展望未來，ABS市場的投資者越來越多。一是參與企業(yè)ABS的非銀金融結構越來越多；二是買ABS優(yōu)先B檔甚至次級檔的機構越來越多；三是在二級市場淘“尖貨”的投資者越來越多。
而從投資者的角度來看，目前多數(shù)機構依然沿用傳統(tǒng)信用債或者非標的分析框架，不利于有效甄別風險。未來投資ABS市場的策略需要進一步深化，需要建立“基礎資產+發(fā)行主體+產品結構增信”的三維信用分析框架，從基礎資產、發(fā)行主體、產品結構、增信措施等多個維度綜合分析，注重回歸信用分析本質，不被復雜的產品結構所迷惑。
業(yè)內認為，已出現(xiàn)違約的收益權類產品發(fā)行門檻或將提高，發(fā)行利率也難以快速下行。在市場收益率整體下行、絕對收益過低的環(huán)境下，繼續(xù)向配置型機構推薦產能過剩行業(yè)的龍頭企業(yè)，以及包含ABS在內的類固收產品。
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2016年上半年企業(yè)類ABS市場回顧
發(fā)行規(guī)模：繼續(xù)高速增長
2016年上半年，企業(yè)類資產支持證券繼續(xù)保持
2015年高速增長的態(tài)勢，迎來發(fā)行井噴。企業(yè)類ABS共新發(fā)行144期，比去年同期多發(fā)行92期；發(fā)行金額共計1541.98億元，達到去年同期的3倍。
自2014年以來，企業(yè)類ABS的發(fā)行一直保持高速的增長，季度發(fā)行規(guī)模從2014年一季度的34.7億元增加到2016年二季度的1028.66億元，增長了30倍。鑒于企業(yè)類ABS的快速增長以及市場對ABS產品日益增加的需求，預計2016年新發(fā)行企業(yè)類ABS的規(guī)模有望突破3000億元。
基礎資產類別：逐漸豐富
2016年上半年交易所新發(fā)行的144期企業(yè)類資產支持證券共涉及基礎資產13類，其中發(fā)行數(shù)量位居前五的依次是租賃租金、應收賬款、基礎設施收費、信托受益權、小額貸款。在13類基礎資產中，募集金額位居前五的依次是租賃租金、信托受益權、應收賬款、基礎設施收費、企業(yè)債權。
總體來說，當前企業(yè)類ABS的基礎資產集中度高，尤其是租賃ABS無論是發(fā)行數(shù)量還是發(fā)行金額都位居首位，占據(jù)主流地位。信托受益權、基礎設施收費權ABS也占據(jù)了大量的市場份額，此外隨著房地產企業(yè)融資需求的上升和房屋租賃行業(yè)的改革，類REITs資產支持證券在未來有很大的發(fā)展空間。
預期收益率:呈現(xiàn)下行趨勢
目前，企業(yè)類ABS的預期收益率依然高于同級別企業(yè)債的到期收益率，對投資者保持著一定的投資吸引力。但是，企業(yè)類ABS的預期收益率呈現(xiàn)下行趨勢，利差進一步收窄。以1年期AAA評級的企業(yè)類ABS為例，
2016年上半年預期收益率小幅下行。相比2015年，預期收益率從2015年初的6%左右下降到2016年6月的4%左右，此外，其他信用級別的分層債券預期收益率也呈下降態(tài)勢。（金融時報）