互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)起,生于草莽的各路英雄無不各顯身手,苦心求牌照,惟愿紅頂加冠成金剛不壞之身。京東白條卻另辟蹊徑,挾平臺之威而號令諸侯,空手套白狼,盡得消費(fèi)金融之利。白條無牌照護(hù)體,裸奔于商業(yè)與金融之間,源于商業(yè)信用而坐收金融利市。左右逢源,亦白亦灰。

  商業(yè)模式

  京東白條是一項(xiàng)面對個人消費(fèi)者的“先消費(fèi)后付款”的信用賒購消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。用戶登錄京東主頁,在“京東白條”專區(qū),填寫姓名、身份證號碼、銀行卡信息、聯(lián)系地址、手機(jī)號等申請材料后即可激活。京東首先會對用戶在京東上的消費(fèi)記錄、配送信息、退貨信息、購物評價等數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險評級,每個用戶將獲得相應(yīng)的信用額度。

  京東白條分為延后付款(最長不超過30天)和3至24個月分期付款兩種不同方式。用戶選擇延后付款,不需要支付任何費(fèi)用,可以獲得延后付款的天數(shù)根據(jù)用戶資信狀況綜合評估核定;用戶選擇分期付款,則需承擔(dān)分期付款服務(wù)費(fèi)用。分期付款服務(wù)費(fèi)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)按下述標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行收?。?/p>

  若用戶未按照約定在到期付款日之前支付全部應(yīng)付款而導(dǎo)致信用違約時,需要按照日0.05%的比例支付違約金。違約金(日)=應(yīng)付未付總額(本金+分期服務(wù)費(fèi))*違約金比例,違約金(日)不足0.01元時按0.01元收取。

  根據(jù)京東白條用戶協(xié)議,白條的本質(zhì)是信用付款服務(wù),即京東為符合條件的用戶提供的“先購物、后付款”的信用賒購方式的平臺服務(wù)?!百d購方式付款”指用戶在京東消費(fèi)時,可依據(jù)平臺規(guī)則及相應(yīng)申請流程,享受由京東提供的相應(yīng)的延后付款或分期付款的付款方式。

  交易結(jié)構(gòu)

  白條模式下沒有任何第三方參與,也沒有復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)和貸款流程,京東白條的本質(zhì)就是賒購。白條只是消費(fèi)者作為買方與賣方京東之間的買賣關(guān)系憑證,所謂白條服務(wù)效果僅僅是付款條件上的延遲,并未產(chǎn)生新的金融債權(quán)債務(wù)關(guān)系和現(xiàn)金流的流動。在白條延遲付款的前30天內(nèi)免息,30天后京東將收取一定比例的費(fèi)用。30天后如果未能還款,消費(fèi)者則只能選擇辦理分期或承受逾期違約后果。

  通常消費(fèi)者選擇對白條進(jìn)行分期并向京東支付一定費(fèi)用,對于這筆費(fèi)用的性質(zhì),京東白條特意說明屬于“分期服務(wù)費(fèi)”,而非利息。如果用戶選擇違約逾期,則應(yīng)當(dāng)按照更高的違約金費(fèi)率按日支付違約金。

  這種債權(quán)就是京東帳上(對應(yīng)廠商或京東平臺上第三方店鋪)的應(yīng)收賬款而不是金融債權(quán)。所以一直以來京東都宣傳自己并不提供“信貸服務(wù)”,京東作為賣方,通過簡單的付款延遲四兩撥千斤撬動龐大的消費(fèi)金融需求。

  資金來源

  京東作為國內(nèi)最大的自營電子商務(wù)網(wǎng)站,網(wǎng)站本身直接作為賣方與用戶進(jìn)行交易,成為連接千萬消費(fèi)者和商品供應(yīng)商的橋梁。而以數(shù)碼3C產(chǎn)品起家的京東,自營流水本來就比圖書、服裝、日用等消費(fèi)類目大,隨著近年來京東規(guī)模逐漸做大,其自營的優(yōu)勢逐漸在供應(yīng)鏈中凸顯出來——京東對上游廠商尤其是電子產(chǎn)品廠商賬期普遍長達(dá)2個月,京東作為強(qiáng)勢渠道方,通過對廠商的占款獲得大量應(yīng)付賬款(無息負(fù)債)。

  另一頭京東白條提供給消費(fèi)者的免息期通常是30天,所以開展消費(fèi)金融對于京東幾乎是零成本,整個業(yè)務(wù)根本沒有動用任何資金。

  京東作為強(qiáng)勢的平臺,可以通過向上游施加更為嚴(yán)苛的付款條件將資金成本轉(zhuǎn)嫁出去,這其實(shí)是一個空手套白狼的連環(huán)賒購;另一頭白條釋放了更多的消費(fèi)潛力,擴(kuò)大了商品銷量,消費(fèi)者還可能為分期的白條支付利息或手續(xù)費(fèi),這造就白條的又一個利潤點(diǎn);京東通過白條獲得的針對消費(fèi)者的這些零成本應(yīng)收賬款,還可以再次通過資產(chǎn)證券化方式打包賣出去。

  京東利用自身在供應(yīng)鏈中的優(yōu)勢地位,通過白條實(shí)現(xiàn)一魚三吃,真是個好生意。

  法律風(fēng)險

  如雖然我個人以為京東白條是成本最經(jīng)濟(jì),交易結(jié)構(gòu)最清晰,最可持續(xù)的消費(fèi)金融模式,但我想京東應(yīng)該還是對我的分類表示反對——“我們不放貸,我們只是時間的搬運(yùn)工”。

  但不管京東嘴上怎么說,其引以為傲的信用賒銷交易結(jié)構(gòu)確實(shí)引發(fā)了非常激烈的法律爭議——白條究竟是信用賒銷還是金融信貸?

  但白條是否真能能夠如京東所愿被廣泛接受為信用賒銷呢?顯然招商銀行(18.230,-0.17,-0.92%)、交通銀行(5.810,-0.07,-1.19%)用行動表達(dá)了質(zhì)疑——兩家銀行關(guān)閉了旗下信用卡白條還款的通道,原因是他們認(rèn)為白條本質(zhì)是京東提供給客戶的一款貸款產(chǎn)品,而不是賒銷憑證,如果用信用卡為白條還款,則“違背了個人信用卡應(yīng)當(dāng)用于消費(fèi)領(lǐng)域,不得用于生產(chǎn)經(jīng)營、投資等非消費(fèi)領(lǐng)域”的法律規(guī)定,屬于“以貸還貸”,并且將用戶違約風(fēng)險通過信用卡還款轉(zhuǎn)嫁給銀行。

  銀行的顧慮確實(shí)有一些道理——京東白條先購物、后付款的功能、免息期和分期的規(guī)則和最高1.5萬的額度設(shè)計(jì)簡直就是一個專屬京東的網(wǎng)絡(luò)信用卡,而用戶借助白條也滿足了消費(fèi)金融需求,白條把用戶零碎的購物需求打包集合成相互獨(dú)立的債權(quán)包。信用卡還白條時,銀行已經(jīng)被隔絕在交易之外,無法探究白條掩蓋下的真實(shí)交易,傳統(tǒng)銀行對于這種壞賬風(fēng)險的控制能力遠(yuǎn)遜于京東。

  白條出現(xiàn)之前,個人消費(fèi)領(lǐng)域尤其是電子商務(wù)平臺上的賒銷確實(shí)非常罕見,京東白條另辟蹊徑以小額消費(fèi)應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)開發(fā)的白條產(chǎn)品其法律性質(zhì)值得我們深究。

  白條背后法律爭議的關(guān)鍵在于兩點(diǎn):

  第一,白條是不是金融貸款?第二,如果是貸款,那么白條是不是一種信用卡。

  白條服務(wù)究竟是一種金融貸款,還是商業(yè)信用?行走在商業(yè)與金融邊緣的灰色地帶,白條的命運(yùn)取決于法律的認(rèn)定,認(rèn)定背后更深層的影響是白條服務(wù)應(yīng)當(dāng)屬于普通商事交易行為適用《合同法》等普通民事法律規(guī)范還是應(yīng)當(dāng)按照金融機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)管獲得牌照。

  我們回到信用的本質(zhì),信用是無須付現(xiàn)金即可獲取商品、服務(wù)或貨幣的能力。根據(jù)信用提供主體的不同,信用可以分為商品服務(wù)賣出人提供的信用(“商人信用”)和銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的信用 (“銀行信用”),不同主體提供的信用都能夠解決用戶的金融需求,我們不能因?yàn)楸砻嫔蠘?biāo)準(zhǔn)化后的商人信用(京東白條)和銀行信用(信用卡等)具備相同的額度、免息期等外觀特征就直接將其認(rèn)定為金融貸款。

  并不是所有的消費(fèi)金融都是金融貸款,普通商家同樣可以為最終消費(fèi)者提供信用(此時貸款表現(xiàn)為付款時間的延遲),我們?nèi)孕杌氐浇灰妆旧斫Y(jié)構(gòu),以 “信用提供者”為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。京東白條這種沒有第三方金融機(jī)構(gòu)介入提供信用的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為“商人信用”而非金融貸款,不應(yīng)該按照金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)要求京東這一電商平臺取得相應(yīng)牌照。

  所以,銀行信用卡還白條的理由其實(shí)并不能成立,白條對應(yīng)的債權(quán)本質(zhì)就是消費(fèi)者應(yīng)付給商家的貨款,使用信用卡還白條就是支付(延期后的)貨款,信用卡仍然用于消費(fèi)領(lǐng)域,并未違反信用卡領(lǐng)域的相關(guān)規(guī)定。

  同理,第二個問題也有了答案,因?yàn)榘讞l并不是貸款產(chǎn)品,更不可能成為信用卡(雖然長得真的太像了)。

  回到商業(yè)視角,部分銀行信用卡對白條的封殺會有更令人信服的解釋——分期購買數(shù)碼產(chǎn)品本來就是銀行信用卡的主力業(yè)務(wù),數(shù)碼產(chǎn)品又是京東的核心業(yè)務(wù),信用卡和白條在這一領(lǐng)域難免短兵相接。白條分期費(fèi)率是每月0.5%,3個月期、6個月期、12個月期的分期付款服務(wù)對應(yīng)的費(fèi)率分別是1.5%、3%、6%。而信用卡(以招商銀行為例)同期對應(yīng)費(fèi)率分別為2.7%、4.5%、7.92%,高度替代的兩種服務(wù)價格卻相差不少,白條確實(shí)搶了不少信用卡的生意。銀行恐怕也不單純是因?yàn)楹弦?guī)因素而拒絕與白條合作。

  白條2.0——從自營到三方

  以上是白條產(chǎn)品最純潔、最原始的商業(yè)模型及其法律結(jié)構(gòu),隨著白條運(yùn)營商京東金融被獨(dú)立分拆,白條的步子也越邁越大。白條迭代的第一步就是將白條的使用范圍從自營產(chǎn)品擴(kuò)大到包含第三方店鋪的整個京東商城。

  京東的傳統(tǒng)陣地是自營商品,隨著電商產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,京東也逐漸“天貓化”,開始吸引品牌上進(jìn)駐京東開店。在標(biāo)示上,京東自營與第三方店鋪有著明顯的區(qū)分,理論上在第三方店鋪語境下,京東已經(jīng)從自營電商轉(zhuǎn)變?yōu)锽2C平臺。

  好,那么問題來了——

  京東白條口口聲聲說我是賒銷,賒銷的基礎(chǔ)是京東的賣方地位——京東自己作為賣家對消費(fèi)者什么時候付款可以自己說了算。但第三方模式下京東只是平臺,并不向消費(fèi)者直接銷售商品,憑什么代第三方賣家向我賒銷商品呢?邏輯上,這似乎是一個無法解釋的BUG。

  作為局外人我們無法得知京東金融內(nèi)部的操作方法,但從蛛絲馬跡來看,我們有理由大膽推測:京東白條2.0能夠擴(kuò)展到第三方店鋪的原因是京東并沒有真正意義上平臺化,所謂的第三方店鋪仍然是京東另一種意義上的“自營”商品。第三方雖然在京東平臺上銷售了商品,但消費(fèi)者的貨款并沒有即時支付給賣家,而是統(tǒng)一支付給京東平臺,賣家獲得貨款必須到月末或次月末(也許更長)與京東平臺進(jìn)行二次結(jié)算。

  對于消費(fèi)者來說,你可能以為在京東購買第三方商品和在淘寶購物一樣,但實(shí)際上在賬期問題上,京東第三方賣家遭受著比淘寶賣家更悲慘的“剝削”。當(dāng)在淘寶購物支付貨款時,支付工具(如支付寶)的收款方會顯示具體賣家的名稱,也就是說這筆貨款在確認(rèn)收貨后將直接打入賣家自己的賬戶(擔(dān)保交易),并不是支付給淘寶或天貓平臺。但在京東購買三方產(chǎn)品時,京東有意無意拿掉了收款方信息,當(dāng)我繞過白條、信用卡等常規(guī)支付手段(白條、信用卡等支付方式下均不顯示收款方信息),通過銀聯(lián)在線支付時,京東終于露出了狐貍尾巴——明明是第三方店鋪的商品,收款方竟赫然寫著“上海京東世紀(jì)信息技術(shù)有限公司”。

  至此,問題應(yīng)該有了答案。所謂的第三方店鋪并不能直接與消費(fèi)者進(jìn)行結(jié)算,他們實(shí)際上是京東另一種意義上的“供應(yīng)商”,京東憑借平臺地位強(qiáng)行插足到消費(fèi)者與賣家之間,通過人為制造的供應(yīng)鏈優(yōu)勢地位使用其在自營通道上慣用的占款手段,推遲應(yīng)支付給第三方賣家的貨款。如果消費(fèi)者選擇現(xiàn)款支付,則京東可以利用對第三方店鋪的應(yīng)付賬款期限無償占用現(xiàn)金,如果消費(fèi)者選擇白條支付,則京東依然可以毫發(fā)無損地將資金成本轉(zhuǎn)移給上游中小賣家,從而實(shí)現(xiàn)白條2.0的進(jìn)化。

  這種交易結(jié)構(gòu)看起來確實(shí)比較怪異。京東可能提供的是一種代收貨款的代理服務(wù),利用平臺地位受托向消費(fèi)者收取貨款并在事后集中結(jié)算,但現(xiàn)在的技術(shù)條件下完全可以實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者和賣家的實(shí)時結(jié)算,代收貨款在技術(shù)上沒有存在的必要。或者我們大約可以把京東與第三方平臺之間的關(guān)系理解為百貨商場里的關(guān)系,即消費(fèi)者在商場同一樓層內(nèi)各個店鋪選購商品,最后都要到每層統(tǒng)一的收銀臺結(jié)算,之后憑票領(lǐng)取商品。同樣,京東在第三方店鋪語境下的角色就是百貨商場的收銀臺,自己不賣商品只管收錢,京東統(tǒng)一收取貨款后再根據(jù)訂單信息逐一結(jié)算給實(shí)際賣家。

  在白條2.0情況下,消費(fèi)者相當(dāng)于無需去百貨商場的收銀臺付現(xiàn)金,只需要跟收銀員打個白條就可以直接從商鋪處拿走商品。此時白條獲得的是一種瞬時的應(yīng)收賬款請求權(quán),即消費(fèi)者應(yīng)當(dāng)向收銀臺付款(不論商品賣家是誰),但收銀臺選擇放棄立即收款的權(quán)利,而是給予消費(fèi)者一定寬限期,允許延遲結(jié)算。所以與白條1.0基于商品所有權(quán)的賒銷不同,白條2.0下的權(quán)利來自應(yīng)收賬款請求權(quán)。自營狀況下,京東是“先有商品——后有消費(fèi)行為——基于商品所有權(quán)進(jìn)行賒銷——消費(fèi)者打白條”;第三方店鋪條件下,卻是“先有消費(fèi)行為——后有應(yīng)收賬款——基于應(yīng)收賬款請求權(quán)而允許延遲豁免現(xiàn)時付款義務(wù)——消費(fèi)者打白條”。如果之后消費(fèi)者對白條進(jìn)行了長時間的分期,我們推測京東應(yīng)該會自行墊付資金給第三方店鋪先行結(jié)算,真正取得對相關(guān)商品的所有權(quán)應(yīng)收賬款。

  如果上述推測可以成立,那么白條2.0的法律性質(zhì)可以準(zhǔn)用原始模式下白條的分析,即第三方店鋪白條依然是一種賒銷服務(wù)而非貸款產(chǎn)品。

  白條3.0——從京東到全宇宙

  如果說白條從京東自營到京東三方的跨越是平臺效應(yīng)的自然延伸,那么“白條+”的問世則彰顯京東金融更大的野心——白條要像信用卡一樣成為通用支付手段。

  白條+是京東金融在白條基礎(chǔ)上開發(fā)出的一系列白條信用支付產(chǎn)品,包括旅游白條、安居白條(租房白條)、教育白條、裝修白條等。其產(chǎn)品設(shè)計(jì)大同小異,都是通過白條+產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)先購買后付款的信用支付效果。以旅游白條為例,用戶通過白條+頁面,與第三方合作旅游電商訂立旅游合同,只需支付分期首付款即可享受旅游服務(wù),旅游結(jié)束之后按月向白條+償還剩余團(tuán)費(fèi)。

  白條+可以說是白條的再一次升級,3.0時代的白條已經(jīng)脫離了京東平臺環(huán)境,而是作為一款獨(dú)立的消費(fèi)信用產(chǎn)品直接接入旅游、裝修等各種消費(fèi)場景。

  在白條3.0情況下,京東并沒有平臺效應(yīng)和供應(yīng)鏈地位,更多的扮演推廣渠道(推廣白條及對應(yīng)的商品及服務(wù))和放貸人的角色。在介紹中白條+終于不再糾結(jié)自己的身份,毫不諱言地在產(chǎn)品介紹里寫出“專項(xiàng)信貸服務(wù)”、“消費(fèi)信貸服務(wù)”等敏感詞。但是,京東金融本身并不持有銀行牌照,經(jīng)歷一番檢索,我們終于找到了京東旅游白條(京東同時稱之為“首付游”)的用戶協(xié)議和信用付款(京東白條+)的服務(wù)協(xié)議,其商業(yè)模式終于浮出水面——對接小貸公司。

  查詢工商記錄后,我們發(fā)現(xiàn)提供服務(wù)的上海京匯小額貸款有限公司果然是京東集團(tuán)旗下公司。京東集團(tuán)終于憑借這張小貸牌照光明正大地做起了放貸生意,用戶在使用白條+產(chǎn)品(如旅游、裝修、租房等消費(fèi)場景時)本質(zhì)上是向京東關(guān)聯(lián)的小貸公司申請了相應(yīng)的消費(fèi)貸款,賣家(旅行社)則直接收到了全部款項(xiàng),消費(fèi)者之后分期向小貸公司還款.

  顯然,3.0時代白條的本質(zhì)不再是賒銷賒購,也與白條傳統(tǒng)的使用場景京東商城沒有什么關(guān)系,喪失平臺優(yōu)勢的京東直接轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)放貸,資金成本也從上游供應(yīng)商轉(zhuǎn)為小貸公司承擔(dān)。雖然京東表面上并沒有強(qiáng)調(diào)白條+與白條本質(zhì)上的巨大差異,但還是默默關(guān)閉了信用卡還白條+的通道(否則就真是以貸還貸了),我們基本可以確定,白條+就是一款消費(fèi)金融產(chǎn)品,并且采用的是相對主流的對接關(guān)聯(lián)小貸公司模式(類似螞蟻花唄模式)。

  在3.0環(huán)境下,白條+毫無疑問構(gòu)成信貸業(yè)務(wù),不斷擴(kuò)張的白條+就像京東在不同的合作商(如房東、裝修公司、旅行社)那里安裝了白條專用的“POS機(jī)”,經(jīng)過京東認(rèn)可的白條用戶則可以在規(guī)定額度下實(shí)現(xiàn)刷白條付款。

  但是,有了牌照依然不能完全洗白白條+的法律風(fēng)險,上海京匯小額貸款有限公司雖然具備小貸牌照,能夠從事放貸業(yè)務(wù),但其經(jīng)營范圍明確限定為“在上海市范圍內(nèi)發(fā)放貸款”。根據(jù)《上海市小額貸款公司試點(diǎn)監(jiān)督管理暫行辦法》第十七條,跨區(qū)域經(jīng)營屬于典型的違規(guī)經(jīng)營行為。顯然,白條+的推廣范圍通過京東網(wǎng)站擴(kuò)展到全國,乃至全世界,明顯超過了法定的經(jīng)營范圍,涉嫌跨區(qū)域違規(guī)經(jīng)營行為。

  另外,小貸公司在立法之初就定位于服務(wù)三農(nóng)和小微企業(yè),根據(jù)《上海市小額貸款公司試點(diǎn)監(jiān)督管理暫行辦法》,注冊在海淀區(qū)的上海京匯小額貸款有限公司每年向涉農(nóng)方面和中小企業(yè)發(fā)放的貸款金額不應(yīng)低于全年累計(jì)放貸金額的70%,但經(jīng)營白條+業(yè)務(wù)的京匯小貸卻重點(diǎn)開拓個人消費(fèi)貸款,在發(fā)展方向上也與政策背道而馳。

  監(jiān)管建議

  歐美等發(fā)達(dá)國家金融產(chǎn)業(yè)歷史悠久、法制健全,借鑒歐美國家先進(jìn)的立法經(jīng)驗(yàn)一直是我國立法者在金融法領(lǐng)域常常采用的立法方法,但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域我國的發(fā)展速度不落下風(fēng),首創(chuàng)出不少金融模式。

  京東以面對終端消費(fèi)者的海量小額應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)開發(fā)的白條就是一種獨(dú)創(chuàng)的消費(fèi)金融模式。白條創(chuàng)造性地將商業(yè)信用標(biāo)準(zhǔn)化并直接面對個人用戶,這種具備小額消費(fèi)貸款效果的非傳統(tǒng)商業(yè)信用在法律上如何認(rèn)識,如何監(jiān)管并沒有可資借鑒的域外立法例,京東白條的身份和地位是亟待我國立法者回應(yīng)的問題。

  3.0時代的白條+,名為白條,實(shí)為借貸。根據(jù)白條+的商業(yè)本質(zhì),我們應(yīng)按照小額貸款既有的一套金融監(jiān)管邏輯和方式進(jìn)行監(jiān)管,并且特別關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)語境下跨地區(qū)經(jīng)營展業(yè)的風(fēng)險,適當(dāng)放寬對互聯(lián)網(wǎng)放貸的地域限制,同時回應(yīng)白條+對現(xiàn)有信用卡監(jiān)管體制的沖擊。

  2.0時代的白條,勉強(qiáng)可以算得上有“賒銷”法律基礎(chǔ),“消費(fèi)者——京東商城——第三方店鋪”三方交易結(jié)構(gòu)下,“應(yīng)收賬款”的概念變動微妙,收款人與出賣人的角色發(fā)生分離,京東并不是實(shí)質(zhì)意義上的出賣人,其賒銷的基礎(chǔ)存疑,需要民法上的進(jìn)一步界定。鑒于第三方店鋪對京東平臺的依賴關(guān)系,目前我們不妨懷著寬容的心態(tài),相信京東能夠在內(nèi)部協(xié)調(diào)好2.0白條的內(nèi)部權(quán)利義務(wù)關(guān)系,有效控制風(fēng)險。

  1.0時代的原始白條,確實(shí)在法律邏輯上符合賒銷特征,盡管白條看上去長得太像信用卡了,但表面特征不能代替法律本質(zhì)成為判斷交易性質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)。1.0白條雖然沒有提供金融貸款,但并不意味著它有理由脫離監(jiān)管。不論是信用賒銷還是金融借貸,白條與信用卡都面向終端消費(fèi)者提供了信用服務(wù)。在最基礎(chǔ)的金融消費(fèi)者的意義上,白條應(yīng)當(dāng)被監(jiān)管,我們應(yīng)當(dāng)從保護(hù)消費(fèi)者的角度出發(fā),在信息披露、費(fèi)率限制、貸款催收等層面上保護(hù)消費(fèi)者基本權(quán)益(雖然這些基本權(quán)益亟待立法界定),監(jiān)管不一定是從金融主體出發(fā)的牌照監(jiān)管,也可以是從終端用戶出發(fā)的消費(fèi)者保護(hù)監(jiān)管。

  舉例來說,可以不管白條的信用從哪來、資金成本由誰承擔(dān)(京東與上游供應(yīng)商之間的商業(yè)決策),但只要面向廣大消費(fèi)者(通常是沒有足夠的金融知識和法律背景只知道剁手的消費(fèi)者)提供信用,給消費(fèi)者施加了未來還款的義務(wù),那么就有理由要求向消費(fèi)者披露足夠的信息,明明白白告訴該還多少錢、費(fèi)用有多少、違約會怎樣;在還不上錢的時候不能來我家堵門暴力威脅我。

  如何平衡金融創(chuàng)新與法律風(fēng)險永遠(yuǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融值得關(guān)注的命題,根植于中國電商土壤的京東白條作為互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域的佼佼者,已經(jīng)擁有龐大的用戶和交易量。雖然行走在商業(yè)與金融邊緣,承受著諸多爭議與質(zhì)疑,但本文并不認(rèn)為灰色地帶的白條應(yīng)被直接叫停,這種以賒銷為基礎(chǔ)的商業(yè)模式確實(shí)滿足了亞信用群體龐大而零散的消費(fèi)金融需求。

  平心而論,白條問世兩年來并未見重大風(fēng)險,不管是白是黑,白條這只野貓都抓了不少老鼠。面對白條應(yīng)當(dāng)秉持開放包容的態(tài)度,不用帶著“唯牌照論”的有色眼鏡看白條,而是從交易結(jié)構(gòu)本質(zhì)和保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的角度出發(fā),規(guī)范、引導(dǎo)白條等新型消費(fèi)金融產(chǎn)品健康發(fā)展。如此,灰色白條也會有金色未來。(零壹財(cái)經(jīng))