交所，將進(jìn)一步擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)務(wù)范圍，加深與上海保險(xiǎn)交易所的業(yè)務(wù)合作，提升公司綜合金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力”。

而發(fā)起成立保險(xiǎn)公司的譽(yù)衡藥業(yè)、高偉達(dá)、北信源等上市公司，則在其公告中含糊其辭，只透露了投資金額和持股比例，并未披露發(fā)起成立保險(xiǎn)公司的名稱(chēng)?！坝械钠髽I(yè)發(fā)起成立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，更多是為了炒概念，拉高股價(jià)?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士表示。

不過(guò)，依托成立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)炒概念、拉股價(jià)的上市公司畢竟是少數(shù)，更多的上市企業(yè)還是想要在保險(xiǎn)業(yè)深耕，拓展金融產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)格局，形成新的利潤(rùn)來(lái)源。

首創(chuàng)證券研究報(bào)告認(rèn)為，吸引產(chǎn)業(yè)資本投資保險(xiǎn)股權(quán)的原因：一是在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，產(chǎn)業(yè)資本供給過(guò)剩卻缺少高收益的投資渠道，保險(xiǎn)行業(yè)身處經(jīng)濟(jì)效益較高的金融行業(yè)，自然受到產(chǎn)業(yè)資本青睞；其二是保險(xiǎn)公司本身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)確保其可以為控股公司提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的低成本資金來(lái)源，降低公司融資成本；其三是保險(xiǎn)行業(yè)目前仍處于上升階段，市場(chǎng)需求不斷提高，相關(guān)政策紅利持續(xù)落地，為保險(xiǎn)行業(yè)快速發(fā)展打開(kāi)了廣闊的市場(chǎng)空間；其四是部分投資公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)可以與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生行業(yè)協(xié)同效應(yīng)，介入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有利于其現(xiàn)有業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。（每日經(jīng)濟(jì)新聞）