許多擅長(zhǎng)主動(dòng)投資的基金經(jīng)理們現(xiàn)在日益感受到來自“人工智能”的威脅。憑借計(jì)算機(jī)技術(shù)的快速發(fā)展，無(wú)論是依靠模型取勝的量化投資蓬勃興起，還是大數(shù)據(jù)運(yùn)用悄然改變投資模式，以及尚處于萌芽期的“智能投顧”，都在沖擊著眾多基金經(jīng)理們的傳統(tǒng)投資思維，倒逼他們做出改變。
一位主攻量化投資的基金經(jīng)理表示，對(duì)于海量數(shù)據(jù)的抓取、歸納和分析能力上，計(jì)算機(jī)無(wú)疑是遠(yuǎn)勝于人腦的，而在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展日新月異、信息傳遞呈爆炸式的狀態(tài)下，利用計(jì)算機(jī)的“人工智能”來進(jìn)行投資決策，顯然會(huì)較人腦更勝一籌。他認(rèn)為，伴隨著“人工智能”參與投資的成本不斷降低，未來資本市場(chǎng)投資模式有可能會(huì)被計(jì)算機(jī)技術(shù)所重構(gòu)。
新的信息“壁壘”
伴隨著越來越多的機(jī)構(gòu)讓“人工智能”加入到投資模式中，A股市場(chǎng)的交易風(fēng)格正受到顯著的影響。在今年的震蕩市中，這種影響體現(xiàn)得尤為明顯。
一位私募投資經(jīng)理向記者表示，從今年的交易情況來看，用歷史經(jīng)驗(yàn)來判斷市場(chǎng)趨勢(shì)屢屢出錯(cuò)，其中就有很大一部分原因來自于部分交易參與者對(duì)市場(chǎng)靈敏度更超前，從而影響了靠經(jīng)驗(yàn)判斷的投資者?！敖?jīng)常會(huì)有這種情況，某些個(gè)股跌破重要支撐位的時(shí)候，將會(huì)繼續(xù)往下砸，出現(xiàn)估值錯(cuò)殺而給投資者一定的機(jī)會(huì)，但今年就很怪，破位了卻砸不下去，‘聰明’資金很快就補(bǔ)位了。上漲的情況也是一樣，除了‘妖股’外，績(jī)優(yōu)股漲到合適的位置，也就不像以前那樣順勢(shì)上沖?！痹撍侥纪顿Y經(jīng)理說，“這說明至少在目前的震蕩市背景下，由于依靠人工智能的‘聰明’資金介入，市場(chǎng)變得更加有效，希望通過市場(chǎng)的錯(cuò)殺來獲取投資機(jī)會(huì)，未來會(huì)越來越難?！?/p>
上海某基金公司量化投資部總監(jiān)認(rèn)為，信息是資本市場(chǎng)投資最重要的資源，但在大數(shù)據(jù)運(yùn)用愈發(fā)寬泛的現(xiàn)在，對(duì)信息的抓取和分析能力成為各機(jī)構(gòu)投資者新的“壁壘”。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，信息涌現(xiàn)的速度和傳播的速度都超出了人們的想象，有效信息常常藏身于大量的無(wú)效信息之中，這給依賴信息做出投資決策的投資人帶來巨大困擾，此時(shí)，“人工智能”的優(yōu)勢(shì)就得到了充分發(fā)揮?！巴ㄟ^‘人工智能’，海量數(shù)據(jù)通過抓取、篩選和初步分析后，到達(dá)基金經(jīng)理這里的，就是可供決策的有效信息。很顯然，在投資過程中，這種有效信息獲取的及時(shí)性是極其有價(jià)值的。”該總監(jiān)說。
大資金“長(zhǎng)線是金”
除了人工智能外，許多基金經(jīng)理也發(fā)現(xiàn)，動(dòng)輒以億甚至10億級(jí)計(jì)量的大資金在A股市場(chǎng)的投資模式也在悄然轉(zhuǎn)變。除了會(huì)流向量化投資等“人工智能”操作模式外，許多大資金更熱衷于通過定向增發(fā)等一級(jí)半市場(chǎng)來介入A股。業(yè)內(nèi)人士稱，大資金這種“長(zhǎng)線是金”的模式對(duì)A股未來的交易風(fēng)格也有顯著影響。
某私募基金的總經(jīng)理向記者表示，導(dǎo)致大資金交易模式更趨向于長(zhǎng)線的主要原因在于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)監(jiān)管制度的完善和監(jiān)管力度的加強(qiáng)，內(nèi)幕交易、短線炒作變得更加艱難。而從A股未來的發(fā)展趨向來看，伴隨著“聰明”資金越來越多，市場(chǎng)的有效性也會(huì)越來越強(qiáng)，指望通過純粹概念炒作來獲取超額收益會(huì)更難?！皩?duì)于大資金來說，未來要關(guān)注的是整個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)，而非某些個(gè)股的炒作，所以，定增成為一個(gè)不錯(cuò)的選擇?！痹摽偨?jīng)理說。（中證網(wǎng)）