2018年伊始，新一輪聚焦去杠桿、去通道業(yè)務的金融監(jiān)管政策密集出臺，其中很重要的一部分即是壓縮影子銀行。從近日銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》（以下簡稱《辦法》）來看，《辦法》直指委托貸款中的風險隱患，特別是非標資產(chǎn)和通道業(yè)務有關(guān)的委托貸款業(yè)務，明確資管產(chǎn)品不能參與委托貸款業(yè)務。
業(yè)內(nèi)分析認為，《辦法》的出臺堵住了非標投資資金的來源，且禁止了資金多層委托，大資管的多層嵌套問題有望在這里逐漸解決，而非標通道業(yè)務也面臨終結(jié)。未來，隨著強監(jiān)管的繼續(xù)，新增非標投資困難重重，預計銀行理財?shù)姆菢藗鶛?quán)余額將會以更快的速度下降，野蠻生長的資管行業(yè)也將一去不復返。
非標投資通道面臨終結(jié)
以往委托貸款的一種常見模式是銀行體系內(nèi)的資金，包括理財資金、表內(nèi)資金等借道證券公司或基金子公司，對接到定向或者專項資產(chǎn)管理計劃，最終以委托貸款的形式投向房地產(chǎn)、地方融資平臺等領(lǐng)域。除此之外，銀行也會把委托貸款變相為資管工具向企業(yè)推薦。通過資管產(chǎn)品嵌套委托貸款，從而規(guī)避了貸款集中度、貸款額度、資本管理、期限管理方面的監(jiān)管限制。
新出臺的《辦法》對委托貸款的資金來源和資金用途提出了合法合規(guī)要求，業(yè)內(nèi)認為，這將從制度上鞏固去年嚴監(jiān)管補漏洞取得的成果。
在資金來源方面，《辦法》明確了商業(yè)銀行不得接受受托管理的他人資金、銀行的授信資金、具有特定用途的各類專項基金、其他債務性資金和無法證明來源的資金等發(fā)放委托貸款。