本文節(jié)選自上海新金融研究院(SFI)副院長(zhǎng)、原浙商銀行行長(zhǎng)劉曉春在第142期鴻儒論道的演講。


近來大家非常關(guān)注民營(yíng)企業(yè)融資問題,認(rèn)為銀行不愿意給民營(yíng)企業(yè)貸款。


首先,銀行沒有不給民營(yíng)企業(yè)貸款,民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展,都是在銀行貸款支持下起來的。其次,這些年銀行把更多的貸款投向國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)行業(yè),確實(shí)是有這么一個(gè)現(xiàn)象。原因在哪里?也有專家學(xué)者批評(píng)銀行不講市場(chǎng)規(guī)律,不尊重市場(chǎng),只是聽政府的命令放貸款。我的工作經(jīng)歷中,沒有遇到政府命令貸款的事情,政府最多是提建議,說這個(gè)企業(yè)很好,現(xiàn)在臨時(shí)有點(diǎn)困難,你們銀行能不能幫幫忙?最多這么說一下,沒有命令。


銀行是不是沒有遵循市場(chǎng)規(guī)律?20多年來,無論國(guó)內(nèi)還是國(guó)外專家的研究,都指出中國(guó)的金融領(lǐng)域有這么幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn):一個(gè)是國(guó)有企業(yè),銀行把大量的貸款放給國(guó)有企業(yè)有很大的風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)閲?guó)企沒有效率,第二是政府融資平臺(tái),還有房地產(chǎn)和影子銀行。但是,中國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上,所有的優(yōu)良資產(chǎn)都在大家說的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,這說明中國(guó)的銀行都是遵循市場(chǎng)規(guī)律,都能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)賺到大錢。反觀外資銀行,當(dāng)初加入WTO的時(shí)候,大家都在呼喊狼來了,中國(guó)的銀行馬上不行了,但是將近二十年下來,外資銀行在這一點(diǎn)聲音也沒有,什么原因?很大原因是外資總行認(rèn)為在中國(guó)貸款不能貸給國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái),不能做那些影子銀行,但結(jié)果是,外資銀行的不良資產(chǎn)并不低。


為什么銀行更愿意給國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)等貸款?


我講這么幾個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題,首先銀行追求安全性,不僅是自己,更重要的我們是用客戶的存款資金去放貸款,所以我們要對(duì)存款負(fù)責(zé),所以這個(gè)安全性特別講究。毫無疑問國(guó)有企業(yè)安全,它不會(huì)輕易倒閉,所以可以大膽地對(duì)國(guó)有企業(yè)放貸款,甚至明明看到這筆貸款放下去這個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)得不好也照樣敢貸,為什么?因?yàn)樗粫?huì)倒閉。


很多人說國(guó)有企業(yè)沒有效率,我說,它不會(huì)虧我的錢,利息照樣會(huì)給我,我就是追求這個(gè),我不追求它的效率,我追求我的效率,我的效率就是本金利息能收到,國(guó)有企業(yè)能滿足我這個(gè)要求,那就對(duì)了。我們銀行當(dāng)然也關(guān)注企業(yè)的效率,但關(guān)注的目的是為了保障貸款本息的安全。只要貸款本息安全,企業(yè)效率的高低就無所謂了。政府融資平臺(tái)毫無疑問也是這個(gè)原因,這是第一點(diǎn)。


國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)是不是真的沒有風(fēng)險(xiǎn)?或者只有我們中國(guó)才這樣呢?也不是。90年代,外資銀行對(duì)于我們一些政府融資平臺(tái)也是無限制放貸款——只要政府有擔(dān)保,但經(jīng)過廣國(guó)投破產(chǎn)事件后,外資就再也不敢給政府融資平臺(tái)貸款了,因?yàn)樗羞^痛了。所以,如果國(guó)企和地方融資平臺(tái)該倒閉但不讓倒閉的話,銀行就無法做到競(jìng)爭(zhēng)中性,平等對(duì)待所有企業(yè),永遠(yuǎn)會(huì)像現(xiàn)在這樣理性選擇。


第二,效率,貸款給國(guó)有企業(yè),給政府融資平臺(tái),包括我們這些影子銀行,投的方向基本上也是這些,一筆業(yè)務(wù)就是幾億、十幾億甚至于幾十億、上百億,我作為一個(gè)支行行長(zhǎng)、客戶經(jīng)理,我是去做幾十萬的業(yè)務(wù)這么一筆一筆做到十億要做到多久?效率上來講肯定做大筆業(yè)務(wù),從經(jīng)濟(jì)學(xué)來講也是這個(gè)道理。


第三,還是講效率,國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)的安全性如果說是無可置疑的話,意味著我在風(fēng)險(xiǎn)管理上幾乎不需要花什么精力,我只要表面上走得過去就行了,包括貸前、貸中、貸后的檢查或者風(fēng)險(xiǎn)管理都是一樣的,很簡(jiǎn)單,這也是符合經(jīng)濟(jì)學(xué)的定義的。但如果是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè),評(píng)估它的風(fēng)險(xiǎn)要花很大的精力,貸前要花真功夫進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,貸了以后要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的管理,得看住這個(gè)錢,這也是一個(gè)效率問題,也是符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。


最后,萬一真的出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn),總體上國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)還是能夠比較妥善地來處理,也就是說,真有損失也不會(huì)太大,這是一點(diǎn);另外,對(duì)這些的放貸,基本上不會(huì)追究責(zé)任的,哪怕追究,也是象征性的。但如果是對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款,那就麻煩了,那是實(shí)質(zhì)性的要追究責(zé)任,不僅是實(shí)質(zhì)性追究,往往是加重處罰。有時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能還得問一聲,這個(gè)客戶經(jīng)理、行長(zhǎng),是不是和企業(yè)有那么點(diǎn)關(guān)系?如果有這個(gè)疑問更麻煩了,查得更狠。


所以我認(rèn)為不是簡(jiǎn)單的說民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高,銀行不愿意貸款,而是還有監(jiān)管制度、政策和監(jiān)管方式上的問題,正因?yàn)檫@樣的一些情況,所以導(dǎo)致銀行更愿意給國(guó)有企業(yè)、政府融資平臺(tái)發(fā)放貸款。


你能說銀行沒有遵循市場(chǎng)規(guī)律嗎?我認(rèn)為就是遵循了市場(chǎng)規(guī)律,所以金融的供給側(cè)改革,我覺得首先應(yīng)該是監(jiān)管理念、監(jiān)管政策和監(jiān)管方式要進(jìn)行改革,這樣才能保證金融的供給能夠更有效。


本文源自上海金融與法律研究院


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