保險(xiǎn)公司入股銀行，可能是希望整合更多的金融資源，為客戶提供更為全面有效的金融服務(wù)，也可能只是一種正常的財(cái)務(wù)投資，即看重了銀行股權(quán)的穩(wěn)定性及高分紅率。
據(jù)外媒6月6日消息，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行（下稱：“廣州農(nóng)商行”）將于近日在香港首次公開發(fā)售，目前已鎖定3名基石投資者，其中之一便是壽險(xiǎn)公司百年人壽。據(jù)了解，此次百年人壽擬認(rèn)購(gòu)金額約為1.9億美元（約合14.8億港元），認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊?，百年人壽將持有廣州農(nóng)商行約總股本3.07%的股權(quán)。
在金融領(lǐng)域，銀保聯(lián)動(dòng)已不是新鮮話題。除了銀行參與設(shè)立保險(xiǎn)公司或與保險(xiǎn)公司在渠道方面相互合作之外，近年來(lái)，保險(xiǎn)公司入股銀行的行為也愈發(fā)尋常。
據(jù)了解，當(dāng)前工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等國(guó)有大行均已成立了自己的保險(xiǎn)公司，其中建行、中行更是集齊了產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)兩張牌照。而在百年人壽之前，也已有中國(guó)人壽、平安保險(xiǎn)、中國(guó)人保、安邦保險(xiǎn)、富德生命等保險(xiǎn)公司入股銀行，且都持有不少股份。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，保險(xiǎn)公司入股銀行，可能是基于完善公司金融服務(wù)鏈條考慮，也可能是單純的財(cái)務(wù)投資。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系教授郝演蘇對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，無(wú)論是銀行投資保險(xiǎn)，還是保險(xiǎn)入股銀行，都是正?，F(xiàn)象，至于布局的目的，仁者見仁、智者見智，要綜合各機(jī)構(gòu)資產(chǎn)狀態(tài)、能力、實(shí)力及必要性等綜合因素來(lái)評(píng)估。
險(xiǎn)企入股銀行漸成常態(tài)
廣州農(nóng)商行擬于近日赴港公開發(fā)售，其已經(jīng)確認(rèn)的3名基石投資者為海航集團(tuán)、大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)旗下的百年人壽保險(xiǎn)公司以及國(guó)際招商局集團(tuán)。其中百年人壽擬斥資近14.8億港元認(rèn)購(gòu)廣州農(nóng)商行18.5%股權(quán)。
公開資料顯示，百年人壽成立于2009年，在2009至2014年間，公司一直處于虧損狀況。2014年，自大連萬(wàn)達(dá)進(jìn)入百年人壽，公司的經(jīng)營(yíng)狀況開始好轉(zhuǎn)，至2015年百年人壽開始進(jìn)入盈利期，而萬(wàn)達(dá)也在2015年成為百年人壽的第一大股東。數(shù)據(jù)顯示，2015年百年人壽凈利潤(rùn)為0.32億元，而到2016年，公司凈利潤(rùn)已超過(guò)2億元。
對(duì)于此次入股廣州農(nóng)商行的目的，百年人壽方面對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，價(jià)值投資一直是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的主要方向。廣州農(nóng)商行在全國(guó)農(nóng)商行中位居前列，整體經(jīng)營(yíng)情況良好，百年人壽看好其上市后的未來(lái)發(fā)展前景，是較為優(yōu)質(zhì)的價(jià)值投資標(biāo)的。目前，百年人壽投資占廣州農(nóng)商行總股本的比例僅在3.07%左右，不過(guò)持股比例和投資金額以最終廣州農(nóng)商行上市公告為準(zhǔn)。
從業(yè)績(jī)來(lái)看，廣州農(nóng)商行近年來(lái)表現(xiàn)比較亮眼。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年末，廣州農(nóng)商行總資產(chǎn)達(dá)6610億元，位居全國(guó)農(nóng)商行第五位，凈利潤(rùn)達(dá)51億元，同比增長(zhǎng)約2%。不過(guò)值得注意的是，該行過(guò)去一年的不良率有所提高，達(dá)1.81%，高于目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行1.76%的平均不良貸款率。
《投資者報(bào)》記者通過(guò)查閱Wind資訊數(shù)據(jù)及公開資料發(fā)現(xiàn)，除百年人壽外，當(dāng)前中國(guó)人壽、平安保險(xiǎn)、中國(guó)人保、安邦保險(xiǎn)、富德生命等保險(xiǎn)公司均入股了銀行，且都持有不少股份。
具體來(lái)看，中國(guó)人壽持有廣發(fā)銀行43.69%股權(quán)，居第一大股東之位；人保財(cái)險(xiǎn)持有華夏銀行19.99%股權(quán)，并持有興業(yè)銀行4.56%股權(quán)；人保壽險(xiǎn)持有興業(yè)銀行6.14%股權(quán)；富德生命人壽持有浦發(fā)銀行20.68%股權(quán)；安邦系險(xiǎn)企則分別持有成都農(nóng)商行、民生銀行、招商銀行35%、15.54%、10.72%的股權(quán)。更早的如平安保險(xiǎn)，在2004年便已將平安銀行收入麾下。
為戰(zhàn)略為財(cái)務(wù)還很難說(shuō)
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，保險(xiǎn)公司入股銀行，可能是希望整合更多的金融資源，為客戶提供更為全面有效的金融服務(wù)，也可能只是一種正常的財(cái)務(wù)投資，即看重了銀行股權(quán)的穩(wěn)定性及高分紅率。
前者以有“全牌照金融集團(tuán)”之稱的平安集團(tuán)為例，其旗下不止有銀行和保險(xiǎn)公司，業(yè)務(wù)還橫跨互聯(lián)網(wǎng)金融、證券等多個(gè)金融行業(yè)，故而能在集團(tuán)內(nèi)部形成很好的協(xié)同效應(yīng)，也能為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)導(dǎo)流。數(shù)據(jù)顯示，2016年平安產(chǎn)險(xiǎn)、平安健康險(xiǎn)都通過(guò)交叉銷售獲得了金額不菲的新業(yè)務(wù)收入。
日前，中國(guó)人壽新總裁袁長(zhǎng)清上任。公開資料顯示，袁長(zhǎng)清此前曾擔(dān)任中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(3.480,-0.02,-0.57%)黨委副書記、監(jiān)事長(zhǎng)一職，擁有多年的證券及銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。他的上任，也讓外界對(duì)于中國(guó)人壽集團(tuán)金融板塊加速融合、構(gòu)建綜合金融平臺(tái)的目標(biāo)有了更大的期待。
2016年年初，中國(guó)人壽已經(jīng)通過(guò)受讓股權(quán)的方式，晉升為廣發(fā)銀行第一大股東，持股約為44%。國(guó)壽正式控股廣發(fā)銀行之后，雙方的合作也進(jìn)一步深化。數(shù)據(jù)顯示，2016年廣發(fā)銀行代銷中國(guó)人壽集團(tuán)各類保險(xiǎn)金額約為7億元，同比增幅超過(guò)3倍，廣發(fā)銀行也實(shí)現(xiàn)0.4億元手續(xù)費(fèi)收入，同比增長(zhǎng)三成。由此看來(lái)，無(wú)論是銀行還是保險(xiǎn)公司，都從銀?；ヂ?lián)中獲得了不錯(cuò)的收益。
值得注意的是，保險(xiǎn)公司入股銀行并不代表其一定能獲得所入股銀行的渠道支持，因?yàn)槿牍膳c業(yè)務(wù)合作之間并未有必然的聯(lián)系。
郝演蘇對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，保險(xiǎn)公司成為銀行大股東，理論上是可以控制銀保渠道的，但實(shí)際上很少會(huì)有保險(xiǎn)公司這么做，原因包括用戶需求多樣化等，單一家保險(xiǎn)公司是無(wú)法滿足銀行渠道客戶需求的。
另外，保險(xiǎn)公司入股銀行也可能出于財(cái)務(wù)投資考慮?；诜€(wěn)健投資的想法，不少保險(xiǎn)公司在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入銀行股，是為了獲得低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健且分紅豐厚的投資收益。
《投資者報(bào)》記者注意到，投資銀行股的保險(xiǎn)公司均在2016年獲得了不錯(cuò)的分紅收益。以人保財(cái)險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)為例，截至2016年年末，二者共持有興業(yè)銀行約22億股股票，按照興業(yè)銀行每10股派發(fā)人民幣6.1元計(jì)算，人保該年能從此項(xiàng)投資中獲益約13億元。
又比如安邦系保險(xiǎn)公司入股民生銀行，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至2016年年末，安邦系共持有民生銀行約57億股股票，按照民生銀行每10股派發(fā)人民幣1.65元（含稅）計(jì)算，安邦系能從此項(xiàng)投資中獲利約9億元。由此看來(lái)，即使保險(xiǎn)公司不介入銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理，僅是做財(cái)務(wù)投資，入股銀行也是一個(gè)非常不錯(cuò)的選擇。（投資者報(bào)）