繼2008年中國人壽斥資近3億美元投資VISA（V）之后，泰康人壽在今年7月27日耗資2.23億美元買入蘇富比股份。

南都記者從業(yè)內(nèi)獲悉，內(nèi)保外貸、境內(nèi)企業(yè)給境外企業(yè)貸款以及QDII等方式，作為國內(nèi)機構(gòu)境外投資的資金主要來源。相對于前兩種方式，險企對QDII渠道的運用則出現(xiàn)較多。泰康人壽三個險資賬戶通過QDII渠道進行美股買賣。

一位保險業(yè)專業(yè)分析師對南都記者表示，因為海外投資歸入資本賬流動，國內(nèi)資本賬戶是沒有開放，是嚴(yán)格管制的。他認(rèn)為，保險機構(gòu)通過QDII渠道投資境外市場。而某保險集團資深人士亦對南都記者表示，QDII是目前較為常用的方式。

令人關(guān)注的是，截至2016年7月27日，40家險企的QDII額度為308.53億美元，假設(shè)以今年6月的保險行業(yè)總資產(chǎn)142660.75億元而言，險企的QDII額度僅占總資產(chǎn)的1.44%，并不算高。與此同時，保險行業(yè)的QDII額度集中在大型保險機構(gòu)，中小保險公司獲批的數(shù)量和額度較少。

泰康通過QDII渠道出資

泰康人壽舉牌蘇富比的細節(jié)逐漸清晰。

泰康人壽投資上市公司的資金主要來源于保險責(zé)任準(zhǔn)備金，分別來自傳統(tǒng)、個紅及個萬甲三個保險賬戶。截至7月27日，傳統(tǒng)、個紅及個萬甲賬戶投資蘇富比余額分別為4.2億、9.8億及2.8億元。

根據(jù)泰康人壽披露的信息，在今年7月19日，泰康人壽持有蘇富比股份已達5.88%，首次達到紐約交易所的舉牌標(biāo)準(zhǔn)，但根據(jù)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管規(guī)則，泰康人壽可持續(xù)買入并在首次達到舉牌標(biāo)準(zhǔn)之日起的十日內(nèi)于美國證監(jiān)會EDGAR網(wǎng)頁上公告。7月19日后泰康人壽持續(xù)買入，直至7月27日，持股比例已占總股本的13.52%.

截至交易日，泰康人壽權(quán)益類資產(chǎn)賬面余額為人民幣924.48億元，占上季末總資產(chǎn)的比例為18.47%.

這是繼中國人壽于2008年投資VISA（V）的近3億美元之后，中國保險業(yè)于美股市場的又一筆大額投資。

據(jù)泰康人壽披露，此次投資由泰康人壽委托泰康香港作為投資管理人運用泰康人壽保險資金通過QDII渠道，合計出資2.33億美元于二級市場購入蘇富比股份。

截至7月27日，外管局披露的《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）投資額度審批情況表》，泰康人壽的QDII額度為18.85億美元。

事實上，截至2016年7月27日，40家險企的QDII額度為308.53億美元，假設(shè)以今年6月的保險行業(yè)總資產(chǎn)142660.75億元而言，險企的QDII額度僅占總資產(chǎn)的1.44%，并不算太高。

2015年以來QDII額度趨緊。在2015年2月獲批之后，再一次險企QDII資格審批則在2015年12月4日，太保集團及太保人壽獲批0.37及3.5億美元。

QDII額度不均勻

不少公司正在通過QDII渠道投資港股。

早在2015年12月前后，安邦人壽及和諧健康、安邦養(yǎng)老等多個賬戶買入金風(fēng)科技，而安邦集團QDII賬戶亦在港股市場買入金風(fēng)科技股份2187.78萬股，成交最低價為11.56港元，最高價為14.30港元。

根據(jù)南都記者查閱港交所信息，安邦集團QDII賬戶持有的股權(quán)由安邦資產(chǎn)管理（香港）有限公司直接持有。

除了QDII渠道外，國內(nèi)機構(gòu)有多種方式可進行境外資金投資。

南都記者從業(yè)內(nèi)獲悉，內(nèi)保外貸、境內(nèi)企業(yè)給境外企業(yè)貸款以及QDII等方式，作為國內(nèi)機構(gòu)境外投資的資金主要來源。相對于前兩種方式，險企對QDII渠道的運用則出現(xiàn)較多。

一位保險業(yè)專業(yè)分析師對南都記者表示，因為海外投資歸入資本賬流動，國內(nèi)資本賬戶是沒有開放，是嚴(yán)格管制的。他認(rèn)為，保險機構(gòu)通過QDII渠道投資境外市場。而某保險集團資深人士亦對南都記者表示，QDII是目前較為常用的方式。

不過，保險業(yè)QDII的額度分布并不均勻。QDII額度集中在大型險企。積極進行海外投資的平安保險QDII額度為71億美元，安邦集團及安邦財險分別為7.1億及11億美元，中國人壽及子公司的額度為37.8億美元。最近兩年來，這些保險機構(gòu)的海外投資主要集中在港股及房地產(chǎn)等領(lǐng)域。

昆侖健康保險股份有限公司執(zhí)行董事兼首席投資官、IAMAC投研負責(zé)人聯(lián)席會主席巢洋曾表示，從資金出海方式來看，根據(jù)目前QDII投資額度審批情況，保險行業(yè)的QDII額度集中在大型保險機構(gòu)，中小保險公司獲批的數(shù)量和額度較少，并且很多中小保險公司尚不具有獨立進行海外投資的能力，通過海外投資分散風(fēng)險、提高收益受到了限制。

巢洋認(rèn)為，在這樣的背景下，市場上具有境外投資能力和額度的機構(gòu)，將海外資產(chǎn)以保險資產(chǎn)管理計劃等形式產(chǎn)品化后，中小保險公司可以通過購買產(chǎn)品的形式開展海外投資業(yè)務(wù)的初期探索。（南方都市報）