重啟近一年的不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)近期有望進(jìn)一步擴(kuò)容?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，監(jiān)管層確定的首批不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)銀行以國(guó)有大行為主，第二批試點(diǎn)銀行將擴(kuò)容至部分大的股份制銀行和個(gè)別城商行。部分新入圍的試點(diǎn)銀行已經(jīng)在儲(chǔ)備新的證券化產(chǎn)品，這些證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)既包括對(duì)公不良貸款，也包括個(gè)人不良貸款。
隨著我國(guó)銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)下滑，此前曾停擺約八年的不良資產(chǎn)證券化于去年初重啟。2016年2月，工行、建行、中行、農(nóng)行、交行和招商銀行6家銀行獲得首批不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)資格，總額度500億元。去年年內(nèi)，第一批6家銀行共發(fā)行14單證券化產(chǎn)品，累計(jì)發(fā)行額為156.1億元?！霸圏c(diǎn)擴(kuò)容之后，總額度應(yīng)該還在500億之內(nèi)?！币晃涣私馇闆r的業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
不良資產(chǎn)證券化的首批試點(diǎn)銀行以國(guó)有大行為主。參與了多單不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行的德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人陶?qǐng)?jiān)表示，國(guó)有大行在不良資產(chǎn)證券化持續(xù)發(fā)行方面的能力非常突出。實(shí)際上，不良資產(chǎn)證券化在資產(chǎn)篩選、盡職調(diào)查、價(jià)值評(píng)估、交易結(jié)構(gòu)論證及最終銷售定價(jià)等各方面所需要的時(shí)間遠(yuǎn)多于正常類貸款的證券化，且過(guò)程復(fù)雜性也更高。因此這種持續(xù)發(fā)行能力實(shí)際上也正是國(guó)有大行在特殊資產(chǎn)管理、協(xié)調(diào)規(guī)劃和處理能力優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn)。
招商銀行資產(chǎn)管理部分析師劉東亮表示，增量較多有可能是由于部分城市優(yōu)惠房貸利率取消前，居民突擊購(gòu)房。
不過(guò)，若從結(jié)構(gòu)上分析，1月住戶部門中長(zhǎng)期貸款增加額占人民幣貸款增加額的比例為31%，占比較去年全年降低了14%，恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼表示，這表明去年下半年以來(lái)的房地產(chǎn)調(diào)控政策成效初顯。楊躍也表示，近期主要金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)始陸續(xù)收縮房貸規(guī)模，多管齊下的監(jiān)管政策效果將會(huì)逐步發(fā)揮，2017年資金大量進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)的趨勢(shì)有望得到明顯改觀。
值得注意的是，2017年1月份社會(huì)融資規(guī)模增量為3.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%，創(chuàng)歷史新高。中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，從結(jié)構(gòu)看，在信貸同比少增的情況下，未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票、信托貸款、委托貸款等表外融資大幅增長(zhǎng)，滿足了企業(yè)融資需求。從存量看，2017年1月末社會(huì)融資規(guī)模存量為159.65萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%，與上年13%增長(zhǎng)目標(biāo)接近，總體平穩(wěn)。
劉東亮表示，表內(nèi)外融資大增雖有年初銀行集中投放的因素，但均指向?qū)嶓w和居民需求強(qiáng)勁，有利于上半年經(jīng)濟(jì)延續(xù)企穩(wěn)勢(shì)頭。不過(guò)面對(duì)融資高增局面，又疊加年初通脹處于年內(nèi)高位，央行貨幣政策顯然有理由繼續(xù)維持中性偏緊，未來(lái)可能會(huì)繼續(xù)提高M(jìn)LF和OMO利率，但操作利率的提高更多是指向金融去杠桿和防風(fēng)險(xiǎn)。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）