螞蟻的雄心：螞蟻金服海外擴張之路-圖（1）

　　“派駐印度Paytm期間，我最擔心的是辦公室外那條交通混亂的馬路，有同事就被撞骨折了?！蔽浵伣鸱H事業(yè)部資深總監(jiān)郟航說，他曾在美國工作多年。

　　Paytm被稱為印度版支付寶，是印度第一、全球第三大電子錢包。2015年1月和9月，螞蟻金服聯(lián)合阿里巴巴對Paytm開展兩輪投資，合計9億多美元，占股40%。

　　2012年，印度經(jīng)歷了一次人類歷史上最大規(guī)模的停電事故，超過6億人的日常生活受到影響，電力短缺是主要原因。隨后印度用五年時間，將電力供求缺口占需求的比重從10%下降至1%。而同樣是五年時間，中國將移動支付交易額從幾乎為零，發(fā)展至2016年的38萬億元人民幣。

　　對于一個剛解決電力問題的國家而言，這種速度令人眼饞。郟航表示，印度和東南亞的一些發(fā)展中國家，它們已經(jīng)不想花那么多時間和金錢，去做傳統(tǒng)金融的這套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，比如去推廣信用卡、鋪設(shè)POS機，“它們都想用移動支付實現(xiàn)彎道超車”。

　　“去現(xiàn)金化”浪潮正好給了螞蟻金服向海外擴張的機會，許多人可能從來沒有信用卡和銀行賬戶，卻先通過智能手機有了虛擬賬戶。

　　除了投資印度Paytm，螞蟻金服還于2016年11月戰(zhàn)略投資泰國支付企業(yè)Ascend Money；2017年2月注資菲律賓數(shù)字金融公司Mynt，同期向韓國互聯(lián)網(wǎng)公司Kakao旗下的移動金融公司Kakao Pay注資2億美元；兩個月后，與印尼Emtek集團成立一家合資移動支付公司。

　　在這些國家中，也有很多類似支付寶或微信支付的產(chǎn)品，但它們太分散了：電商付款用PayPal，手機錢包用Apple Pay或Android Pay，朋友之間轉(zhuǎn)賬用FacebookMessenger，但在支付寶或微信，這些不同功能被整合在同一個軟件里。

　　在支付費率走低的當下，這種不同使支付公司的商業(yè)模式發(fā)生徹底轉(zhuǎn)變：從單一的支付、轉(zhuǎn)賬功能，轉(zhuǎn)為通過生活場景來收集數(shù)據(jù)，在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上開展金融服務(wù)或征信體系，以此獲取盈利，螞蟻金服正在將這種商業(yè)模型輸出海外。

　　Paytm最早就是只能實現(xiàn)支付功能的手機錢包，但隨后學習支付寶拓展訂票、電商等場景，并將二維碼引入印度?！耙郧拔覀兛傁胫蚬韫葘W習，如今我們向中國學習?！盤aytm創(chuàng)始人Vijay Shekhar Sharma說。

　　第一顆海外果實

　　2017年4月，螞蟻金服在海外的投資結(jié)出了第一顆果實：印度Paytm的用戶數(shù)已增長至2.2億，這意味著Paytm超越PayPal，成為全球第三大電子錢包。

　　2015年螞蟻金服向Paytm進行了兩輪注資。自2014年赴美上市后，螞蟻金服的關(guān)聯(lián)公司阿里巴巴，正在電商業(yè)遭遇“天花板”，逐漸開啟了全球化進程。而螞蟻金服亦在國內(nèi)面臨微信支付強有力的競爭，雙寡頭趨勢穩(wěn)定，但也再難重獲壓倒性市場占有率的地位，螞蟻金服需要在國際上尋求機會。

　　此時，對于阿里和螞蟻金服而言，通過投資各個國家的支付入口，是重要且劃算的投資，例如電商等后續(xù)業(yè)務(wù)，都可以通過這些戰(zhàn)略級入口進入這些國家。

　　在歐美等經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，由于監(jiān)管嚴格，且金融服務(wù)完善，主流支付方式仍是現(xiàn)金和信用卡，螞蟻金服可拓展的空間并不大。印度、東南亞等發(fā)展中國家和地區(qū)，成為螞蟻金服首先投資的目標。

　　這顆最先成熟的海外果實之所以在印度，一個重要契機是“莫迪廢鈔”。為了打擊腐敗與黑錢，印度總理莫迪在2016年11月宣布，立即廢除面額為500盧比和1000盧比的紙幣，此舉一度導致流通中現(xiàn)金減少了86%。

　　消息公布后一個小時，Paytm賬號上的資金量增加了近200萬美元，以前平均一天只會增加20萬美元。在隨后三個月內(nèi)，Paytm商戶數(shù)增加了600萬，這在印度是非常大幅度的增長。據(jù)Vijay透露，VISA與萬事達在印度覆蓋了120萬商戶，但Paytm目前的商家覆蓋率是VISA和萬事達總和的5倍。

　　在螞蟻金服投資Paytm之前，Paytm只是一個移動支付錢包公司，并且在市場中并無領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　2010年以來，印度有數(shù)十家電子支付企業(yè)成立，它們雖然都從莫迪廢鈔機遇中獲得了增長，但Paytm取得了最大進步，并且一躍成為全球第三大電子錢包。

　　“兩件事對Paytm影響最大，一是接受了螞蟻金服的戰(zhàn)略投資，二是莫迪廢鈔。”Vijay總結(jié)說。

　　Paytm成立于2010年，最初只有單一的網(wǎng)關(guān)支付業(yè)務(wù)，沒有自己的賬戶體系，印度和東南亞很多類似公司都是如此。螞蟻金服投資后，Paytm開始在其引領(lǐng)下拓展多場景，例如旅游預(yù)訂和在線票務(wù)，并嘗試布局線下支付網(wǎng)絡(luò)。

　　“剛開始我們只有底層支付工具，但隨后在此基礎(chǔ)上長出一個生態(tài)，這樣的商業(yè)模式來自中國，逐漸Paytm與其他印度競爭對手已不在一個維度上?！盫ijay說。

　　另一個核心因素是線下拓展。螞蟻金服資深業(yè)務(wù)拓展專家、印度項目總負責人陳彥表示，由于印度的發(fā)展路徑與中國不同，中國的移動支付從電商開始，例如淘寶給支付寶導流，但印度電商發(fā)展緩慢，99%的支付場景是在線下。

　　從2016年6月開始，Paytm在螞蟻金服的引領(lǐng)下將二維碼引入印度，這對于印度來說是里程碑式的創(chuàng)新。逐漸印度街頭與中國一樣，當?shù)厝擞檬謾C掃二維碼來打Tuktuk車、在餐館買單、在加油站加油，街頭的飛餅攤都掛著一個二維碼。

　　2017年初，Paytm獲得印度央行批準，將成立數(shù)字銀行Paytm Development Bank，為用戶提供個性化金融服務(wù)。3月，Paytm還成立了新公司Paytm Mall，將電商業(yè)務(wù)獨立，阿里巴巴向新公司注資1.77億美元。

　　Vijay表示，他正計劃在印度推出類似于余額寶、芝麻信用的產(chǎn)品，并在跨境支付方面與螞蟻金服協(xié)同推進。Paytm將首先拓展生態(tài)與場景，并收集數(shù)據(jù)，再以移動購物、支付、銀行和保險等混合業(yè)務(wù)模式，逐漸擴展到全面金融服務(wù)，與螞蟻金服的路徑相似。

　　摸著石頭過河

　　一直以來，金融機構(gòu)國際化是非常困難的事情，難點在于金融被高度監(jiān)管，涉及復雜的支付、清算問題，大部分國家對外資持股金融機構(gòu)都抱有謹慎態(tài)度。

　　中金公司研報認為，中國的互聯(lián)網(wǎng)支付產(chǎn)業(yè)，是在蠻荒期建立了獨特的支付流程和利益格局，第三方支付機構(gòu)通過與各個銀行直連的方式進行跨行支付及清算，成立較早的公司如支付寶、財付通具備大量的直連銀行資源，不僅在多家銀行開立備付金收付賬戶，而且與絕大多數(shù)銀行的支付系統(tǒng)打通，實現(xiàn)了實質(zhì)的清算功能。

　　“清算是一種高級別的基礎(chǔ)設(shè)施，是保障貨幣順暢流通的權(quán)力，因此需要特殊的資質(zhì)許可。”資深移動支付產(chǎn)業(yè)專家陳建偉說。他認為，發(fā)展中國家對此非常謹慎，對于螞蟻金服這樣的外資公司，去海外投資支付入口或成立合資公司，打通全球收全球付，是更為現(xiàn)實的目標，這樣也可以避免涉及監(jiān)管問題。

　　螞蟻金服副總裁彭翼捷曾表示，螞蟻金服過去較側(cè)重跨境業(yè)務(wù)，如跨境購買、退稅，但跨境交易復雜，涉及各國交易管制、金融合規(guī)、外匯風險等。陳建偉說，以印度舉例，官方肯定對Paytm的資方控股比例有要求，以及數(shù)據(jù)必須留在當?shù)亍?/p>

　　專注互聯(lián)網(wǎng)金融投資的印尼基金ideosource管理合伙人Edward Ismawan對《財經(jīng)》記者表示，印尼在互聯(lián)網(wǎng)金融方面，對外資的要求是不能控股、必須合資，并且外資占股不得超過15%。

　　為規(guī)避監(jiān)管問題，螞蟻金服的方式是在當?shù)赝顿Y或成立合資公司，通過合作方獲取當?shù)亟鹑谂普?、與監(jiān)管方打交道，并在業(yè)務(wù)層面實行商業(yè)模式和技術(shù)輸出。

　　“在出海公司中，技術(shù)輸出這種形式還很少見。”上海大學國家發(fā)展研究院徐遠教授表示。

　　不過，技術(shù)輸出并非是螞蟻金服一開始的清晰計劃。在投資初期，螞蟻金服與Paytm只停留在資本層面，再加上一些商業(yè)模式的建議。但隨后，Paytm發(fā)生了兩次嚴重的風控事故，這讓螞蟻金服調(diào)整策略，開始深度介入。

　　第一次是用戶P2P轉(zhuǎn)賬套利。Paytm在推廣這項業(yè)務(wù)時，獎勵用戶的每筆轉(zhuǎn)賬。由于印度擁有銀行卡的人很少，移動支付公司普遍使用手機號注冊，所以用戶以非實名用戶為主。于是，很多印度用戶注冊了多個手機號，來回轉(zhuǎn)賬騙取獎勵金，造成Paytm不小的損失，導致Paytm一度關(guān)停了用戶P2P轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)。

　　第二次是Paytm的錢包支付業(yè)務(wù)，有些用戶在錢包中綁定了信用卡，但隨后出現(xiàn)了很多風控問題，銀行拒絕對此賠付，Paytm只好自己賠，造成了很大損失，Paytm又一度關(guān)停信用卡支付業(yè)務(wù)。

　　2015年上半年，螞蟻金服派工程師赴印度，但隨即發(fā)現(xiàn)對這些問題靠小修小補是不行的，因為Paytm的技術(shù)體系本身太初級。

　　“這時候我們產(chǎn)生了系統(tǒng)性技術(shù)輸出的想法?！编P航說，這兩次事故讓Paytm意識到自身的技術(shù)體系無法支撐其業(yè)務(wù)量的增長，也讓螞蟻金服意識到要想提升跨國投資的成功率，不能僅停留在資本和商業(yè)模式層面。

　　螞蟻金服開始“摸著石頭過河”。一開始，大團隊在國內(nèi)，少量集成團隊在印度，相當于做本地鏈接，這種思路基于設(shè)計一個通用的技術(shù)平臺來供給各國。

　　但旋即發(fā)現(xiàn)，這種模式行不通?！盎ヂ?lián)網(wǎng)時代很難有一個通用的技術(shù)體系打遍天下，還是需要讓這些合作伙伴，都達到可以自主推進的水平。”螞蟻金服國際事業(yè)部技術(shù)總監(jiān)熊務(wù)真說。

　　隨后，螞蟻金服開始向印度派駐大量工程師，融入當?shù)貓F隊，最高峰時達到100多人。這批工程師其實很難選擇，首先要是高階技術(shù)人才，還得會說英語。

　　由于支付寶的產(chǎn)品、技術(shù)也在不斷發(fā)展，這個規(guī)模龐大的工程師隊伍需要每兩個星期回國一次，熊務(wù)真說，“否則會有跟不上國內(nèi)發(fā)展的危險?！?/p>

　　這種方式對螞蟻金服的資源占用率太高，“100多位工程師是很奢侈的配置，但Paytm的需求依然像雨點一樣出現(xiàn)，我們逐漸發(fā)現(xiàn)派駐的工程師再多也無法全部滿足?！编P航說。

　　更為重要的是，據(jù)印度媒體報道，由于螞蟻金服的工程師隊伍太龐大，雖然Paytm的管理層與螞蟻金服配合默契，但由于文化差異，Paytm的員工并不希望長期被外國員工領(lǐng)導，甚至擔心被螞蟻金服的員工搶了飯碗。

　　經(jīng)過這兩個階段的探索，螞蟻金服在2017年初決定開放上層（SaaS或應(yīng)用層），即一套包含風控、防欺詐、反洗錢、數(shù)據(jù)分析等基礎(chǔ)能力的通用支付技術(shù)平臺，讓Paytm具備修改和實現(xiàn)本地化定制的能力。